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2019基金公司业绩50强榜单!2020年基金投资策略

随着上市公司陆续发布2019年年报,上市公司参控股基金公司2019年成绩单也逐渐被披露。截至3月27日晚21时30分,易方达、广发、工银瑞信、博时、睿远等22家基金公司2019年的营收情况出炉。其中,5家基金公司2019年净利润超10亿元,易方达、工银瑞信、华夏净利润暂列前三,分别达到17.26亿元、15.36亿元、12.01亿元。值得注意的是,已披露业绩的基金公司中,行业首尾分化,强者恒强格局明显。
易方达暂居利润排行榜首
越秀金控2月28日发布2019年年度报告,披露了其参股公司金鹰基金2019年业绩,拉开了2019年基金公司业绩披露的序幕。首家被正式披露业绩情况的金鹰基金2019年实现营业收入3.11亿元,实现净利润3033.68万元。
3月28日晚,广发证券、工商银行等上市公司发布年报,又有多家基金公司2019年业绩浮出水面。公告显示,易方达基金、广发基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金2019年净利润分别为17.26亿元、11.86亿元、15.36亿元、5.89亿元。
此外,上市公司立思辰非公开发行股票的预案中也披露了睿远基金和建信基金2019年业绩(未经审计),睿远基金2019年实现营收和净利润分别为4.03亿元和5914.51万元;建信基金2019年实现营收和净利润25.33亿元和10.25亿元。
在已披露业绩的22家基金公司中,易方达以61.80亿元的营收暂列营收排行榜的第一,华夏和广发以39.77亿元和33.04亿元的营收位列二、三名,富国、建信、鹏华等位列前十。
5家基金公司2019年净利润超过10亿元,其中,易方达以17.26亿元的净利润暂列利润排行榜首位,工银瑞信和华夏以15.36亿元和12.01亿元的净利润位列二、三名,广发、建信、中银等位列前十。

2019基金公司业绩50强榜单!2020年基金投资策略

分化势头明显
在已经公布披露业绩的基金公司中,首尾分化之势颇为明显,易方达基金、华夏基金、广发基金等头部基金公司2019年实现的营收超过20亿元,净利润过亿元,其中还有多家公司实现了净利润的同比增长。
与头部公司相比,部分中小基金公司在仍在亏损的边缘徘徊,或长期处于亏损状态。例如成立于2016年的南华基金,截至2019年年末,其管理规模为85.48亿元,同比增长14.75%,其中公募基金管理规模为47.64亿元,专户管理规模为37.84亿元,分别增长15.41%和13.94%。尽管管理规模有所增加,但南华基金依然未能扭亏,且从成立以来一直处于亏损中。浙商基金2018年、2019年也均为亏损。
有公募基金人士指出,基金行业中的渠道因素非常重要,有银行、券商、保险等大机构背景的基金公司更有优势,而小基金公司想要“做大”非常困难。“缺乏渠道优势,就需要靠业绩来突围,但是小公司想吸引到人才更是难上加难,更别说是吸引一些明星基金经理了。”在行业“马太效应”越发明显以及行业发展越发规范有序的大背景下,小公司的规模、业绩表现、风控能力等与大公司有一定差距,突围有一定的难度,留给小基金公司的时间和空间都越来越有限。
但值得注意的是,也有部分中小基金公司2019年进步明显。比如中信建投基金2019年净利润达5199.71万元,相比2018年增幅超过1倍,国海富兰克林基金2019年营业收入达3.47亿元,同比增加29.23%,净利润达1.08亿元,同比增加70.25%。

2020年基金投资策略
(一)权益类基金把握主题性投资机会:年初至今计算机、通信、电子、医药生物等行业上涨,但同时受事件性因素的影响出现波动,短期内事件性因素在全球的扩散带来了全球资产价格震荡。目前事件性因素已经在国内得到控制,后续复工复产将加速推进,逆周期政策加速落地的预期也较强,A股整体估值还在低位,后续仍有向上演绎的空间。
因此对于权益类基金,我们认为可把握在目前市场还处于相对底部区域的中长期投资机会,值得关注的投资主线包括:
第一,新基建主题基金,“新基建”在近期重要会议中屡被提及,在资本市场的热度也不断上升,5G建设与应用将带动新一轮科技周期。
第二,券商主题基金,市场改革深化,券商受政策红利凸显。随着市场的热度攀升以及交易额的放大,券商将显著获益明显。
第三,传统基建主题基金,政策加持下业绩有望持续兑现。
(二)配置收益稳健的固收类基金:债券型基金具有收益稳定、风险较小的特征,短期内受事件性因素影响,全球市场资产价格出现较大波动,在全球总需求不确定的情况下,美联储开展一系列宽松的政策,全球降息潮涌,短期内可能还将继续受益于相对宽松的预期,在此背景下可以配置一定仓位的债券型基金。此外,一方面,从中长线的角度,可关注摊余成本法估值的定开债基金,摊余成本法下基金收益曲线平滑;另一方面,可转债基金中建议关注长期确定性高的板块,例如科技、金融等。
风险提示:投资有风险,关注金融市场变化

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