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非对称非均衡股市交易

掌球财经 冯东升股票投资采访实录

这么漫长的投资生涯当中,有着怎样的投资心得?对此,掌球财经邀请到了职业投资人冯东升做客《财富观察》栏目,分享了他的独家秘诀。
以下为部分采访实录:
掌球财经:您这二十多年以来,获得了非常成功的一个收获,这么漫长的投资生涯当中,您的成功的法宝是怎样的?或者说您比较记忆犹新的成功的案例能跟大家分享一下吗?
冯东升:做中国的股民实际上比较难,一直要摸爬滚打,什么苦也吃过的,因为这个股市大家都见过的,上去,怎么上去怎么下来,本领再大也没有用,都要经过这个磨炼历程,当时间积累了以后,我们慢慢的也会成长,也会进步,但是我们总的来说要与时俱进的,就是说炒股每时每刻都要与时俱进,每时每刻都要跟着这个节奏走的。
在方式方法上能简单地分享一下您的心得吗?
我们现在这里投资很难说方式方法。
包括选股也是一样,包括选行业肯定是要方法的,没有方法,这么多行业不可能你随便找吧?这个能给大家简单分享一下吗?为什么新能源就涨,然后做了新能源就赚了,为什么传统行业供给则改革,钢铁、煤炭就涨,有很多股票比如说电力股,就是不涨啊,这里面是有逻辑的,业绩很差,因为煤价涨了,这个电力又不能涨价。如果接下来煤价涨了,相应的电价也开始涨了,电厂应该也是有利润可图的,是不是接下来爬在下面的电力行业也会迎来一波行情呢?这个行业的选择,标底的选择也是很讲究的,有没有您自成一家的方式方法跟大家分享一下,选股、持股其实都很难的。比如说这个股票我印象特别深刻,或者说我的感受非常深刻,很多人都买到牛股了,大家都买到了,从下面吃到上面的几乎没有。然后这个天齐锂业、赣锋锂业,包括新能源,很多牛股大家都买过的,中间不管是涨停板也罢,还是说30%、50%的行情也罢,都吃到过的,但是想赚大钱几乎都是很难,我们我还见过确实很强的投资者,一直股票就是翻六倍,从底拿到顶,这个过程,心态的过程,持股的过程,剧烈波动的过程,有一支股票,不具体说那支股票,就是复牌之后,停牌了半年多复牌之后两个涨停板,两个涨停板之后狂砸50%往下,几乎砸到他的成本,但他就是不卖,然后现在又翻了一倍出去了,这样的振荡,这样的波动,没有技术的支持,没有经验的支持,没有心态的支持,没有对于这个行业公司研究的深入是拿不住股票的,而我们投资者我们的观众恰恰缺的就是这个,而想赚大钱,并且几十年以来一直有很好的收益,一定是在心态,技术,行业研究,选股方向,各个方面都有非常好的简单说独门秘籍吧,所以说方式方法冯先生能给大家讲一讲吗?
这个问题很大的,这个问题个人投资一个人的方式,和他的一种思维,和他掌握操作的一种习惯。
不讲别人的,就讲您自己。
我们是这样的,趋势是第一条。我先把趋势定下来,股市的趋势是中期的、长期的还是结构性的,我们先把结构定下来。第二点才是选股。
第二点是选股,选股你有什么方法跟大家讲一讲呢?
选股,操作上面是低位买进,但是这是很简单的说法,实际上选股也很重要的,它不靠技术的,选股实际上靠情商的,很多方面结合起来的。
这个情商是什么意思呢?我们怎么来理解呢?
这个很难举例子,这个情商,好比说我说人寿会涨,太平洋保险会涨,我说工行会涨,这些真的没有道理的,它为什么以前不涨,现在涨?这里没有技术可以分析的,有的东西靠一种感觉跟情商的。
还有一种简单的方法,我们常常会看一种股指,现在是中报,马上三季报要出来了,股指这家公司低于平均行业,然后股价也相对在相对的低位,同时这家公司从经营来看,很健康,也很良好,说不上特别出色,那基本上我们可以判断这个股价大约在什么位置,是不是超跌了,最起码有一个标准在这里衡量,您刚才讲的情商,包括入选MSCI,你不能贱卖给国外,这个还不是具像化的,还是不能够标准化的,那有这种具像化的选股方式跟大家分享吗?还没有,更多的您的成功经验来自于情商对不对?
主持人:在地区增长放缓的一个大背景下,2018年全球主要股指表现不尽人意,冯老师是怎样看待的?
冯东升:2018年股市确实很不尽如人意,我们要说2018年股市的走势,我们想先回顾一下股市从2016年、2017年至2018年,这三年它有一个连贯性,有一个逻辑在里面,它们是相延伸的。我们说股市从2016年开始,从2638点开始,这个情况是很特殊的情况。2016年跌到2638点,2017年恢复了投资,特别强调的是价值投资与国际接轨。在我们的市场中,慢慢的让大家看到了这种趋势与走势。
2018年的走势有很多的因素产生,有经济因素,有杠杆、有质押、有信誉减值等很多因素,加上外围的一些经济因素影响,2018年股市走的是很情绪化。所以说2018年的走势是连续性的,我今天说这个意思,我是说过去了。从3个50和沪深300的指数我们可以看得出来,ABC运线上面的大三浪已经走完。我们说过去不是对过去的一种悲观,我们而是看到未来。回忆过去三年,我们看得到2019年一个牛市的诞生与开始,新的股市开始。
主持人:大多数市场分析人士对于市场都有自己独到的投资策略,那冯老师对于市场的投资策略能方便分享给我们广大投资者吗?
冯东升:针对自己对市场的研判能力和认证能力,策略也就从这方面来。稳健一些的投资者对趋势比较注重,看重趋势,当趋势往上运行的时候,相对来说是一种牛市,牛市相对比较好操作,好盈利。还有熊市,还有震荡市,在每一个市场中投资策略可能不一定很相同。在这种市场当中,我们最主要的是选择投资,选择投资这个标的,选择投资标的就是选股跟投资的逻辑,这方面我们比较重视。比如说行业上面,行业景气度比较好的,行业的龙头还有中枢的价值。好比市盈率,很多东西在这个市场上我们可以当作参考的,牛市只不过就是说相对容易一些,熊市比较难一些。一般的情况下,投资它还是围绕着价格来的,相对行业的中枢价值在哪里,我们一般这样子比较。
主持人:对于大多数的散户,无论是投资还是投机,如何构建自己的盈利体系?
冯东升:体系一般来说是大的机构,私募、公募他们一般研究人员,团队比较强,对于散户来说,说体系好像比较大。一般的就是说有自己投资的这种模式比较好一点,散户有散户的模式,机构、私募他们有他们自己的模式。这种模式根据自己的习惯来,就是说你摸索。有些朋友喜欢从技术方面,有些从行业,投资价值这方面来,成长性跟政策,经济的环境,也有短线也有中线的,中长线投资价值可能为主一些,短线可能技术相对为主要一些。
主持人:回顾2018年,你觉得你最大的收获是什么?
冯东升:收获很多。经过2016年的大跌,2017年的恢复性反弹跟国际接轨,2018年的特殊情况。很多好的,不好的,什么事情都呈现在我们眼前。让我们知道什么是国际接轨了,价值投资了,什么股票行业公司值得投资,什么不值得投资。加上外围的环境,让我们认识到每个时代它的经济结构,国际的经济结构,经济氛围也不是不一样的。当我们从这种情境中认识,增加了很多的知识。很多难过去了,过去就是好的开始。

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文章名称:《掌球财经 冯东升股票投资采访实录》
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