股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

002313三泰控股 2020上半年业绩扭亏为盈

7月9日三泰控股开盘报5.43元,截止13:25分,该股涨9.96%报5.63元,封上涨停板。
(2020-07-08)该股净流出金额29.22万元,主力净流入13.43万元,中单净流入51.66万元,散户净流出94.3万元。
7月7日,三泰控股盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至10点20分,报5.1元,成交8864.74万元,换手率1.34%。
截止2020年3月31日,三泰控股营业收入12.086亿元,归属于母公司股东的净利润855.1025万元,较去年同比减少-0.0%,基本每股收益0.0064元。
公司主要从事 主要从事电子回单系统、ATM监控系统及银行数字化网络安防监控系统相关电子设备及系统软件的研发、生产、工程应用和技术服务。
三泰控股近日披露业绩预告,公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为7000万~8500万元,基本每股收益0.0508~0.0617元,实现扭亏为盈。公司去年同期业绩为亏损6271.94万元,每股收益-0.0459元。
三泰控股表示,上半年公司磷化工业务板块产品结构进一步优化,核心磷酸盐产品工业级磷酸一铵扩产增量,叠加下游需求提升,工业级磷酸一铵产品价格较去年同期有所上涨。上半年公司工业级磷酸一铵产品销量较去年同期增长81%,预计公司磷化工业务可实现净利润2.05亿元,较去年同期净利润1.3亿元增长57.69%。

三泰控股(002312):工业一铵量价齐升 龙蟒大地主导地位突显
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:杨伟 日期:2020-07-09
分析判断:
磷化工业务持续向好,龙蟒大地主导地位突显2020 年上半年,尽管襄阳基地地处武汉,一季度生产、物流受到疫情影响,但公司持续优化产品结构,四川基地继续大力发展高品质的工业一铵,根据卓创资讯显示,2020 年上半年工业一铵报价在3800-4000 元/吨,经过历史对比我们发现龙蟒大地工业一铵售价略高于市场均价,我们预计2020年上半年,龙蟒大地工业一铵销售均价较去年均价3500 元/吨有较大幅度的上涨。同时,根据公司半年报业绩预告显示,2020 年上半年公司工业一铵产品销量同比大增81%,预计磷化工板块业务实现净利润2.05 亿元,同比增长57.69%。公司工业一铵产品在磷酸一铵中相对占比与绝对销量持续提升,同时下游市场需求持续景气,产品价格同比上涨,是磷化工板块业绩增长的主要原因。
速递易重组进展顺利,投资收益增厚公司业绩根据2020 年5 月5 日公告显示, 2019 年和2020 年Q1 公司分担速递易的亏损金额分别为-1.76、-0.54 亿元,未来随着速递易的出表,公司未来将不再承担这部分亏损,盈利能力得到显著的改善,同时本次交易预计将为公司带来4.36 亿元投资收益。目前速递易与丰巢重组进展顺利,我们预计这部分投资收益将于2020 年三季度进行确认。
投资建议
我们维持之前的盈利预测不变,预计公司2020-2022 年营业收入分别为49.18/59.37/64.52 亿元,归母净利润分别为4.33/5.53/6.54 亿元,EPS 分别为0.31/0.40/0.47 元,目前股价5.12元,对应PE 分别为17/13/11 倍。随着速递易与蜂巢合并,公司未来将更加专注磷化工主业,我们看好公司在磷化工行业的龙头地位,维持2020 年20 倍PE 估值,6.20 元目标价不变,维持“买入”评级。
风险提示
原材料价格波动、产品价格下跌等风险。

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