股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

603690至纯科技股票怎么样?

2020年6月24日09时33分,至纯科技出现异动,附加大幅拉升3.48%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股41.28元/股,成交量3.2001万手,换手率1.34%,振幅4.59%,量比16.53。
6月23日讯 至纯科技开盘报37.34元,截止10:40分,该股涨10.01%报39.89元,封上涨停板。
截止2020年3月31日,至纯科技营业收入1.1322亿元,归属于母公司股东的净利润1482.8323万元,较去年同比减少229.7465%,基本每股收益0.058元。
至纯科技2019年分红:本次利润分配以方案实施前的公司总股本 257,816,558股为基数,每股派发现金红利0.0856元(含税),共计派发现金红利 22,069,097.36元。

至纯科技(SH 603690,收盘价:41.16元)6月24日下午发布公告称,公司A股股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。截至目前,公司、控股股东及实际控制人均不存在影响上市公司股票价格异常波动的重大事项,不存在其他应披露而未披露的重大事项。
每经AI点评:至纯科技在近5个交易日上涨23.79%,所属机械设备板块同期下跌0.06%,上证指数同期上涨1.49%。
2019年年报显示,至纯科技的主营业务为半导体、光电子、医药、光伏、LED、其他,占营收比例分别为:38.15%、26.82%、16.75%、9.46%、6.0%、2.49%。
至纯科技的董事长、总经理均是蒋渊,女,45岁,中国国籍,EMBA,无境外居留权。

2020年6月24日,中信建投证券股份有限公司发布研报,上调至纯科技评级,评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示:
公司目前业务围绕下游客户“新建厂-产能爬坡-生产运营-技术升级”的不同生命周期展开。主业高纯系统方面,受益于近两年国内半导体厂商建厂高峰,公司高纯系统订单保持稳定增长,且利润率有望持续回升;清洗设备方面,公司槽式湿法设备已累计取得近40台正式订单,产品线逐渐丰富,且交付顺利,深受客户认可;单片清洗设备也已经成功完成交付,成为公司下一阶段发展的最大看点。预计公司2020-2022年收入分别为13.29/17.77/22.76亿元,归母净利润分别为1.88/2.60/3.38亿元,给予目标价54.2元,给予“买入”评级。
至纯科技(603690):二季度湿法设备批量出货 半导体设备业务成长加速
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:陈显帆/周尔双/朱贝贝 日期:2020-06-23
事件1:6 月19 日公司交付华虹集团ICRD 的300MM 单片式湿法设备搬入,标志着至纯旗下至微科技单片和槽式湿法设备二季度出机超十台。
事件2:公司于6 月22 日发布公告称,证监会对公司提交的《上市公司非公开发行新股核准》予以受理,本次拟募资不超过14.9 亿人民币。
投资要点
二季度湿法设备批量出货,全年高增长确定性强公司单片清洗和槽式清洗设备二季度出货超10 台,上半年总出货量预计10-15 台,全年高增长确定。公司交付ICRD 的12 寸单片清洗设备已获客户认可,其晶圆表面颗粒清洗能力及每小时产出量可以支持到14nm以下的工艺技术节点,达业界一流水平。此外公司至2019 年末,已完成了多个工艺的 8 英寸及 12 英寸全自动槽式装备,8 英寸及12 英寸4 腔单片装备,12 英寸12 腔先进工艺单片装备的研发及制造,产品线较为完善,公司产品覆盖面与技术水平均已具备高端清洗设备市场竞争实力。
非公开发行引入战略投资者,多方面改善提升公司综合竞争力本次非公开发行募集资金不超过14.9 亿元,其中5 亿元拟用于偿还银行贷款,剩余部分用于补充公司流动资金。本次非公开发行可增强公司资金实力、满足业务扩张资金需求;同时降低资产负债率,改善公司财务状况。此外公司引入北京集成电路基金、中芯涌久、国改基金、津联海河、博辰投资等战略投资者,有利于公司增强股东背景,充分调动优质资源促进公司现有业务发展,同时完善公司治理结构,提高整体管理水平,进而提升公司综合竞争力。
国内高纯工艺系统龙头,后发进军半导体清洗设备业务至纯科技主要从事高纯工艺系统和半导体湿法清洗设备业务,2019 年收入分别为6.37 亿元和0.82 亿元,占比总收入的65%和8%。其中,半导体清洗设备业务,虽然起步稍晚,但市场空间大、增速快,是公司的最大业务亮点。2015-2019 年公司收入由2.08 亿元增长至9.86 亿元,CAGR 达48%,归母净利润从1770 万增长至1.1 亿,CAGR 达57%。
进军半导体清洗设备领域,赛道好空间大,容易率先实现全面国产化清洗设备在半导体设备市场中价值量占比约5-6%,较光刻、刻蚀等核心设备价值量较低。同时技术门槛也较低,比较容易率先实现全面国产化,故市场空间大。我们预计中国大陆地区每年的湿法清洗设备的空间在15-20 亿美元,到2023 年清洗机的国产化率可达40%-50%,即国产设备的市场空间在40-70 亿元。且预计未来12 寸晶圆的槽式和单片式清洗设备将是市场的主要增量,其中单片式清洗机至纯有望成为少数几家具备核心技术的国内设备商。
公司凭借技术优势,迅速积累了中芯国际、北京燕东、TI、华润等高端客户资源,2019 年湿法工艺装备新增订单总额达1.7 亿元。目前公司启东一期生产基地全面建成,已达到48 套/年的产能,一二期共规划96 套/年,公司于2019 年12 月发行可转债,募资3.56 亿元投入槽式和单片式清洗设备的生产制造。项目预计在2022 年达产,预计初步可贡献最高达9 亿元的清洗机业务的收入规模。我们预计2020 到2022 年半导体设备收入分别为1.6、2.9、5.0 亿元。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022 年的净利润分别为1.5亿、2.1 亿、2.8 亿,当前股价对应动态PE 分别为67 倍、48 倍、36 倍,在可比公司中处于最低位置,我们看好公司半导体清洗设备业务的发展,在估值上存在提升空间,维持“增持”评级。
风险提示:半导体业务进展不及预期;毛利率波动风险。

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