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603986兆易股份股票行情 募资43亿布局DRAM芯片

12日晚间,兆易创新公告称,国家集成电路产业投资基金(持股8.33%)自披露该减持计划公告日起15个交易日后的3个月内,采取集中竞价交易方式减持股份数量不超过公司股份总数1%,即471万股。
值得注意的是,这不是国家大基金第一次减持芯片股。
2019年12月20日,大基金拟减持兆易创新不超过1%股份。减持后第一个交易日,兆易创新收跌6.66%,创当时股价新低。不过随后强势反弹,股价一度创下历史新高。截至6月12日收盘,已较减持时涨超77%。
兆易创新于上周完成43亿元定增
兆易创新作为国内Nor/Nand/Dram三线并进的存储企业龙头,产品覆盖市场主流类型,2019全球市占率位列前三,上游与中芯国际等一流供应商深度合作,下游打入苹果、华为等大客户供应链。
一周前,兆易创新刚刚发布定增发行结果。发行价203.78元/股,募资总额超43亿元。其中,葛卫东认购15亿元,持股比例由3.06%上升至4.48%;新加坡政府投资认购近20亿元,持股比例上升至2.17%。
兆易创新相关负责人向《科创板日报》记者表示,募投项目将用于DRAM芯片自主研发,瞄准汽车、家电、工业控制等市场领域。另外,本次募投项目和2017年10月与合肥产投合作的DRAM项目不是一回事,本次募投项目为公司自己做DRAM,专注自主研发和设计。
兆易创新(603986):布局DRAM存储 盈利持续提升
类别:公司 机构:国联证券股份有限公司 研究员:马群星 日期:2020-06-11
投资要点:
供需缺口持续,NOR Flash步入上行周期
NOR Flash下游需求多点开花, NOR Flash市场今明两年将持续供需剪刀差,步入价格上行周期。公司主攻中低容量NOR Flash,产品覆盖市场主流类型,2019全球市占率位列前三,上游与中芯国际等一流供应商深度合作保证产能,下游打入苹果、华为等大客户供应链。研发强劲,国内率先完成AEC-Q100车规认证,多重优势助力公司深度受益行业红利。
国内存储之光,联手合肥长鑫打开DRAM天花板
DRAM中国虽是最大市场但自给率几乎为零,存在巨大国产替代空间。公司联手合肥长鑫已研发成功1Xnm(19nm)DRAM存储器,目前已对外供应DDR4,成为国内首个DRAM供应商。DRAM市场需求端在云数据+智能手机+服务器驱动下持续增长,供应端受扩产时间差+日韩贸易不确定性+三大寡头维持谨慎资本开支影响产能有限,行业景气度提升。公司正式切入DRAM千亿美金赛道,国产替代迎来曙光。
推出业内首颗RISC-V MCU GD32V,收购思立微完善IoT产品布局
公司在MCU领域专注32位高端设计,相关业务高速增长近三年营收CAGR超40%。收购思立微正式进军人机交互领域,形成传感器+MCU+无线模块高集成方案,补齐物联网布局中传感器一端,长期看在AI-IoT领域形成闭环,在物联网万亿级市场上成长潜力巨大。
盈利预测
预计公司2020/2021/2022年营收为43.58/63.59/89.64亿元,EPS分别为2.14元、3.09元和4.33元,对应PE分别为109.38X、75.71X和54.06X,维持公司“推荐”评级。
风险提示
NOR Flash 需求不及预期,价格有下滑风险:裸晶圆供应不足,存储器产能不足;思立微业绩不达预期
兆易创新(603986):定增落地 DRAM研发打开想象空间
类别:公司 机构:首创证券有限责任公司 研究员:李嘉宝 日期:2020-06-11
DRAM 产品需求广阔,市场增长强劲。随着数据量的指数增长,5G、IoT 等新基建及搭载其上的新经济对作为最主流存储产品的DRAM 的需求愈发广阔。根据赛迪顾问的报告,预计至2021 年,中国DRAM 市场规模将达到4,505.70亿元,占据中国DRAM 市场主导地位的移动型DRAM 市场规模2019 年至2021 年年均复合增长率将达到27.99%,服务器型DRAM 市场规模2019 年至2021 年年均复合增长率约为31.60%。
DRAM 市场高度垄断, 自主可控亟待突破。中国为最大DRAM 市场,但几乎全部依赖进口。三星、海力士、美光三家企业约占中国DRAM 市场的98%。寡头垄断的格局使中国企业对DRAM 芯片议价能力很低,也使DRAM 芯片成为受外部制约最严重的基础产品之一,自主可控亟待突破。
公司DRAM 管理团队及核心团队经验丰富。DRAM 项目现有的主要管理团队经验丰富,核心团队成员从事芯片行业平均超过15 年。DRAM 产品研发、运营模式对标国际一流水平,坚持市场化方向。
投资建议:Nor Flash 方面,5G 和 IoT(包括可穿戴、智能家居等)等技术领域驱动本轮上行周期,中长期预计将有持续增加的需求,TWS 等细分领域有望量价齐升。
DRAM 方面,定增落地,获得蓝铂世DRAM 专利授权将提升技术实力。中短期,Nor Flash 供应偏紧,公司产品结构改善,新品陆续放量,产品综合竞争力有望增强。中长期,Nor Flash 需求预计持续增加,DRAM 市场空间巨大。建议中长期关注。
兆易创新(603986)事件点评:定增成功落地 DRAM业务飞速发展
类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:邢开允 日期:2020-06-05
投资建议:预计公司2020-2022年归母净利分别为12.42/18.35/26.76亿元,EPS分别为3.87/5.72/8.34元,目前股价对应53/36/25倍动态PE,维持“买入”评级。

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文章名称:《603986兆易股份股票行情 募资43亿布局DRAM芯片》
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