股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

000567海德股份 不良资产ABS业务稀缺标的

9月4日,海德股份盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点41分,报10.95元,成交1166.04万元,换手率0.50%。
8月27日海德股份开盘报11.67元,截止09:50分,该股跌10%报10.53元,封上跌停板。
(2020-08-26)该股净流出金额-5665.85万元,主力净流出-2534.75万元,中单净流出-2174.49万元,散户净流出-956.61万元。
最近一个月内,海德股份共计登上龙虎榜1次,表明海德股份股性一般。
公司主要从事 不良资产收购处置类业务、不良资产收购重组类业务、不良资产ABS业务以及事务管理类业务

8月28日消息,海德股份(000567)发布半年度报告。
公告显示,公司半年度营业收入157,809,839.32元,同比减少14.66%,归属上市公司股东的净利润77,294,752.29元,同比减少24.66%。
公告显示,十大流通股东中,丁坤、周奇润、童明侠为新进流通股东。

聚焦主业提质量 海德股份稳健发展
海德股份是目前A股为数不多的以不良资产管理为主业的上市公司。公司立足西藏,面向全国,聚焦不良资产收购处置、不良资产收购重组、不良资产ABS、债转股、事务管理五类业务,注重发挥不良资产的持牌优势,充分利用金融合作平台,积极推进创新型业务。截至2020年6月末,公司累计资产管理规模达327.5亿元,期末存量资产管理规模244.8亿元。
近年来,随着国家对不良资产行业的支持,各种类型的资产管理公司开始涉足不良资产管理行业。海德股份核心子公司海徳资管作为第二批设立的地方不良资产管理公司,始终坚持金融服务实体经济的原则,立足化解金融风险的职责使命,利用各种优势聚焦不良资产开展主营业务,在完成自身经营目标的同时,积极发挥地方AMC公司金融稳定器和经济助推器的作用。今年5月,海德股份变更公司名称及经营范围,更加全面、客观、精准地明确公司战略定位、发展规划和业务范围,聚焦主业,稳步发展。
在国内外金融环境复杂多变,经济下行压力较大的背景下,国家持续降杠杆、强监管的基调预计将保持不变,各类金融机构的风险逐步释放,不良资产市场增量规模不断扩大。海德股份冷静面对不良资产市场新变化,不断提高风控水平,注重多种金融措施在不良资产管理中的应用,通过债务重组、资产处置等多种方式提升不良资产价值,提高收入质量。
抢抓机遇化风险 增强核心竞争力
根据相关机构预测,目前国内不良资产整体规模保守估计已近4万亿元。市场观点认为,出现疫情“黑天鹅”后,资产质量加倍劣变不可避免,预计不良资产将陆续暴露。
近日,中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清表示,当前经济尚未全面恢复,疫情仍有较大不确定性,所带来的金融风险也存在一定时滞,预计有相当规模贷款的风险会延后暴露,未来不良上升压力较大。
银保监会最新发布的数据显示,今年二季度末,商业银行不良贷款余额2.74万亿元,较上季度末增加1243亿元;商业银行不良贷款率1.94%,较上季度末增加0.03个百分点。
不良资产往往是因内外部多种原因形成的,其中不乏企业基本面比较好、具有一定发展潜力、短期遇到经营困难的企业或项目。不良资产管理就需要参与的主体能够以丰富的手段帮助企业盘活沉淀资产,优化资源配置,从而走上正轨,化解金融风险。
今年以来,参与不良资产行业的主体逐渐增多。截至2020年6月末,我国不良资产行业的参与主体主要为5家全国性AMC、57家地方AMC、银行系AIC。此外,首家外商独资地方资产管理公司Oaktree(北京)投资管理有限公司近期已经完成私募基金管理人备案。
市场分析认为,“新玩家”的加入带来的“鲶鱼效应”将推动各市场主体不断拓展服务对象并完善服务手段,客观上促进特殊资产经营专业化、服务客户多元化,助推金融风险的防范化解。
作为上市公司,海德股份的品牌价值更加凸显,可以借助上市公司平台优势,利用多种资本市场工具,不断扩充和增强公司实力。未来,随着不良资产市场规模的进一步扩大,作为民营不良资产管理公司,海德股份可以与各合作方一同,在资源协同、风险管控、资金匹配等方面不断增强公司的核心竞争力,有望借助公司的品牌效应和核心竞争优势,打开更加广阔的市场空间。

海德股份(000567):A股AMC稀缺标的 受益海南自贸区政策利好
类别:公司 机构:华西证券股份有限公司 研究员:魏涛/罗惠洲 日期:2020-09-07
事件概述
海德股份发布2020 年中报,上半年,公司实现营业收入1.58 亿元,同比下降14.66%。归母净利润0.77 亿元,同比下降24.66%。加权平均ROE 为1.81%,同比下降 0.64 个百分点。EPS 为0.12 元/股,同比下降24.63%。截至6 月末,公司累计资产管理规模327.5 亿元,累计资产投资规模110.13 亿元。
分析判断
上半年,受疫情影响,国内经济下行压力较大,公司资管业务短期承压,营收、净利润同比下降。2020 年6 月,公司变更名称和经营范围,凸显资本管理属性。公司作为海南板块唯一金融上市公司,或将受益于自贸港的政策红利。在“海南自贸区”与“离岸金融”双重利好下,看好公司未来发展潜力。
资产管理业务短期承压,长期发展潜力仍在
受疫情影响,国内宏观经济增速放缓,经济下行压力较大。上半年, 公司实现营业收入1.58 亿元, 同比下降14.66%。归母净利润0.77 亿元,同比下降24.66 %。资产业务短期承压。与此同时,不良资产规模的攀升给不良资产管理公司带来新的发展机遇。
A 股唯一民营AMC 龙头+海南板块唯一金融股,未来持续发展可期
公司作为国内唯一“地方AMC 牌照+民营+上市”平台,有望发挥资本、机制和牌照优势,实现业绩突破。公司存量不良资产管理规模244.8 亿元,资产负债率28.02%,未来增长弹性较大,持续发展可期。
变更名称、经营范围,精准匹配战略定位及发展规划
2020 年6 月,公司名称从“海南海德实业股份有限公司”变更为“海南海德资本管理股份有限公司”,经营范围从“信息产业, 高新技术产业,工业产品(危险品除外)、农副产品的销售、进出口贸易(凭许可证经营)、汽车维修服务,会议服务(非旅行社业务)”变更为“资本运作及管理;投融资研究、咨询;企业重组、并购经营业务”,更匹配公司的战略定位及规划。
投资建议
面对国内外复杂因素,整体宏观经济增速放缓,银行与非银金融机构持有的不良债权等资产规模持续增长,同时随着供给侧改革的深入推进、产业转型,地方AMC 在去杠杆、调结构的经济环境下,面临挑战,同时迎来机遇。公司作为在海南注册的唯一一家金融行业上市公司,有望结合国家产业政策,凭借海南区位优势、资本优势、上市平台及人才优势,在区域发展进程中发挥更大作用。我们预测公司2020、2021、2022 年实现归母净利润0.90 亿元、0.94 亿元、1.15 亿元,每股收益0.14 元、0.15 元、0.18 元。首次覆盖给予“增持”投资评级。
风险提示
1)市场方面:全球经济下行风险,国际局势不确定性加大;人民币对美元大幅贬值风险;美股波动或将对A 股产生影响;疫情得以控制、经济弱复苏可能引发流动性收紧的风险。
2)业务方面:公司股东盈利能力和现金流受经济周期影响;经济复苏不达预期,抵质押物价格下降,企业项目经营困难,不良资产项目处置难度加大,不良资产处置周期拉长;A 股快速下跌引发股票质押业务问题;海南自贸港的政策落地不达预期;不良资产管理公司数量增多,竞争加剧。
3)竞争格局:行业参与主体数量增加,不良资产管理行业的竞争程度加剧。公司将面临来自具有先发优势的五大国有资产管理公司、各省地方资产管理公司、金融资产投资公司以及二级市场投资机构的竞争压力。2020 年1 月中美第一阶段贸易协定允许美国投资机构申请不良资产经营许可证,将进一步加剧行业竞争。

本文链接:股票投资 » 000567海德股份 不良资产ABS业务稀缺标的