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非对称非均衡股市交易

002314南山控股股票行情分析

002314南山控股股票行情

5月7日09时33分,南山控股出现异动,附加大幅拉升4.76%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股3.08元/股,成交量21.0891万手,换手率1.85%,振幅5.78%,量比122.54。
5月7日,南山控股盘中快速回调,5分钟内跌幅超过2%,截至9点38分,报3.04元,成交8021.08万元,换手率2.33%。
(2020-05-06)该股净流入金额4855.36万元,主力净流入3422.75万元,中单净流入849.18万元,散户净流入583.43万元。
数据显示,截至05月06日南山控股于深股通持股量为770.17万股,占其A股股本比例为0.28%,比上一交易日减少6.56万股。据数据统计,近三个月内累计涨幅为6.91%,深股通累计加仓324.85万,深股通持仓累计变化比例为72.95%。
最近一个月内,南山控股共计登上龙虎榜0次,表明南山控股股性不活跃。
公司主要从事 主要从事集成房屋的生产、租赁和销售业务,同时,公司还涉足船舶舱室耐火材料的研发、生产和销售业务,以及空气净化技术设备及系统工程的设计、安装和施工业务。
截止2020年3月31日,南山控股营业收入7.2749亿元,归属于母公司股东的净利润8274.1056万元,较去年同比减少-0.0%,基本每股收益0.0306元。

002314南山控股2019年公司业绩报告
 4月30日,南山控股(002158)近日发布2019年年度报告,2019年公司实现营业收入7,237,981,451.78元,同比增长2.64%;实现归属于上市公司股东的净利润402,552,936.84元,同比减少19.80%;报告期末公司总资产为43,015,504,957.52元,较期初增长35.59%;归属于上市公司股东的净资产为8,411,501,047.28元,较期初增长3.54%。
公告显示,报告期内公司董事、监事和高级管理人员报酬合计2,257.5万元,董事长田俊彦未在公司领取薪酬,通过公司关联方获取报酬;副董事长兼总经理王世云从公司获得的税前报酬总额362.1万元;董事兼副总经理舒谦从公司获得的税前报酬总额371.1万元;监事会主席陈雷从公司获得的税前报酬总额411.8万元;副总经理朱涛从公司获得的税前报酬总额344万元。2019年全年,宝湾物流业务实现营业收入96,411万元,同比上升28%;归母净利润4,144万元,同比下降42%;仓库平均使用率为91.7%(据CBRE数据显示,2019年全国物流仓储市场平均空置率为12.6%)。宝湾物流净利润下降主要是由于宝湾物流融资额增加,导致财务费用增加,而新投入运营园区较多,目前尚未成熟。

南山控股(002314):物流地产持续上量 受益公募REITS推进
类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:胡华如 日期:2020-05-07
业绩现边际改善 ,基本面迎来拐点。2019 年公司实现营业收入72.4 亿元(+2.6%),实现归母净利润4.0 亿元(-19.8%),业绩增速下滑的几方面原因:1)地产结算收入同比增长4.7%至50.1 亿,但结算毛利率同比下降16.4pp至33.4%,主要是华南区域高毛利率项目结算大幅减少;2)宝湾物流开发进度加快,在建工程大幅增长,导致分摊的财务费用大幅增长,利息费用增加32.1%至4.4 亿;3)管理费率和销售费率分别增长1.2pp 和0.3pp。2020Q1,公司实现收入7.3 亿(+20.6%),实现归母净利润-0.8 亿(+37.2%),边际上看业绩同比有明显改善,随着流动性的持续宽松、地产开发销售结转和物流运营规模的大幅增长,公司业绩将重回增长轨道,基本面迎来拐点较为确定。
宝湾物流在营规模或达500 万方,将持续受益公募REITs 推进。2018 年9 月,公司换股吸收深基地,成功并表宝湾物流。截止2019 年末,公司已运营的物流项目337 万方,在建待建项目约300 万方。2019 年物流仓储板块实现收入9.6亿(+28.0%,优质项目平均年租金达400 元每平米),物流仓储毛利率为56.0%。
公司目标为2020 年底运营物流项目达500 万方,未来收入增长空间大。4 月30 日证监会和发改委发布《关于推进基础设施领域REITs 试点相关工作的通知》,宝湾物流有望借助公募REITs 大力改善负债结构,提高开发速度,专注资产运营管理效率提升,打造网络化、滚动化、可持续的资本闭环发展模式。
地产销售大幅增长,业务协同优势显现。2019 年公司地产销售额79.5 亿(+55.9%),增长显著,地产项目布局长三角和大湾区核心城市,去化率较好。
报告期末公司未竣工口径土储合计建面144 万方,对应总货值约337 亿。值得说明的是,公司培育的产城综合开发业务与地产开发业务协同效应开始显现。
报告期公司拿地建面53.6 万方(成都德阳、重庆汽车港和合肥岗集,含商业用地60 亩),另外新签约上海松江、南京浦口和湖北英山三个项目。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年EPS 分别为0.19 元、0.27 元、0.33元,考虑到公司物流地产明显上量,或持续受益流动性改善和公募REITs 推进,给予目标价4.19 元,相当于每股NAV 折让40%,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:地产结算或拿地低于预期、公募REITs 落地或不及预期等。

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