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688180君实生物科创板上市 研发创新能力强大

君实生物(688180.SH)在科创板上市的发行价确定,并采用“市值/研发费用”的估值方式。
6月30日晚间,君实生物(688180.SH)发布公告称,本次发行价格55.50元/股对应的公司市值为483.56亿元,2019年君实生物研发费用为9.461亿元,发行价格对应市值/研发费用为51.11倍。
发行公告显示,本次公开发行股票8713万股,占发行后公司总股本10.00%。其中,最终战略配售数量为1454.18万股,占发行总数量16.69%,战略配售回拨后网下发行数量为5864.77万股,占扣除最终战略配售数量后发行数量80.80%;网上初始发行数量为1394.05万股,占扣除最终战略配售数量后发行数量19.20%。
本次发行价格确定后公司上市时市值约为483.56亿元,若发行成功,预计公司募资总额为48.36亿元,募资净额为44.97亿元,已明显高于当初IPO时预计的27亿元。
2018年,君实生物(01877.HK)于香港联交所上市。今年6月30日收盘价格约为51元/股,A股发行价55.50元/股相较港股溢价8.8%。
招股书显示,君实生物是一家创新驱动型生物制药公司,目前公司有1项产品获得国家药监局有条件批准上市;此外,包括此项已上市销售产品的拓展适应症研究在内,共有21项在研产品,其中19项为创新药、2项为生物类似药。公司科创板IPO申请于去年9月获受理,今年3月30日过会,本次募资主要用于创新药研发项目、科技产业化临港项目和偿还银行贷款及补充流动资金。

君实生物研发能力强大
强大的研发能力、快速扩张的强大在研药品管线,都是推动公司持续发展的核心竞争力。自2012年成立至今,君实生物围绕创新驱动,已开发共计21项在研药品,其中13项为自主研发的原创新药,8项与合作伙伴共同开发;包括14项肿瘤免疫疗法在研药品,2项代谢类在研药品,3项针对炎症或自身免疫性疾病的在研药品,1项治疗神经系统疾病的在研药品及1项抗病毒药品。公司计划每年开发2至3个在研药品,始终保持创新企业的活力与生命力。
截至2019年末,君实生物共有技术研发人员415人,员工占比29.2%。2017年至2019年,公司的研发费用投入分别为2.75亿元、5.38亿元及9.46元,年复合增长率达到85.38%。截至2019年12月,公司拥有45项境内外专利,覆盖新药蛋白结构、制备工艺、用途、制剂配方等,为公司提供充分的和长生命周期的专利保护。
值得注意的是,在这场波及全球的疫情中,君实生物率先启动抗新冠病毒(SARS-CoV-2)中和抗体项目(代号:JS016),与中科院微生物研究所携手抗疫、合作开发。在双方团队夜以继日、争分夺秒的努力下,仅用了4个月就完成了候选物JS016申报临床所需的临床前研究、用于GLP毒理研究的抗体工艺开发和生产,以及临床批次的抗体GMP生产。JS016的临床前结果获国际顶尖杂志《自然》发布,显示其可特异性结合新冠病毒表面刺突蛋白受体结构域,能有效阻断病毒与宿主细胞表面受体ACE2的结合,并在恒河猴动物实验中表现出治疗和预防效果。6月7日,JS016作为中国首个抗新冠病毒中和抗体进入临床试验。
此外5月4日,君实生物还与美国礼来制药签署研发合作和许可协议,双方将合作研发及商业化新冠病毒中和抗体。礼来制药被授予在大中华地区外对JS016开展研发活动、生产和销售的独占许可。根据协议,礼来支付1000万美元首付款+每个抗体最高2.45亿美元里程碑金额,外加销售额两位数百分比销售提成。此外,礼来也承诺将以7500万美元认购君实生物新发行的H股股份(潜在认购)。预计JS016将于近期在美国进入临床试验。

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