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002967广电计量 拟定增15亿提升检测服务能力

9月16日,广电计量盘中跌幅达5%,截至13点55分,报29.09元,成交6561.22万元,换手率1.65%。

002967广电计量

 广电计量公司消息:
一、为加强与有关企业的业务合作,全面提升无线电监测能力,9月11日,南宁市无线电监测中心(以下简称“监测中心”) 主任农征海带队走访了位于高新区东盟企业总部基地的广州广电计量检测股份有限公司南宁分公司(以下简称“广电计量公司”)。
11日上午,监测中心一行4人来到广电计量公司,首先在公司负责人的陪同下进行参观,重点了解了无线电和电子类仪器仪表的检测和计量实验室。在随后的座谈中,监测中心一行介绍了此行的目的,认真听取了公司负责人对企业总体发展、涵盖业务等的详细介绍,双方就设备检测、维保、计量、第三方测试、电磁环境测试等方面开展了深入交流,并一致同意下一步工作中将加强合作。此次调研达到了预期的效果。
二、广西抽检30家检验检测机构 广电计量子公司遭责令改正
监督检查结果为责令改正的机构名单第6项显示,广电计量检测(南宁)有限公司经检查发现的主要问题有:部分检验检测环境条件不符合技术规范要求;部分项目未按技术规范开展有关质控措施;样品管理不够规范。广西自治区市场监管局对该公司责令改正,并建议按照《检验检测机构资质认定管理办法》第42条要求处理。
广电计量检测(南宁)有限公司为广州广电计量检测股份有限公司(简称“广电计量”,002967.SZ)全资子公司。
广电计量始建于1964年,于2019年11月8日登陆中小企业板,是广州市国资系统2019年上市第一股,是广州无线电集团旗下的第三家A股上市公司。广电计量是原信息产业部电子602计量站,经过50余年的发展,现已成为一家全国化、综合性的国有第三方计量检测机构,专注于为客户提供计量、检测、认证以及技术咨询与培训等专业技术服务。
三、广电计量(SZ 002967)9月15日晚间发布公告称,鉴于公司拟向中国证券监督管理委员会申请非公开发行股票,公司对最近五年是否被中国证券监督管理委员会及其派出机构和深圳证券交易所采取监管措施或处罚的情况进行了自查,自查结果如下:公司最近五年不存在被中国证券监督管理委员会及其派出机构和深圳证券交易所采取监管措施或处罚的情况。
2020年半年报显示,广电计量的主营业务为专业技术服务业,占营收比例为:98.91%。
广电计量的董事长是黄跃珍,男,47岁,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,电子信息技术工程师。 广电计量的总经理是黄敦鹏,男,53岁,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历。

广电计量(002967)拟非公开发行A股股票事件点评:拟定增15亿 进一步提升一站式检测服务能力
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王锐 日期:2020-09-17
事件:公司拟非公开发行股票,募集资金总额不超过15 亿元,主要投向于“区域计量检测实验室建设项目”(7.69 亿)、“广电计量华东检测基地项目”(3.50 亿)和补充流动资金项目(3.81 亿)。
突破产能瓶颈、扩大服务规模:作为国内检测检验行业龙头之一,当前公司仍处于快速发展阶段,2019 年公司收入规模最大的3 项业务计量校准业务、可靠性与环境试验业务、电磁兼容检测业务同比增长26%、32%、17%。公司现有实验室设备及场地等产能要素已逐渐成为公司未来发展的瓶颈因素,影响公司盈利水平的提升。在广州、深圳、上海、北京及天津等主要实验室采购配备计量检测仪器设备及扩充人员,有助于提高公司的服务效率、服务半径与服务水平,并将强化公司核心竞争力。
结合布局规划,有针对性的加强北京、上海实验室业务能力:公司不仅建设基础计量检测实验室满足发展需求,同时,面对国内芯片产业急需自主可控发展的需求,以及智能汽车、5G 通信等高新热点产业发展趋势,在上海将针对集成电路及智能驾驶、在北京针对5G 产品及新一代装备建设检测平台,积极开展新兴领域计量检测业务布局,进一步激发多元业务间的营收协同效应的同时挖掘新的盈利增长方向。
华东检测基地迁址,产能优化升级:目前子公司无锡广电计量厂房为租赁性质,业务发展受到建筑结构及拓展空间的限制。通过建设华东检测基地,无锡广电计量将拥有自有土地和物业,建立稳定的办公和实验室场所,也避免了租赁场地到期后搬迁对实验室正常运营及前期大量装修投资所带来不利影响和风险,为公司长远的经营战略提供有力的保证。
盈利预测与投资建议:本次募集资金投资项目成功实施后,公司有望进一步扩大业务规模,增强市场竞争力,提升行业地位。在满足市场及客户需求的同时,保障公司业务的可持续发展,进一步提升公司的资产规模及盈利能力。我们维持公司2020-2022 年EPS 分别为0.43、0.60、0.86 元,对应当前股价PE 分别为68X、49X、34X。维持“增持”评级。
风险提示:公司公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险,政策和行业标准变动风险,市场竞争加剧的风险,业务规模迅速扩大导致的管理风险,新型冠状病毒肺炎疫情风险,募集资金投资项目风险。

广电计量(002967):贯彻“两个高端” 扩展特殊用户汽车5G通信与芯片 Q2反弹全年业绩可期
类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:邹润芳 日期:2020-08-18
半年报业绩下滑主要系一季度疫情影响,Q2 业绩反弹明显全年业绩可期公司发布20H1 半年报,营收5.74 亿元(-7.11%),归母净利润-0.49 亿元(-262.58%),毛利率29.42%(下降15.49 个百分点),净利率-8.68%(下降13.70个百分点),我们认为原因有二:①Q1 业务开展受疫情影响,但固定资产折旧与人工费正常发生,导致毛利率下降。②公司推进食品与环境检测,两细分市场业务竞争较激烈。
二季度业绩成长恢复,盈利环比大幅修复,单季营收4 亿元(+8.64%),归母净利润0.66 亿元(+5.22%),毛利率43.66%(环比大幅增加47 个百分点),净利率16.55%(环比大幅增加83.27 个百分点),Q2 经营性现金流量净额为0.88 亿元,而去年同期为0.33 亿元,逆疫情实现较好现金回流。
贯彻“两个高端”战略:布局高端行业市场,突破大客户高端项目上半年公司继续落实“两个高端”战略,下游突破包括:①特殊行业:可靠性与环境试验、电磁兼容检测进入重点型号目录;②汽车:新能源汽车检测获国内外5 家主机厂认可资质,智能驾驶检测突破高端大客户,获佛吉亚、博世等汽车电子大客户肯定;③通信:形成5G 产品、通信芯片测试能力,中标VIVO、OPPO、海康威视、上海铁塔等大客户重点项目,布局工业互联网等新基建。④轨交与电力:公司在地铁电气检测、防火实验室、座椅测试、充电桩检测等均有突破。
巩固大制造/TMT 检测基本盘,传统计量业务保持稳定,食品环境望突破
①大制造与大TMT 检测基本盘:公司检测业务中占比最大的三块业务包括可靠性与环境(上半年营收1.72 亿元,占比30%)、电磁兼容(营收0.6亿元,占比10%)、化学分析(营收0.48 亿元,占比8%),三块业务上半年因新冠疫情影响增长略有停滞,但我们认为,由于下游特定用户有望在“十四五”期间迎来高景气,公司相关业务将迎来较好修复机遇。
②计量业务:20H1 营收1.90 亿元(-7.17%),占营收比例33%,是公司传统业务板块。上半年公司尽全力复工达产,医疗/汽车/轨道交通/电力等行业增长较快,预计下半年将迎业绩修复。
③食品/环境检测:20H1 营收分别为0.38/0.39 亿元(+47.22%/-14.85%),我们认为食品板块将成大消费检测重要突破点,若能实现客户结构优化则可迎来盈利性改善。
盈利预测与评级:维持前述预测,我们认为公司全年订单有望在Q3-Q4 进行较多确认,预计公司2020-2022 年营收为19.28/25.97/33.45 亿元,归母净利润为2.21/3.52/4.71 亿元, EPS 为0.42/0.66/0.89 元, PE 为73.05/45.82/34.17x,维持“增持”评级。
风险提示:特定用户检测服务需求节奏波动风险,食品与环境政府客户招标竞争加剧风险。

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