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非对称非均衡股市交易

农夫山泉9月8日上市 实控人钟睒睒身价千亿

消息称中国饮料巨头农夫山泉暂定9月8日上市
8月20日消息,中国软饮料巨头农夫山泉将于9月8日赴港上市,并于下周8月24日开始招股,集资约10亿美元(约78亿港元),中金及摩根士丹利为其联席保荐人。
据“独角兽早知道”报道,此次农夫山泉赴港IPO发行规模不足市值4%,且有重要基石投资者拿走了大比例发行规模,可供投资者认购的比例将进一步缩小。
数据显示,农夫山泉近三年净利润复合增长达21%,超过中国软饮料行业5%的均速。2017年到2019年,农夫山泉分别实现营收174亿元、204亿元以及240亿元,年复合增长率为17.2%;三年分别实现净利润33亿元、36亿元以及49亿元,净利润的年复合增长率为21.0%。
经过20多年的发展,农夫山泉已经成为我国包装饮用水及饮料的龙头企业,产品覆盖包装饮用水、茶饮料、功能饮料及果汁饮料等,分别占营收60%、13%、16%和10%。而且农夫山泉的包装饮用水已经连续8年保持包装饮用水市场占有率第一的地位。
另一点值得关注的是,农夫山泉毛利率、净利率都远高于行业平均。2019年,农夫山泉综合毛利率高达55.4%,这主要得益于占比最大的饮用水产品60.2%的毛利率。其余品类如茶饮料、功能饮料和果汁饮料毛利率分别为59.7%、50.9%和34.7%。净利来看,2019年农夫山泉净利率上升到22.8%。而我国软饮料行业的平均净利率只有9.6%。
农夫山泉规模相当的矿泉水生产商中,娃哈哈、怡宝均没有上市。康师傅控股(0322.HK)可以作为估值对标对象。目前,康师傅控股市值为766亿港元,对应2020年的市盈率约为22.1倍。以22倍市盈率估计,农夫山泉上市之后,总市值至少约1300亿港元。事实上,农夫山泉不论是从盈利能力还是成长性角度看,都优于康师傅控股,市场给予更高估值也有可能。

农夫山泉上市 钟睒睒身价千亿
农夫山泉实控人钟睒睒,身价千亿,资本运作不会停止。
万泰生物和农夫山泉先后上市,并非钟睒睒资本运用的结局,而只是一个开始。
从1993年开始创业,到如今的千亿富翁,钟睒睒一直在隐忍。但他真的甘于一辈子做一个低调的富豪吗?这个问题的答案,恐怕可以从多年前钟睒睒的一封信中得窥一斑。
在钟睒睒从商之初,他曾给自己写过一封信,信中有这样一句话:“钱,仅仅是钱还是不够的。我的目标要高得多。”
在成功孵化了两家上市公司后,“养生系”资本帝国版图的布局,已经呼之欲出。
数年来,通过养生堂有限公司,钟睒睒投资了多家A股上市公司,涉及能源、物业、材料、电力等多个领域。
除此之外,钟睒睒还有大量的资产没有上市,钟睒睒极有可能继续孵化更多的上市公司,或是更有价值的资产置入到上市公司中。
未来,最有可能上市的业务主要有三大板块:大数据、保健品和房地产。
其一,大数据业务。伴随5G的东风,大数据已经成为时下最火热的行业。“养生系”旗下控制着浙江彩虹鱼科技,主要负责集团公司及旗下各分子公司信息化系统建设及软件平台自研发。
虽然目前浙江彩虹鱼科技仍以服务集团内部为主,但内部平台孵化成公众公司的例子比比皆是,在新基建和5G的风口下,其实有被资本运作可能性的。
其二,保健品业务。保健品是钟睒睒的第一桶金,同时也是最有可能被孵化上市的。朵而胶囊、成长快乐、清嘴片等爆品哪一个单拎出来都能独当一面。
如果说万泰生物是钟睒睒资本化的试水,那么养生堂的保健品业务就是钟睒睒最后的底牌,那才是他营销能力集大成的体现。
最后是房地产业务。与其他两块业务相比,房地产被独立孵化的可能性并不大。由于钟睒睒所拥有的房地产企业都是浙江地区性的房企,如果选择证券化,更大的概率会出置入其他上市公司。
弈者谋局,当胸怀大志的钟睒睒不再隐忍,打造一个庞大的“养生系”资本帝国或许才是他当初想要达成的目标。

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