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300680隆盛科技股票行情 受益国六排放概念股

6月8日,隆盛科技盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点35分,报20.62元,成交9487.23万元,换手率6.25%。
国六标准(“中国第六阶段排放标准”)实施在即,汽车尾气后处理市场预计迎来增长,这两只概念股也迎来了机构的集中调研。
上周(6月1日至5日),大盘震荡上扬,沪指周涨2.75%,报收2930.8点。周内,沪深两市共计111家公司披露机构调研记录,与上周数量基本持平。
市场整体表现上,“国六排放”等概念获热炒,民航机场、旅游酒店等行业复苏板块受到追捧。获调研的111家公司中,超过八成一周股价上涨。其中,艾可蓝、隆盛科技、金科文化3家公司周涨幅超过20%,涨幅居前。
艾可蓝和隆盛科技均属于上周大热的“国六排放”概念股。受益于排放标准升级,两家公司周内分别上涨54.22%,34%。

6月3日,嘉实基金、长城基金、安信证券等在内的6家机构造访了隆盛科技。公司为国内最早从事研发和生产EGR系统装置的企业之一。截至目前,隆盛科技EGR系列产品已经覆盖了从轻型到重型车辆国六B阶段的排放标准,能够为客户在各个发动机排量段领域提供完整的EGR系统解决方案。

隆盛科技(300680):EGR龙头企业 排放升级带来新机遇
类别:创业板 机构:招商证券股份有限公司 研究员:汪刘胜/马良旭/杨献宇/李懿洋 日期:2020-06-05
公司主营业务为发动机废气再循环(EGR)系统产品的研发、生产与销售,排放标准升级有望带给公司EGR业务爆发式增长的机会,公司同时在新能源、燃料替代以及燃料电池方面进行布局与拓展。
公司整体呈现增长趋势,产品线更加丰富。2019年,公司销售收入稳中有升,实现营业收入同比增长79.44%。稳中向好的发展趋势得益于公司主营业务EGR产品的良好销售以及公司对微研精密的收购。子公司微研精密2019 下半年度新项目批产,带动了公司整体增长。公司自建多家研发中心,以强大的研发能力带动核心技术的发展。2019年,公司持续加大对国六新产品的研发投入,完成了柴油无刷扭矩电机驱动柴油电子节气门等产品的开发工作,为即将实施的国六排放法规做好了全面的准备。
o国六排放升级推动产业变化,公司EGR业务有望爆发式增长。公司从成立以来,始终将EGR板块作为发展重心,2019 年初,结合客户项目、人员负荷以及市场竞争情况,公司确立了以EGR阀、冷却器、节气门作为支撑国六项目的三大核心产品,并以此三大产品针对客户市场进行重点攻关工作,取得了良好的效果。随着排放标准的提高,后处理技术的要求更加严格,我国国五之前柴油车排放限值较低,国六首次采用燃料中立原则,对柴油车与汽油车采用了相同的限值要求,因此柴油车升级难度高于汽油车。针对愈加严格的排放标准,尾气后处理设备需升级加装DPF,并需要叠加EGR、DOC、DPF、SCR、ASC等多个催化装置。
收购子公司微研精密,公司布局精密部件及新能源板块。2018年9月,公司完成对无锡微研精密冲压件股份有限公司的全资收购。微研精密主要产品涉及汽车、消费电子等多个领域,定位于高端精密零部件国际化。2019年,公司基于原有主营业务基础,在新能源、燃料替代领域进行了大量布局拓展,马达铁芯项目以及进入小批量试生产阶段,针对商用车燃料替代的重卡天然气喷射系统项目已经获得博世汽车系统的供应商正式定点。受益于业务的广泛拓展,微研精密2019下半年度生产率创新高。2018 ~2019年,徽研精密均完成其业绩承诺,发展趋势良好。
盈利预测与评级:国五阶段,公司EGR业务受到了较大的影响,公司的EGR业务将充分受益于国六排放政策,公司EGR业务的收入和利润有望实现爆发式增长,轻卡方面公司实力突出,市占率高,受益排放升级最为确定;柴油重卡领域,公司积极与行业龙头企业沟通合作,有望持续拓展该领域业务范围;天然气重卡领域,公司与博世合作,博世在该领域拥有绝对竞争优势,公司有望受益于天然气重卡的增长;微研精密整体发展较为稳定,公司马达铁芯项目已经获得联电认证,未来后续将进入大众MEB项目,是公司发展新能源业务的重要支撑点。预计20年~22年净利润为5300万元、8900万元和1.5亿元,首次覆盖给予“强烈推荐_A”评级。
风险提示:卡车行业销量不及预期;公司业务拓展不及预期;商誉计提风险。

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