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非对称非均衡股市交易

002258利尔化学 二季度业绩超预期 机构评级买入

7月7日,利尔化学盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点49分,报19.75元,成交3.08亿元,换手率3.05%。
2020年7月6日09时41分,利尔化学出现异动,附加大幅拉升10.03%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股18.65元/股,成交量14.8366万手,换手率2.84%,振幅5.01%,量比16.83。
(2020-07-03)该股净流出金额9675.26万元,主力净流出9231.23万元,中单净流出946.16万元,散户净流入502.13万元。
7月6日,54只个股获机构买入型评级,利尔化学、上汽集团关注度最高,均有7次机构买入型评级记录。
利尔化学(002258)2020-07-07融资融券信息显示,利尔化学融资余额237,821,263元,融券余额103,220元,融资买入额89,743,255元,融资偿还额93,777,862元,融资净买额-4,034,607元,融券余量5,200股,融券卖出量5,200股,融券偿还量1,000股,融资融券余额237,924,483元。
截止2020年3月31日,利尔化学营业收入9.8078亿元,归属于母公司股东的净利润8338.0824万元,较去年同比增加15.4133%,基本每股收益0.159元。
公司主要从事 主要从事氯代吡啶类、有机磷类、磺酰脲类、取代脲类等高效、安全农药的研发、生产和销售
7月6日,资本邦获悉,近日利尔化学(002258.SZ)发布上半年业绩预增公告,预计实现净利润为2.50亿元~2.60亿元,同比增长56.72%~62.99%,上年同期净利为1.60亿元。
利尔化称业绩变动原因系2020年上半年,尽管受到新冠疫情的影响,公司千方百计保障原材料供应,有效稳定了生产和销售,受部分产品的销售数量增加及销售价格上涨的影响等因素,公司业绩实现同比上升。
业内分析人士认为,利尔化学净利预增主要因二季度草铵膦销售量价齐升。二季度草铵膦均价14万元/吨,比一季度均价上涨2.9万元/吨。从销量来看,该公司绵阳草铵膦产能8400吨/年,一季度销量预计略受国内疫情影响,但二季度随着价格上涨带动下游采购情绪,销量环比有一定改善。
后期来看,考虑到草铵膦行业格局修复,价格会持续好于预期,同时该公司广安拜耳法新工艺并线降低生产成本,盈利可期,维持买入评级。

利尔化学(002258):2季度业绩超预期 草铵膦价格坚挺
类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:蒲强 日期:2020-07-06
经营分析
草铵膦价格中枢上移,公司业绩持续修复。根据百川资讯和中农立华等数据,草铵膦2020 年1 季度平均报价12.1 万元/吨,环比2019 年4 季度报价10.68 万元/吨上涨13.29%,草铵膦2 季度平均报价13 万元/吨,环比1 季度上涨7.4%。主要原因是公司竞争对手七洲等厂家因中间体供应不畅,开工率有所下滑,而草铵膦农药需求较为刚性,尽管受到新冠疫情的影响,公司千方百计保障原材料供应,有效稳定了生产和销售,草铵膦市占率有所提升。
草铵膦长期需求向好,公司持续降本增效。公司现有草铵膦名义产能1.84万吨,广安基地1 万吨产能于2019 年12 月开始进行甲基二氯化磷项目的并线,并线完成后,草铵膦原药的生产工艺将得到进一步优化,我们预计并线完成后,公司草铵膦单吨成本有2 万元下降空间。随着转基因作物的推广,对百草枯替代都将带来草铵膦需求量增长,我们判断草铵膦价格中枢有望趋势向上
储备项目丰富,长期成长空间向好。公司分别于2019 年2 月和2020 年4月发布公告,广安基地规划3000 吨L-草铵膦项目,绵阳基地规划建设年产2 万吨L-草铵膦项目,预计于这些项目将于2022 年逐步投产。此外,公司氟环唑等产品将陆续推出,还储备有唑啉草酯、氯虫苯甲酰胺等系列新产品,并积极布局制剂领域,未来成长空间向好。
盈利预测与投资建议
公司草铵膦业务趋势向上,广安项目产能持续投放支撑业绩增长;我们预计公司2020-2022 年归母净利润4.5 亿元、5.6 亿元、7.6 亿元; EPS 分别为0.85 元、1.07 元和1.45 元。维持“增持”评级。
风险提示
农药产品价格下跌;草铵膦需求不及预期;产能建设及投放进度不及预期;汇率风险。
中信证券利尔化学股票评级
投资建议:公司二季度业绩大增,体现出其作为国内草铵膦龙头,已经凭借新工艺稳固了盈利能力的领先。此外,公司仍具有多个高附加值的新农药产品储备,我们长期坚定看好公司成长属性。维持公司2020/21/22 年归母净利预测分别为4.53/6.04/7.54 亿元,对应EPS 预测为0.86/1.15/1.44 元,维持 “买入”评级。
浙商证券利尔化学股票评级
上调盈利预测,维持买入评级
考虑到草铵膦行业格局修复,我们认为价格会持续好于预期,同时公司草铵膦广安拜耳法新工艺并线降低生产成本,此外公司成长性也将逐步迎来释放,上调2020-2022 年公司盈利预测为5.7、7.4、8.9 亿元(前为4.4、5.4、6.6 亿元),同比增85.56%、30.95%、20.22%,对应PE 为14、10、9 倍。维持买入评级。
利尔化学(002258):中报业绩超预期 公司步入快速成长期
类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杨林/黄景文/周峰春 日期:2020-07-05
公司掌握吡啶类化合物催化氯化系统集成技术,护城河深。公司是全球继美国陶氏益农之后最先全面掌握氰基吡啶氯化工业化关键技术的企业,在国内率先开发出了氯代吡啶系列产品中的毕克草、毒莠定、氟草烟等除草剂产品。目前公司绵阳生产基地是国内最大的氯代吡啶类除草剂系列农药产品研发及生产基地,氯代吡啶类产品技术代表国内领先水平,毕克草和毒莠定原药产销量居全国第一、全球第二。
草铵膦行业仍处于快速放量期,行业进入洗牌过程,龙头企业有望受益。1999年草铵膦全球销售额不足1 亿美金,2017 年草铵膦销售额上升至7.5 亿美金,根据中农纵横的数据,2015-2019 年,草铵膦全球产量年均复合增长率达到42.6%。2018-2019 年全球草铵膦新产能集中释放,使得草铵膦市场进入以价换量阶段,市场开始洗牌,而成本优势显著、环保安全方面过关的龙头企业未来有望获取更高的市场份额。公司广安厂区并线之后,成本有望显著下降,有利于公司获取更高的市场份额。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年EPS 分别为0.96 元、1.15 元、1.33元,考虑到公司在广安厂区草铵膦产能并线成功之后,成本有望下降,成长性好,维持“买入”评级。
风险提示:原材料价格或大幅波动、下游需求不达预期。

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