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非对称非均衡股市交易

000786北新建材 付出27亿结束美国石膏板诉讼

8月21日,北新建材盘中涨幅达5%,截至9点44分,报36.1元,成交1.10亿元,换手率0.18%。
北新建材融资融券信息显示,2020年8月20日融资净买入1006.36万元;融资余额2.81亿元,较前一日增加3.72%。
融资方面,当日融资买入5084.65万元,融资偿还4078.29万元,融资净买入1006.36万元。融券方面,融券卖出13.96万股,融券偿还1.9万股,融券余量92.31万股,融券余额3173.6万元。融资融券余额合计3.12亿元。
北新建材8月21日在交易所互动平台中披露,截至8月20日公司股东户数为33855户,较上期(8月10日)减少1968户,环比降幅为5.49%。这已是该公司股东户数连续第5期下降,累计降幅达23.92%,也就是说筹码呈持续集中趋势。
从持股变动看,深股通最新持有该股1.09亿股,占流通股的比例为6.43%,本期筹码持续集中以来深股通持股量增加464.84万股,增幅为4.47%。

8月20日,北新建材(000786)发布今年前三季业绩预告,预计前三季盈利158,500万元至168,700万元,同比增长14727.98%-15669.34%,大幅扭亏为盈。同日,公司发布了2020年半年度报告,上半年实现营收69.22亿元,同比增长14.63%;实现归属于上市公司股东的净利润9.03亿元,同比增长230.56%。

000786北新建材

北新建材公司半年报分析
1、北新建材在半年报中披露,报告期内,公司及子公司泰山石膏就美国石膏板诉讼事项发生费用约为1996万,占上半年归母净利润的2.21%。截至今年6月30日,北新建材及泰山石膏为这起诉讼已累积付出27亿,令外界唏嘘不已。
得益于诉讼和解及报告业绩影响,北新建材(000786)21日早盘高开,报35.05元/股,截至发稿,报35.47元/股,盘中涨3.17%。此前8月20日,最高涨至36.25元/股,涨4.02%,创下盘中历史新高。

2、报告期内北新建材的防水业务表现亮眼,有力的支撑着公司业绩。
北新建材在2019 年杀入防水建材市场后,合并蜀阳防水、禹王防水等 8 家防水建材公司以及河南金姆指防水科技公司。2020年上半年公司防水建材营业收入达 13.8 亿元(其中,防水涂料营收为1.7亿元。),占公司总营收20.04%。与 2019 年该业务占公司营收 1.54%相比,贡献巨大。同时防水业务毛利率高达 35.09%,相比于公司的石膏板和轻钢龙骨业务30.57%的毛利率,盈利能力显著。
目前,国内防水市场总规模在 2000 亿元左右,龙头老大东方雨虹市占率仅 9%,未来行业集中度提升空间大。北新建材进入防水行业优势显著,防水建材业务有望在未来继续贡献营收,提升公司整体盈利水平,打造新的业绩增长点。

北新建材(000786)2020年中报点评:Q2业绩符合预期 防水业务快速增长
类别:公司 机构:华创证券有限责任公司 研究员:王彬鹏 日期:2020-08-21
“一体两翼,全球布局”稳步推进:1)石膏板:计划全球产能布局50 亿平,其中国内40 亿平,国外10 亿平,根据中报,公司目标年底实现国内30 亿平的产能布局;另外,8 月18 日公司同时公告称,将在海南东方投资建设年产3000 万平方米纸面石膏板生产线项目,龙头企业继续扩占市场;2)龙骨:配套50 万吨产能布局,我们估计2019 年公司龙骨产量25 万吨左右,配套率约8%,同比+2pp,增长空间十分广阔;3)防水:已完成全国十大生产基地布局,计划三年内达到20 个,预计未来3~5 年均将保持高速增长。
盈利预测及评级:考虑公司一季度销售受疫情影响以及收购防水企业致费率提升,我们调整预测2020-2022 年公司EPS 为1.59 /1.89/2.28 元(原值为1.86/2.06/2.27 元),对应PE 各为21x/17x/14x。公司成本管控能力行业领先,积极培育海外、龙骨等新业绩增长点,进军防水扩大发展空间,给予公司2021年20x 估值,上调目标价至37.8 元/股(原值为37.2 元),维持“强推”评级。

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