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非对称非均衡股市交易

000636风华高科股票 投资75亿项目股票今日涨停

5月29日10点36分,风华高科盘中打开涨停,现报24.7元,成交13.77亿元,换手率6.44%。该股之前于10点35分涨停。
2020年5月22日, 风华高科 投资75亿元的高端电容基地正式启动建设。这是大股东广晟公司新班子上任后谋划的第一个大项目,也是风华高科历史上的第一大项目,彰显了企业以大项目带动大发展、坚定不移走主业扩产之路的信心和决心。
该项目位于端州区祥和工业区,将分三期投入建设,建设周期为28个月,达产后将新增高端MLCC月产能450亿只,新增年产值约50亿元,新增就业岗位超过4300个。
届时,公司月产能超过650亿只,全球市占率将超过10%。项目有望在高容产品上实现突破,风华高科将成为国内唯一一家能生产高容产品的龙头企业。

000636风华高科股票 投资75亿项目股票今日涨停
风华高科成立于1984年,是一家老牌的电子元器件企业,专业从事高端电子元器件、电子材料等电子信息基础产品的生产制造,主要产品包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件等被动元器件。从2016年以来,风华高科在中国电子元件百强企业中的排名不断提升,2019年排名第11位。
风华高科(SZ 000636)5月26日晚间发布公告称,王雪华先生因工作变动原因,向公司董事会申请辞去公司副总裁和财务负责人职务。王雪华先生现任公司纪委书记,截至本公告披露日,王雪华先生未持有公司股票。
根据2019年年报显示,风华高科的主营业务为电子元器件制造业,占营收比例为:100.0%。
风华高科的董事长是王金全,男,44岁,中国国籍,暨南大学博士研究生。 风华高科的总裁是徐静,女,46岁,汉族,研究生学历。
2016年3月1日风华高科召开总裁办公会,决定借助购买理财产品以及与中间人交换债权两种方式,以公司现金填补应收账款,致使公司此后披露《2015年年度报告》中的应收账款数额与实际不符。这时候埋下的雷,也一直持续到了后面的财报中。在《2016半年度报告》以及《2016年年度报告》中,风华高科所列示的应收账款事项均为包含上述所述的应收账款金额,导致该两份年报中存在少计提资产减值损失的情况,均虚增利润达6192.12万元。
对此,证监会开出的处罚结果是,公司被监管责令改正,给予警告,并处以40万元罚款。与此同时,对涉案的26名公司在职或离职人员也开出罚单,罚金累计187万元。这26名涉案人员中,竟然就包含了三任董事长,包括公司的前前任、前任和现任董事长。这三名董事长都是这起信披违法事件的始作俑者,三人被处罚金额都是20万元,是这些人员中处罚力度最大的。值得一提的是呢,三人中的前前任董事长李泽中,离开风华高科后,曾调任珠海市委副书记、代市长,并一度当上市长,不过2017年9月涉嫌严重违纪接受组织审查,在2018年9月,因涉嫌受贿罪、国有公司人员滥用职权罪由中山市检察院提起公诉。有人说啊,就从这一任董事长离任后被双规乃至公诉后,似乎就给风头正劲风华高科的蒙上一层阴影。

风华高科:国内领先被动元件企业,加码扩产迎国产替代浪潮
风华高科 000636
研究机构:广发证券 分析师:许兴军,王亮 撰写日期:2020-05-06
核心观点:
风华高科:国内领先的电子元器件企业。公司成立于1984年,1996年在深交所主板上市,是国内领先的电子元器件企业。目前业务占比最大的是片式电容器(MLCC)和片式电阻器(2019年营收占比分别为30%和27%)。
5G、新能源汽车等驱动MLCC与片式电阻规模持续成长。以MLCC为例,5G手机MLCC用量高于4G手机,新能源车的用量也显著高于传统车型,同时5G基站持续建设以及服务器增长也将带来MLCC的成长机遇,Murata在法说会中预计至2024年,手机/基站/汽车/服务器&存储的MLCC用量将分别达到2019年的1.5/1.4/1.8/1.3倍左右。l目前日韩台厂商主导MLCC和片式电阻市场,华为事件加速被动元件国产替代进程。根据国巨法说会数据,MLCC方面,2018年村田、三星电机、国巨和太阳诱电四家合计占据76%的市场份额,片式电阻国巨、Rohm、KOA、松下、Vishay五家合计市占率为57%。大陆厂商市占率相对较低,国产替代空间广阔。
华为事件加速被动元件国产替代进程,风华高科加码扩产迎接需求增长与国产替代机遇。华为事件后,我们认为国产替代逻辑不仅仅适用于集成电路,对于MLCC和片式电阻这种国产占有率相对较低的被动元件行业同样适用,风华高科作为国内领先MLCC和片式电阻企业将持续受益。公司近年来内部出现了积极的边际变化,展望未来在下游需求与国产替代机遇驱动下,公司持续加码扩产,有望迎来加速成长。
盈利预测与评级。预计公司20-22年EPS分别为0.73/1.13/1.56元/股,对应PE为27.8/18.0/13.0倍。考虑可比公司估值给予20年业绩对应PE35倍,合理价值25.51元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示。下游需求不及预期;扩产进度不及预期;竞争加剧风险。

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