股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

600570恒生电子股票行情 受益“t+0”概念股

2020年6月1日09时25分,恒生电子出现异动,附加大幅拉升6.07%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股111.7元/股,成交量7865手,换手率0.1%,振幅1.54%,量比20.03。
(2020-05-29)该股净流入金额1.8亿元,主力净流入1.69亿元,中单净流入1263.67万元,散户净流出126.88万元。
公司主要从事 为金融机构提供IT软件产品与服务
截止2020年3月31日,恒生电子营业收入5.1357亿元,归属于母公司股东的净利润4491.3829万元,较去年同比减少111.2893%,基本每股收益0.06元。
6月1日,恒生电子现身沪股通十大成交活跃股,位居沪股通港资成交额第8位,港资总计成交5.69亿。其中,买入3.44亿,卖出2.25亿,净买入1.19亿,净买入额占该股当日总成交量的6%。
恒生电子最近一个月上涨8.53%,上榜沪股通2次,外资累计净买入1.01亿;近两个月上涨28.34%,上榜沪股通4次,外资累计净买入1.73亿;今年以来上涨43.27%,上榜沪股通0次,年内外资累计净买入11.49亿,截止今日收盘,恒生电子流通市值为894.38亿。

恒生电子(600570)产品持续创新,创业板/“T+0”红利可期 来源:华西证券
年度新品发布会落幕,重磅产品凸显技术优势
5月28日,公司召开年度新品发布会,推出技术品牌LIGHT,及高性能/云原生/区块链ABS/数据中台四款产品。其中“恒生高性能”是极速交易基础设施LDP,从进交易核心到交易所报盘的时延仅6.8微秒,LDP推出利于公司深化交易系统卡位优势,并在逐步推动高频交易模式的渗透,打开新的增长空间。其他新品方面,“天鉴3.0”作为云运维平台推出,将成为全面云化战略的关键支撑;“恒融易”区块链ABS平台是现有的ABS管理系统的区块链升级版,核心看点是底层链HSL2.0;“iBrain”是数据中台核心品牌,集合了各类大数据/智能化服务。综合而言,强大的研发实力是公司核心基石,本次新品推出彰显研发基石持续夯实,看好新品提振创新业务增速。
制度改革红利不断,创业板改革、T+0提振市场
近年资本市场改革新政频出,直接带动系统模块改造需求,公司坐拥高市占率与强护城河,增量业务不断落地。当前重点关注加速推进的创业板注册制改革和两会期间被提上日程的“T+0”改革,前者监管要求在6月30日前完成改造,Q2/Q3项目进程及业绩兑现或超预期;后者带来大量的系统改造需求的同时还将提振市场流动性,金融IT景气度传导上行。
投资建议
公司为金融IT龙头,具有极高的传统业务市占率和领先的创新业务布局,同时全面受益制度改革红利,坚定看好2020年年业绩高增长与估值的高弹性。维持此前盈利预测不变:预计2020-2022年归母净利润分别为14.4/19.7/27.5亿元,对应EPS分别为1.79/2.45/3.43元。
恒生电子(600570):市场改革再进一步 业务空间持续提升
类别:公司机构:安信证券股份有限公司研究员:胡又文/陈冠呈日期:2020-06-01
事件:5月29日,上交所就2020年全国两会期间代表委员关于资本市场的建议做出回应,其中提出将适时推出做市商制度并研究引入单次T+0交易。
制度革新持续推进,进一步打开业务空间:相比竞价制度,做市商制度的优势在于通过做市商提供连续报价,有效提升市场流动性,同时凭借做市商的合理报价保持股价在一段时间内的稳定性。另一方面,单次T+0制度将有效增加市场流动性并进一步丰富市场交易的策略种类,同时提升券商在印花税和服务佣金方面的收入。以上两类制度如能成行,将刺激现有交易和投资管理系统的进一步升级,在满足全新制度所产生的系统逻辑更新以外,流动性增加以及T+0高频交易所导致的换手率提升也将促使市场参与机构完善自身风控和估值模块。根据往年年报,公司作为国内券商及投资系统的龙头,在券商集中交易系统市占率达到50%以上,其基金投资管理系统份额也超过80%,从过去几次市场制度更新情况来看,不管是投资者适当性管理条例,还是资管新规和科创板都为公司业务带来可观的系统升级增量。未来做市商和T+0的实施预计也将为公司业务带来可观增量。
新三板、创业板改革增量可期,公司业绩增长有望加速:今年以来,我国资本市场制度成熟化不断推进。一方面,新三板精选层推出在即,将促使市场参与机构针对风控、交易、行情等进行系统改造,涉及经纪、资管、机构、自营等诸多领域;另一方面,创业板试点注册制的实施也将对券商整体系统和机构投资系统带来全面的升级需求。我们认为以上两大升级项目,单个项目所涉及的系统模块种类复杂程度以及其所形成的市场体量都将不亚于科创板,由此判断公司全年业绩增长有望因此而加速。
投资建议:公司长期技术为本,传统业务稳步增长,卡位优势明显;创新业务多点布局,已初具规模。公司受益于下游市场空间的持续扩大以及中台战略所带来的业务模式升级,经营业绩将持续增长。考虑公司2019年权益分配影响,预计2020、2021年EPS为1.44元、1.87元,维持买入-A评级。
风险提示:创新业务发展不及预期;监管政策风险。

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