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600845宝信软件 IDC龙头股 上半年业绩高速增长

宝信软件(SH 600845)8月19日晚间发布半年度业绩报告称,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为6.59亿元,同比增长67.73%,营业收入约为34.15亿元,同比增长21.24%,基本每股收益盈利0.581元,同比增长67.44%。
报告期内财务费用亏损增加,主要系定期银行存款金额及结息时间差等因素,利息收入同比增加1,761万元所致。
投资收益同比增加365.58%,主要系去年同期参股公司上海挚极投资收益-164万元,本期扭亏为盈;去年同期参股公司众智天成投资收益-138万元,去年底已出售处置该长期股权投资。
2019年年报显示,宝信软件的主营业务为软件开发及工程服务、服务外包收入、系统集成收入,占营收比例分别为:66.72%、30.0%、3.05%。
资料显示,宝信软件把握前沿技术发展方向,借助商业模式创新,全面提供工业互联网、新一代信息基础设施、大数据、云计算、人工智能、基于5G的应用、工业机器人等相关产品和服务,努力成为贯彻推动“互联网+先进制造业”战略的行业领军企业,成为智慧城市建设与创新的中坚力量。
宝信软件的董事长是夏雪松,男,50岁,中南财经大学税收专业本科毕业,中欧国际工商学院EMBA。 宝信软件的总经理是朱湘凯,男,52岁,中国科学技术大学应用数学专业本科毕业,复旦大学MBA,高级工程师。
宝信软件(600845)2020-08-20融资融券信息显示,宝信软件融资余额336,983,432元,融券余额23,586,546元,融资买入额15,947,435元,融资偿还额34,437,159元,融资净买额-18,489,724元,融券余量352,038股,融券卖出量8,600股,融券偿还量18,100股,融资融券余额360,569,978元。
宝信软件(600845):IDC龙头加速
类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:罗露 日期:2020-08-20

2020 年8 月19 日,公司发布半年报,业绩整体好于预期。
经营分析
公司经营情况向好, 归母净利润同比高增。公司2020H1 营收增长21.24%,扣非归母净利润增长65.64%,业绩高增主要受益于两个方面:
1)3 月份公司宝之云4 期项目全面交付,总机架数增长至2.7 万个以上。报告期内,上架率提升带动服务外包业务实现11.7 亿元营收,同比增长率31.6%,毛利率为49.97%,较去年同期提升4.45pct。2)公司软件业务收入确认准则变更,完工验收时确认项目整体收入。报告期内,软件开发部分项目完成完工验收,营收同比增速为26.65%,较去年同期提升17.97pct。
IDC 业务扩张全国版图,钢铁信息化打开市场空间。公司有序结合集团优势在全国布局,目前公司IDC 模式已复制到武汉、南京等城市,公司参股武汉大数据产业园公司,进行为时5 年三阶段18000 个20A 机柜的IDC 中心建设,一期2000 个机柜已经投产。2020 年1 月,宝之云南京梅山基地一期正式启动。宝武集团先后整合收购马钢集团、重庆钢铁,公司软件服务从母公司扩展到其他钢企,钢铁信息化市场体量打开。
具备一线城市资源优势的第三方IDC 厂商仍是投资首选。IDC 具备“高能耗,无污染,低就业,低纳税”典型行业特征,为一线城市能耗、环境等带来较大负担。北京、广、深、杭等核心城市能耗指标控制依旧严格,我们判断,一线城市的IDC 政策趋紧将是常态,在一线城市及其周边有资源优势和储备的IDC 厂商竞争优势未来将更加突出,持续看好公司发展前景。
盈利调整及投资建议
看好公司IDC 和钢铁信息化业务发展前景,我们调整公司盈利预测,20-22年公司营业收入86.42(+7%)/105.95(+12%)/129.96 亿元,归母净利润为13.9(+15 %)/17.96(+15%)/22.38 亿元,维持“买入”评级。
风险提示
互联网厂商IDC 需求不及预期;钢铁行业信息化支出不及预期;公司IDC建设节奏具有不确定性。

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