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非对称非均衡股市交易

603558健盛集团: 上半年营收7.3亿 棉袜业务贡献较大

 7月30日,健盛集团盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点38分,报9.34元,成交2233.59万元,换手率0.64%。
健盛集团于2020年7月30日披露中报,公司2020上半年实现营业总收入7.3亿,同比下降12%;实现归母净利润5508.2万,同比下降61.7%;每股收益为0.14元。报告期内,公司毛利率为21.2%,同比降低7.6个百分点,净利率为7.5%,同比降低9.8个百分点。
期间费用率升高1.7%,对公司业绩有所拖累
公司2020半年度营业成本5.7亿,同比下降2.6%,低于营业收入12%的下降速度,毛利率下降7.6%。期间费用率为14.5%,较上年升高1.7%,对公司业绩有所拖累。公司本期研发投入为2089.6万,同比下降13.5%。
本期“棉袜”营收贡献较大
从业务结构来看,“棉袜”是企业营业收入的主要来源。具体而言,“棉袜”营业收入为5.2亿,营收占比为72.4%,毛利率为21.6%。
销售费用变动原因说明:销售费用同比增长2.86%,主要一是积极开拓内销市场,增加销售推广费与广告费,二是引进人才,开拓新客户所致;
资料显示,健盛集团的主要业务为针织运动服饰的生产制造,目前主要经营模式为以ODM、OEM的方式为世界知名品牌商和零售商自有品牌提供专业服务。
公告显示,十大流通股东中,周水英为新进流通股东。
7月29日消息,近日健盛集团(603558)2020年7月29日召开第五届董事会第二次会议审议通过了《关于聘任副总裁的议案》,经公司总裁张茂义提名、公司董事会提名委员会审核,同意聘任王立兵为公司副总裁,任期至公司第五届董事会任期届满止。
王立兵:男,汉族,1966年4月5日出生。山东大学化学专业本科。历任工作经历:1989年9月至1994年7月,中国科学院上海原子核研究所;1998年7月至2004年7月,广东溢达纺织有限公司;2005年6月至2012年6月,山东魏桥针织有限公司;2012年7月至2013年4月,雅戈尔日中纺织有限公司(浙江盛泰纺织有限公司);2013年4月至2017年7月,盛泰(越南)纺织股份公司;2017年11月至2020年5月,越南通达有限公司。现聘任为浙江健盛集团股份有限公司副总裁。
健盛集团(603558):Q2无缝订单调整 员工持股计划彰显长期发展信心
类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:马莉 日期:2020-07-31
报告导读
健盛集团公布中报,二季度受海外订单下滑影响也业绩承压。同时公司公布了二期员工持股计划及聘任副总裁事宜。
投资要点
事件:公司公布半年报,2020 年1-6 月收入同比下滑12.0%至7.28 亿元,归母净利同比下滑61.7%至5508 万元,下滑主要与疫情影响无缝业务海外订单有关。同时,公司公告二期员工持股计划草案,并公告聘任王立兵先生为副总裁。
二季度无缝订单调整较多,毛利率下滑及费用相对刚性下Q2 微利,但现金流维持较好。
分业务来看:棉袜业务方面,上半年收入整体与去年同期持平,维持在5.28亿水平,利润较去年同期下滑接近6 成达到3600 万元左右;无缝业务则由于客户集中度过高、产品偏高端,上半年受疫情影响较为严重,上半年收入同比下滑啊33%至2.0 亿元,净利润同比下滑7 成至1900 万元左右;从整体财务来看,订单承压带来了收入12%的下滑,毛利率较同期下降7.6pp 至21.2%,由此虽然公司整体费用绝对值与去年同期持平,净利润水平同比仍下降6 成至5482 万,其中二季度利润在25 万左右,这也是全年维度来看受疫情影响最严重的一个季度;但一个亮点是,谨慎的存货控制策略让公司在上半年仍然实现了1.40 亿经营性现金流,同比有17%增长。
发布二期员工持股计划草案,彰显长期发展信心。本次二期员工持股计划拟将公司回购股份1486 万股(占总股本3.57%)授予不超过140 名员工(其中董监高11 人),受让价格为公司回购股票价格,即4 元/股。该计划存续期48 个月,考核指标为2020/2021/2022 年营业收入或净利润不可低于2017-2019 年平均值的100%/130%/170%,展现公司对业务的长期发展信心。
盈利预测及估值:我们预计公司下半年袜业收入表现平稳、但无缝业务与较去年仍有调整,2021 年若疫情有效控制可继续践行前期提出的三年产能扩张计划,故预计公司2020/2021/2022 年收入同比-11%/+29%/+17%至15.9/20.5/23.9 亿元,归母净利同比-40%/+82%/+17%至1.65/3.00/3.52 亿元,对应PE 24/13/11X,仍然看好公司在袜业及无缝领域的优势和积极布产越南的战略,维持“买入”评级。
风险提示:疫情反复影响大客户订单、原材料或汇率价格波动影响成本

健盛集团(603558):海外疫情拉低收入 静待Q3复苏拐点出现
类别:公司 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:郝帅/方榕佳/丁凡 日期:2020-07-31
本报告导读:
受海外疫情影响公司上半年业绩承压。二季度以来下游客户逐步恢复下单,国内产能利用率攀升,国外饱和运行,预计Q3 将有所回暖,维持增持评级。
投资要点:
维持增持评级 :考虑到海外疫情影响,下调公司2020-2022 年EPS至0.46(-0.26)/0.65(-0.31)/0.86(-0.29)元,参考可比同业给予公司2021 年17 倍PE,下调目标价至11.05 元(原12.23 元)。
疫情影响收入承压,毛利率下行。公司上半年实现收入7.28 亿,同减11.95%,归母净利润5508 万元,同比下降61.72%,业绩符合预期。
公司销售毛利率为21.17%,同比下滑7.55pct,一方面系盈利较高的无缝内衣占比下降,另外一方面受疫情影响客户阶段性降价,棉袜和无缝内衣自身毛利率下行。
棉袜稳定无缝内衣销售下滑,加大新客户开拓力度。二季度以来,新冠疫情在全球扩散,尤其是海外疫情形势严峻,严重影响终端服装销售。公司海外订单大幅取消或者推迟,导致Q2 收入降幅有所扩大。
分产品看,H1 棉袜实现收入5.28 亿,同比基本持平,无缝内衣销售2.00 亿,同比下降33%。面对疫情公司积极开拓新客户,尤其是加大无缝业务重点客户开发力度。
客户逐步恢复下单,经营拐点出现。伴随海外疫情逐步得到控制,服装消费复苏,终端客户恢复下单,经营拐点出现。国内产能利用率逐步爬坡,海外产能接近饱和运行。公司拓展的新客户合作意愿强烈。
考虑到生产周期,后续增加的订单将体现在下半年的收入中。半年报数据出炉,靴子落地,利空出尽,静待Q3 复苏。
风险提示:全球疫情影响销售,海外产能投放低于预期,汇率风险。

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