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非对称非均衡股市交易

600383金地集团股票行情评级分析

6月15日,上海土地市场消息公布的青浦区西虹桥联涞路北侧09-15地块交易结果公示显示,该地块的竞得者为太仓市栖众商务咨询有限公司,总价为29.02亿元,溢价率为22.04%,成交楼板价为3.61万元/平方米。
工商资料显示,太仓市栖众商务咨询有限公司为金地集团(600383.SH)的全资子公司,意味着该地块为金地集团华东区域公司竞得,该区域近期在土地市场较为活跃。

2020年6月12日,金地集团(600383)开盘报价13.06元(人民币,下同),收盘于13.14元,相比上一个交易日的收盘价13.19元,下跌0.38%。当日最高价13.25元,最低达12.91元,成交量2147.55万手,总市值593.22亿元。
最近的财报数据显示,该股第一季度财报实现营业收入72.68亿元,净利润22.48亿元,每股收益0.29元,毛利23.92亿元,市盈率5.89倍。
机构评级方面,244家券商给予买入建议,25家券商给予增持建议。

金地集团(600383)2020-06-15融资融券信息显示,金地集团融资余额714,237,995元,融券余额45,064,026.7元,融资买入额16,203,636元,融资偿还额18,104,271元,融资净买额-1,900,635元,融券余量3,442,630股,融券卖出量400,603股,融券偿还量18,700股,融资融券余额759,302,021.7元。
金地集团(600383):推盘放量拉动销售增速回正 土地投资聚焦核心都市圈
类别:公司 机构:克而瑞证券有限公司 研究员:董浩 日期:2020-06-15
投资要点
事件:公司公布2020 年5 月销售情况,5 月公司实现签约面积100.4 万平方米,同比+32.8%;实现签约金额228.1 亿元,同比+56.9%。公司新增建面125.8 万平方米,同比+11.9%;总地价89.8 亿元,同比+14.2%。
放量推盘,拉动首五月销售金额增速同比回正。5 月单月公司实现签约销售金额228.1 亿元,同比+56.9%;实现签约销售面积100.4 万平方米,同比+32.8%;销售均价22719.1 元/平方米,同比+18.1%。单月销售业绩大幅增长主要因为推盘放量,5、6 月公司计划推盘70 个项目(去年同期为35 个),项目主要分布在南京、青岛、杭州等核心二线城市。1-5 月公司累计签约金额678.0 亿元,同比+4.8%,为疫情后首次回正;实现签约面积311.1 万方,同比-2.8%,相比于前4 月增速+7.4PCT。公司可售货值充足,全年推盘对应货值约4000 亿元,中性假设60%的去化率对应销售金额2400 亿,较2019 年有14%增长。
拿地节奏稳健,区域布局优质。1-5 月公司累计拿地金额241.3 亿元,同比-23.7%;拿地建筑面积336.4 万平方米,同比-13.5%;拿地均价7172.5 元/平方米,同比-11.9%。单月来看,5 月拿地金额89.8 亿元,同比+14.2%;拿地建筑面积125.8万平方米,同比+11.9%;拿地均价7138.3 元/平方米,较去年小幅+2.1%。拿地金额/销售金额约39.4%,新增建面/销售面积约125.3%,拿地积极度提升。拿地均价/销售均价约31.4%,利润空间良好。公司于北京、上海、大连等9 个城市新增11 个项目,一线/二线/三四线金额占比分别为23.5%/50.8%/25.7%,一二线合计占比74.3%,持续夯实一二线城市竞争优势。近日金地在南京江北新区投资25.2亿元拿下4 个优质项目,平均楼面价9197.1 元/平方米,其中两块住宅项目溢价率仅1.2%、3.1%,投资节奏良好,拿地成本处于低位。
投资建议:公司作为老牌龙头房企,土地储备充足,布局优质,持续夯实一二线城市和核心都市圈竞争优势。考虑到公司财务稳健、融资优势明显、销售具备高弹性,叠加公司低估值高分红,股息率具备吸引力,预计公司2020-2021 年EPS分别为2.69、3.12 元,对应PE 为4.9、4.2 倍,维持“强烈推荐”评级,目标价18.27 元。
风险提示:股权结构存在不确定性;行业销售下滑超预期;疫情影响超预期。
金地集团(600383):5月销售大幅增长 二季度投资发力
类别:公司 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:陈慎/刘璐/韩笑 日期:2020-06-08
投资发力,夯实核心城市群深耕优势
2020 年5 月公司在北京、上海、福州、大连等8 个城市新获取11 个项目,继续夯实核心城市群深耕优势。新增土储计容建面170 万平,累计新增土储面积达336.4 万方,同比-13.4%;新增土储总价89.8 亿元,同比+14.2%;新增土储楼面均价7995 元/平,同比+66.9%。5 月金额口径投资强度(拿地金额/销售金额)达39.4%,二季度前两月拿地强度达48.1%;楼面均价与销售均价的比值为31.4%,成本控制得当。
政策端核心忧虑疏解,融资端改善
政策层面,两会顺利结束,政府工作报告体现中央的地产调控维持健康发展总基调,同时2018 年以来“房地产税”首次缺席,意味着其立法进程或退出关注焦点。我们认为“房主不炒”主基调属于常规操作,不惊不喜的中央定调也疏解了市场的核心忧虑。融资层面,据统计局数据显示,在融资政策优化、流动性宽松以及销售复苏的带动下,4 月房地产到位资金当月同比增速为-0.6%,接近回正。用益信托数据显示,5 月房地产信托收益率连续第三月下行,环比进一步下降6bp。我们认为行业估值修复之旅即将启动,公司也将率先受益。
平衡孕育新成长,而立之年再出发,维持“买入”评级公司可售货值充足,看好公司在主流城市聚焦策略下持续施展弹性。维持公司2020-2022 年EPS 2.66、3.19、3.81 元的盈利预测,参考可比公司2020 年平均PE 5.1 倍,公司2019 年分红对应6 月5 日收盘价股息率达4.9%,较高的销售增速和股息率将进一步凸显配置价值,维持公司2020年PE 估值7.0-7.5 倍,维持目标价18.62-19.95 元,维持“买入”评级。
金地集团(600383)公司点评:5月销售回暖 拿地积极但地价略升
类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:陈天诚 日期:2020-06-05
投资建议:
公司为老牌地产龙头企业,呈现出财务稳健、投资审慎的运营策略。公司一季度拿地态度审慎,但4、5 月份均开始加大力度,投资力度逐步恢复。
同时公司Q1 开工积极,为二季度及后续推盘提供动能,后续有望随着公司推货量的稳定,销售保持稳健增长。基于此,我们维持对公司的预期:
20-22 年归母净利润分别为119.08、138.21、159.08 亿元,对应EPS 分别为2.64、3.06、3.52 元/股,对应PE 为5.17、4.45、3.87 倍,维持“买入”
金地集团(600383)2020年5月销售数据点评:销售大增 拿地积极
类别:公司 机构:华创证券有限责任公司 研究员:袁豪/曹曼 日期:2020-06-04
投资建议:销售大增,拿地积极,重申“强推”评级金地集团作为老牌龙头房企之一,30 载稳健历程和险资高比例持股彰显过去均衡发展和高分红传统,而聚焦一二线+开工积极推动可售充沛+19 年拿地保持积极之下,公司2020 年销售弹性更佳。2019 年末公司主要土储面积82%位于一二线,预收款高覆盖1.5 倍,保障未来业绩稳定释放。我们维持公司2020-22年每股盈利预测为2.67 元、3.07 元和3.53 元,对应20PE 为5.2 倍,现价对应股息率高达4.9%,维持目标价18.83 元,重申“强推”评级。

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