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002925盈趣科技 上半年业绩稳定 多举措促公司成长

8月31日,盈趣科技盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点32分,报59.6元,成交3613.98万元,换手率0.37%。
盈趣科技融资融券信息显示,2020年8月31日融资净偿还1633.52万元;融资余额3.55亿元,较前一日下降4.4%。
融资方面,当日融资买入4353.81万元,融资偿还5987.33万元,融资净偿还1633.52万元。融券方面,融券卖出1.78万股,融券偿还1.16万股,融券余量31.01万股,融券余额1826.67万元。融资融券余额合计3.73亿元。
8月30日,盈趣科技(002925)近日发布2020年半年度报告,2020年上半年公司实现营业收入1,705,228,430.98元,同比增长4.64%;实现归属于上市公司股东的净利润387,459,891.85元,同比减少7.19%;报告期末公司总资产为5,659,254,669.28元,较上年度末增长4.09%;归属于上市公司股东的净资产为4,084,122,319.57元,较上年度末减少1.60%。
公告分析,报告期内,受疫情影响,终端市场对产品需求的不确定性增加,进而影响客户的需求预测和市场推动,使得公司创新消费电子产品、智能控制部件和技术研发服务收入同比小幅下降。
因厦门海沧盈趣科技(002925)创新产业(300832)园、马来西亚和匈牙利生产基地投入使用及扩产,公司经营规模同比增长,折旧费用、水电费和管理人员薪酬等费用同比增加,导致相关盈利指标同比下降。
报告期内,公司持续加大技术创新资源投入,继续扩大工程师队伍,招募高精尖人才及各类研发人才,截至报告期末,公司共有研发人员1,100余名;公司在中国台湾和深圳设立了研发中心,充分利用两地的地缘和人力资源优势,重点布局无线通讯应用技术、人工智能、大数据、机器视觉等先进技术;重点推进创新产业园综合实验室的建设,提升研发软硬件基础设施,为客户提供安全性能更高的产品。
资料显示,盈趣科技以自主创新的UDM模式也称为ODM智能制造模式为基础,主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发、生产,并为中小型企业提供智能制造解决方案。
8 月 28日盈趣科技(002925,股吧)(002925.SZ)公告,公司于2020年8月27日召开第四届董事会第二次会议及第四届监事会第二次会议,会议审议通过《关于变更公司经营范围并修订相应条款的议案》,根据公司经营管理需要,公司拟在原经营范围中删除“非居住房地产租赁;土地使用权租赁”的内容。

盈趣科技(002925):业绩符合预期 多品类协同发展打开成长空间
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:唐凯/钟天皓 日期:2020-08-30
尽管全球疫情抑制销量,公司稳步推进研发、生产、营销端的国际化进程,使得H1 营收整体实现小幅上涨。
业务扩张打开成长空间,国际化建设降低贸易摩擦风险。公司不断开拓新市场、新客户及研发新产品,积极构建UDM 智能制造深度绑定核心客户资源,OBM 自有品牌业务打开成长空间。同时,为了有效应对中美经贸摩擦,公司加大了马来西亚及匈牙利子公司的建设规模,并加快了东南亚及欧洲智能制造基地的建设进度,新基地将打破产能瓶颈,促进业绩增长。
盈利预测:考虑估值切换上调目标价,预计2020-2022 年EPS 分别为2.35、2.80、3.24 元,对应PE 分别为24.39X、20.50X、17.66X,维持买入评级。
盈趣科技(002925):海外疫情拖累Q2表现 看好下半年增长重返快车道
类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:马莉 日期:2020-08-30
Q3 海外需求复苏、看好雕刻机发力,外延切入健康环境业务贡献增量。
IQOS Q2 销售稳增、MRTP 过审催化美国市场放量,看好公司订单弹性
根据菲莫国际半年报,20Q2 IQOS 实现收入16.06 亿美元(+9.5%),占比升至24.1%(历史新高),销量187.08 亿支(+24.3%),截至二季度IQOS 总使用人数达1540 万人(较20Q1+80 万人)。此外,7 月8 日IQOS 通过FDA 的MRTP减害认证审核,成为行业最早且唯一过审的电子尼古丁产品,我们判断下半年开始IQOS 在美国市场铺货节奏有望逐渐加快,持续看好盈趣科技作为IQOS烟具配套产业链核心供应商订单快速增长。
毛利率维稳,疫情导致管理费用率提升
期内公司毛利率37.83%(同比-0.39pct);期间费用率合计增加1.14pct 至11.37%,其中销售费用率同增0.22pct 至1.68%,管理+研发费用率增加0.96pct 至11.21%,研发费用率为6.08%(同比-0.16pct),管理费用率为5.13%(同比+1.12pct);财务费用率减少0.04pct 至-1.52%,其中汇兑收益同比增加接近2000 万但利息收入同比减少约1000 万。综合来看,公司归母净利率同减2.90pct 至22.72%,盈利能力有所下滑。
大客户按期付款,现金流增长靓丽
期末公司账上应收账款及票据9.56 亿(较期初减少2.84 亿),应收账款周转天数同比增加22 天至113.49 天,主要系疫情期间公司国际大客户信用良好、按时付款;存货6.41 亿(较期初增加1.73 亿),主要系应销售需求增加库存所致,存货周转天数增加17.69 天至94.14 天。期内公司销售回款增加,经营性现金流4.78 亿(同比+162.42%),表现亮眼。
盈利预测及估值
Q2 公司海外订单因疫情而短期承压,但伴随海外复工复产、Q3 公司订单已经回归增长通道。公司凭借UDM 模式与国际优质客户深度绑定,同时布局汽车电子、健康环境、智能家居等业务版图,长期增长动力充沛!考虑众环科技并表、美国市场预期增量,我们预计公司20-22 年实现营收46.54/58.83/73.91 亿,同比增长20.73%/26.41%/25.63%,归母净利11.02/14.61/18.48 亿,同比增长13.27%/32.58%/26.41%,当前股价对应20-22 年PE 分别23.82X/17.96X/ 14.21X,首次覆盖给予“买入”评级。

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文章名称:《002925盈趣科技 上半年业绩稳定 多举措促公司成长》
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