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300119瑞普生物股票怎么样?瑞普生物2020年一季报点评

300119瑞普生物股票行情

2020年6月22日09时32分,瑞普生物出现异动,附加大幅拉升2.39%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股21.39元/股,成交量6966手,换手率0.29%,振幅3.16%,量比2.83。
昨日(2020-06-19)该股净流入金额926.62万元,主力净流入663.21万元,中单净流入29.9万元,散户净流入233.52万元。
公司主要从事 兽用生物制品和兽用制剂研发、生产、销售和技术服务。
截止2020年3月31日,瑞普生物营业收入4.5392亿元,归属于母公司股东的净利润7312.8641万元,较去年同比增加68.9178%,基本每股收益0.1852元。
6月15日,动物疫苗板块活跃 瑞普生物涨幅居前
5月28日,瑞普生物对外投资设立控股子公司注册资本1亿元
共同设立天津众联瑞创养猪技术服务有限公司。众联瑞创注册资本10,000万元,其中,瑞普生物拟以自有资金出资6,000万元,占注册资本的60%;林士奇、岳红霞、游江兵、张承芳、韩秀靖、林智贵、李守军1、田雨、文引芳9位自然人以现金方式各自出资200万元,各占公司注册资本的2%;郝尚韬以现金方式出资2,200万元,占公司注册资本的22%。
瑞普生物:大产品、大客户战略推进,市占率有望继续提升
来源:东北证券
报告摘要:  新产品问世拉动公司业绩快速增长。公司是集兽用生物制品、化学原料药及制剂、中兽药、功能性饲料添加剂等研发、生产、销售和技术服务于一体的高新技术企业。2019年公司控股子公司华南生物取得重组禽流感病毒(H5+H7)三价灭活疫苗生产批文。新产品2019年贡献营业收入2.6亿元,占公司2019年总营收的18%,拉动公司业绩快速增长。
毛鸡出栏量增长,禽用生物制品需求有望继续上升。2020年全国毛鸡出栏量预计增长8%带动鸡肉产量增长130万吨;猪肉供应量将维持紧缩,预计2020年猪肉产量将进一步下降500万吨鸡肉对于猪肉的替代作用仍将存在,鸡肉价格有望维持高位。毛鸡养殖量的提升以及鸡产品价格的高位震荡有望利好禽用生物制品需求增长。
有限竞争格局下,禽流感(H5+H7)三价灭活疫苗市占率仍有提升空间。2020年我国重组禽流感病毒(H5+H7)三价灭活疫苗的市场空间有望达到29亿元。截至2020年6月12日,共有11家企业获得3种重组禽流感病毒(H5+H7)三价灭活疫苗的生产批准文号,企业之间竞争有限。2019年公司高致病性禽流感(H5+H7)三价灭活疫苗市占率约为9.6%,公司市占率处于中等水平,市占率仍有提升空间。公司招采苗中标省份有望逐渐增加,带动招采苗销量提升。
调整销售策略,禽用生物制品市占率有望继续提升。2019年公司推出禽流感(HS+H7)三价灭活疫苗后,实行大产品、大客户战略,将大单品与瑞普家禽营销中心全面整合资源,以全面的产品线加服务共同开发客户,实行全国化网络布局,从而使拳头产品与常规产品销售形成互相促进的效果。随着渠道的整合和大客户策略的推进,禽用生物制品市占率有望继续提升。
盈利预测:预计公司2020、2021年有望实现归母净利润2.42亿元、3.21亿元,对应PE分别为34.86倍、26.36倍,给与“增持”评级。
风险提示:畜禽疫情,销量不及预期、全国禽养殖量不及预期、进口政策变化
瑞普生物(300119)2020年一季报点评:营收利润快速增长 市占率有望继续提升
类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李瑶 日期:2020-04-27
事件:公司发布2020 年一季度报告。一季度公司实现营业收入4.54亿元,同比增长47.66%;实现归母净利润7312.86 万元,同比增长68.92%。
拳头产品与常规产品相辅相成,大客户战略助力市占率提升。2020Q1公司兽用生物制品实现销售收入2.82 亿元,同比增长76.57%,远高于行业平均增速。2019 年公司推出拳头产品禽流感(H5+H7)三价灭活疫苗后,将禽用产品销售渠道进行整合,实行全国化网络布局,拳头产品与常规产品相辅相成,互相促进。另外,公司实行大客户战略,通过加大客户服务等方式,提升客户粘性。一季度公司集团化大客户数量翻倍增长,带动公司市占率及毛利率提升。目前国内禽流感(H5+H7)三价灭活疫苗的市场空间约30 亿元,具有生产批准文号的企业仅有10家。2019 年公司三价禽流感灭活疫苗产品市占率为8%左右,公司三价禽流感灭活疫苗市占率还有较大提升空间。未来,随着公司禽流感疫苗车间产能扩建项目的建成投产,禽流感疫苗产能有望实现翻倍增长。
原料药收入下滑,兽用制剂收入大幅增长。由于公司兽用原料药生产基地位于湖北地区,受新冠肺炎疫情导致停工影响,公司兽用原料药实现销售收入4069.60 万元,同比减少45%。但是,由于公司大客户数量快速提升,公司一季度兽用制剂实现销售收入1.33 亿元,同比增长81.52%。未来随着国内新冠疫情的逐渐稳定,公司兽用原料药生产有望逐渐恢复正常。
全国毛鸡出栏量有望继续上升,带动禽用产品需求提升。根据国家肉鸡产业技术体系测算,预计2020 年全年毛鸡出栏量将继续增长8%。毛鸡出栏量的上升有望带动全国禽用生物制品需求继续提升,利好公司禽用产品销售。
盈利预测:预计公司2020、2021 年有望实现归母净利润2.43 亿元、3.06亿元,对应PE30.79 倍、24.50 倍,维持“买入”评级。
风险提示:畜禽疫情,销量不及预期、全国禽养殖量不及预期、国际贸易政策风险

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文章名称:《300119瑞普生物股票怎么样?瑞普生物2020年一季报点评》
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