股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

600732爱旭股份 扩产超预期 太阳能电池出售全国第一

7月21日,爱旭股份盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点32分,报14.65元,成交2363.54万元,换手率0.37%。
7月21日,爱旭股份盘中涨幅达5%,截至9点34分,报14.93元,成交3551.96万元,换手率0.55%。
7月21日,爱旭股份盘中快速回调,5分钟内跌幅超过2%,截至9点39分,报14.98元,成交7136.50万元,换手率1.08%。
7月20日爱旭股份股价创出历史新高,截至13:56,该股上涨5.09%,股价报13.63元,成交量1152.46万股,成交金额1.55亿元,换手率2.58%,最新A股总市值达249.41亿元,A股流通市值60.84亿元。
近日,爱旭股份再次公布投资新建项目计划,此次披露的天津二期年产5.4GW高效晶硅电池项目预计投资总金额约22亿元,再加上此次筹划募资新建义乌三期项目投资金额,合计达到41亿。
去年公司海外销售20.49亿元,同比增长了412.02%,出口太阳能电池全国排名第一。截至2019年底,爱旭股份拥有PERC电池年产能力9.2GW,公司计划高效晶硅太阳能电池产能2020年底达到22GW,2022年底达到45GW,三年后产能将达到去年的近5倍。
6月29日,爱旭股份就公布发行股票预案(二次修订稿)拟非公开发行募集资金总额不超过25亿元主要用于义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目等。其中义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目拟使用募资资金14.50亿元,总投资金额19.03亿元,建成后预计可实现年均销售收入26.73亿元(不含税),年均税后利润2.68亿元。
太阳能电池出口全国排名第一
去年爱旭股份进行了重大资产重组,房地产开发与经营的资产置出,太阳能电池的资产置入。重组完成后,公司的主营业务从房地产开发与经营变为高效太阳能电池的研发、制造与销售。
去年年报显示,2019年爱旭股份单晶硅电池产量6952.91MW,公司已全部是单晶PERC电池产能,并且产能利用率111.33%。公司一直在投资新建项目进行扩产,去年底公司在建生产线总投资额36.92亿元,设计产能8.5GW,已部分投产。
爱旭股份不但实现了全球首家量产210mm大尺寸电池,同时也在叠层电池、HIT、IBC、HBC、TOPCON等新型电池量产技术方面展开长期、深入的研发。目前,管式PERC技术和双面电池技术已经成功应用在广东佛山、浙江义乌、天津三个基地中,尤其在叠层电池、HBC、IBC的量产技术方向上取得了一定的成果。
据中国光伏行业协会统计,2019年我国的光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额达到207.8亿美元,同比增长31.3%,出口金额创历史第二高。
而去年爱旭股份实现电池销售收入为60.65亿元,同比增长47.83%;实现归属于母公司股东的净利润5.85亿元,同比增长69.61%。其中海外销售20.49亿元,同比增长了412.02%,海外销售收入占公司主营业务收入的33.79%。据海关数据统计,2019年公司出口太阳能电池全国排名第一,而全球出货前十的晶硅组件厂商均已成为公司的核心客户。
爱旭股份(600732):扩产超预期 龙头再提速
类别:公司 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:曾朵红 日期:2020-07-20
投资要点
投资天津5.4GW 电池项目:2020 年7 月20 日公司公告投资建设天津二期高效电池项目,项目总投资预计22 亿元,建设年产能5.4GW电池项目(包含此前公告的天津基地年产1.6GW 高效硅基太阳能电池扩产项目),预计2020 年12 月底建成投产。
扩产超预期,龙头再提速:2019 年底爱旭电池产能达到9.2GW,其中:佛山老产能2GW,天津一期3.8GW,义乌一期3.4GW。根据爱旭三年规划,2020-2022 年电池产能分别达到22、32、45GW。若本次天津二期,义乌二期、三期如期达产,公司2020 年将形成26.2GW 电池产能,超上限完成规划。本次扩产:1)帮助公司扩大产能规模,满足市场需求;2)充分利用公司现有成熟自动化、智能化技术持续降低产品生产成本;3)顺应大尺寸发展趋势,有助于公司提高市场份额,巩固公司在太阳能电池领域的核心竞争力。
大尺寸平台结构性提升电池盈利能力:电池端来看,预计156/158 单瓦盈利约4 分钱,166 单瓦盈利超过1 毛,大尺寸盈利能力超出市场预期:(1)大尺寸电池可以提升单位时间产出的总功率,从而摊薄设备折旧、人力、电力等成本,166 电池片非硅成本比158 低1 分;(2)硅片对166 尺寸有让利,166 单瓦硅成本低2~3 分;(3)目前下游对大尺寸电池片需求较旺盛,166 电池片有一分的溢价。
扩产大尺寸,公司啖头汤:公司大尺寸提前布局,当前时点公司电池产能约15GW,其中166 及以上产能13GW,预计公司20 年末拥有 210(182)尺寸产能超15GW、约9GW 166 大尺寸产能,占比90%+。展望明年,我们预计182 及以上大尺寸组件渗透率持续提升,大尺寸电池存在供需缺口,溢价更为明显,爱旭因前瞻布局将持续受益!
盈利预测与投资评级:我们预计公司20-22 年业绩为:7.05、13.49、17.63 亿元,同比增长20.5%、91.3%、30.7%,对应EPS 为0.39、0.74、0.96 元。目标价16.28 元,对应21 年22 倍PE,维持“买入”
评级。
风险提示:政策不达预期,竞争加剧等

本文链接:股票投资 » 600732爱旭股份 扩产超预期 太阳能电池出售全国第一