股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

002562兄弟科技 业绩扭亏为盈 募资12亿扩展香料产业

7月8日晚间发布业绩预告,预计2020年前二季度归属于上市公司股东的净利润7000万元~9000万元,上年同期亏损63.17万元,扭亏为盈。预计2020年前二季度基本每股收益盈利约0.08元/股~约0.10元/股。公司本期业绩实现扭亏为盈主要是由于相关维生素产品销售价格出现上涨,产品毛利率提升。
7月9日兄弟科技(002562.SZ)现报6.28元,涨6.08%,暂成交2.4亿元,最新总市值56亿元。兄弟科技昨晚公布,预计2020年度半年度归属于上市公司股东的净利润7000万元-9000万元,上年同期亏损63.17万元。本期业绩实现扭亏为盈主要是由于相关维生素产品销售价格出现上涨,产品毛利率提升。
根据各大券商对兄弟科技净利润的预测,兄弟科技2020年半年度预测净利润平均值为1.34亿元。兄弟科技去年同期净利润为-63.17万元。
2019年年报显示,兄弟科技的主营业务为精细化工、其他,占营收比例分别为:96.91%、2.48%。
兄弟科技的董事长、总裁均是钱志达,男,53岁,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,高级经济师职称。

兄弟科技(002562):业绩符合预期 利润改善明显
类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杨林/黄景文/周峰春 日期:2020-07-09
投资要点
事件:公司发布2020H1 业绩预告,预计实现归母净利润7000~9000 万元,去年同期亏损63 万元,Q2 业绩5000~7000 万元,同比、环比改善明显。
业绩符合预期,维生素产品盈利提升。2020 上半年年维生素行业景气向上,公司各产品盈利均有不同程度提升,2020H1 公司主要产品均价及同比情况:
VB1(217 元/kg,+19%)、VB3(55 元/kg,+27%) 、VB5(324 元/kg,-5%)、VK3(95 元/kg,-3%),产品涨价带来盈利改善。单季度看,VB3 和VK3 价格环比继续提高,VB5 环比有所回落,量的方面,3 月子公司江苏兄弟维生素正式复产,2 季度 VB1 开始贡献增量。
募投项目落地带来业绩增量。苯二酚及衍生物一期工程包括1 万吨苯二酚、1.5 万吨苯二酚衍生物(含3000 吨香兰素、2500 吨乙基香兰素),可根据市场调节苯二酚、香兰素产品结构,抗风险能力提高,同时香兰素作为全球大宗香料品种,市场前景好。造影剂项目规划造影剂产能1000 吨,未来将成为造影剂原料药供应商,打开公司新的业务领域,碘造影剂是公司正式开启医药业务的重要项目,未来公司还会在医药领域不断加码布局,成长空间广阔。
定增加码香料产业。4 月公司公告拟定增募集资金12 亿,建设3 万吨天然香料项目(8.89 亿)、兄弟科技研究院项目及偿还银行贷款,其中天然香料项目主要包括二氢月桂烯醇、松油、樟脑、龙涎酮、乙酸异龙脑酯,将打造完松节油产业链,达产后预计带来收入15.31 亿、净利润2.06 亿元。
盈利预测与投资建议。预计公司2020-2022 净利润分别2.51、3.38、4.07亿元,维生素景气带来利润改善,香料、造影剂贡献增量,同时看好未来医药业务布局,维持“买入”评级。
风险提示:下游饲料需求下滑;项目推进不及预期;维生素价格大幅下滑。
兄弟科技(002562):募投产品相继落地 维生素细分龙头扬帆起航
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:杨伟 日期:2020-05-31

朗盛南非铬化工并表,增厚公司业绩
2020 年5 月4 日公司宣布,兄弟CISA 于2020 年5 月1 日正式复产,届时兄弟CISA 有望继续为公司贡献利润。兄弟CISA 系公司于2019 年8 月13 日以6.6 亿元收购的LANXESS CISA ProprietaryLimited(朗盛CISA),朗盛CISA 主要产品包括重铬酸钠、铬酸、铬鞣剂等, 2018-2019Q2 公司净利润分别为5190 万元和1902 万元,且已于2020 年1 月10 日完成交割。
布局香精香料及医药中间体,投资进入收获期公司2017 年于江西基地投资建设的2 万t/a 苯二酚、3.11 万t/a 苯二酚衍生物-一期工程以及1000t/a 造影剂项目已于2019年底开始试生产,预计2020 年2 季度开始会逐步对业绩产生贡献。预计香精香料一期以及碘造影剂项目全部建成后有望为公司分别带来7.14、9.7 亿元营业收入和0.91、1.29 亿元净利润。
未来,公司香精香料以及碘造影剂项目产能逐步释放,公司将有望发展成为精细化工细分领域龙头,打开成长空间。
投资建议
我们预计公司2020-2022 年营业收入分别为23.10/28.11/32.26 亿元,归母净利润分别为2.32/3.01/3.63 亿元,对应EPS 分别为0.26/0.33/0.40 元,目前股价5.30 元,对应PE 分别为21/16/13倍。可比公司2020-2022 年平均PE 分别为16/14/13 倍,公司为国内维生素行业细分龙头,收购朗盛CISA 打通维生素K3、铬鞣剂产业链,各类维生素产品低位反弹,香精香料、碘造影剂等产品陆续进入收获期,未来业绩有望高增,且公司与同类企业相比具有较高的成长性,我们看好公司未来成长,首次覆盖给予公司2020 年25倍PE,对应目标价6.50 元,给予“买入”评级。

本文链接:股票投资 » 002562兄弟科技 业绩扭亏为盈 募资12亿扩展香料产业

评论 抢沙发

评论前必须登录!