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非对称非均衡股市交易

000902新洋丰 复合肥龙头 第三季度业绩超预期

2020年09月22日,新洋丰(000902)急速拉升0.64元,涨幅5.37%,成交量1116.93万股,成交额1.39亿元,换手率0.95%,振幅3.44%,量比31.62。
(2020-09-21)该股净流入金额169.80万元,主力净流出-536.13万元,中单净流入214.94万元,散户净流入490.99万元。
新洋丰融资融券信息显示,2020年9月23日融资净买入96.21万元;融资余额2.85亿元,较前一日增加0.34%。
融资方面,当日融资买入3149.37万元,融资偿还3053.16万元,融资净买入96.21万元。融券方面,融券卖出0股,融券偿还0股,融券余量5000股,融券余额6.35万元。融资融券余额合计2.85亿元。
公司主要从事磷复肥、新型肥料的研发、生产和销售,以及现代农业产业解决方案提供业务。
截止2020年6月30日,新洋丰营业收入53.7891亿元,归属于母公司股东的净利润5.0342亿元,较去年同比减少20.1503%,基本每股收益0.39元。
新洋丰(SZ 000902)9月21日晚间发布业绩预告,预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润约7.23亿元~8.03亿元,同比增长12.63%~25.08%;基本每股收益0.5674~0.6301元。预计2020年第三季度归属于上市公司股东的净利润2.20亿元~3亿元,同比增长1757.65%~2433.16%;基本每股收益0.1742~0.2376元。

业绩变动主要原因是,公司凭借行业领先的产业链一体化、品牌与渠道、技术服务、规模经济等优势,复合肥销量保持了稳健的增长,市场占有率提升。2020年以来,玉米、水稻、小麦等农产品的价格均有不同程度的上涨,农民种植意愿增强,种植效益提升,促进了肥料需求回暖。
新洋丰(SZ 000902)9月23日晚间发布公告称,公司于2020年9月23日接到控股股东洋丰集团通知,洋丰集团于2020年9月21日质押9200万股,占其所持股份比例为14.84%。
2020年半年报显示,新洋丰的主营业务为肥料行业、贸易、现代农业,占营收比例分别为:97.11%、1.33%、0.42%。
新洋丰的董事长是杨才学,男,56岁,高级经济师。 新洋丰的总裁是黄镔,男,54岁,中国国籍,硕士研究生学历。

新洋丰(000902)2020Q3业绩预告点评:一铵产能有序复产 Q3恢复常态利润
类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:孟瞳媚 日期:2020-09-23
公司部分一铵复产逐步恢复常态利润,“三磷整治”推动行业格局继续好转。
受长江三磷整治行动影响,2019 年公司部分磷酸一铵产能开始停车,我们于2020 年中报点评中提到,根据公司中报披露的四川子公司净利润0.52 亿元(较去年同期实现增长)、并结合磷酸一铵吨利润,进而推测四川一铵产线已实现部分复产。公司今年第三季度预计实现归母净利润2.20~3.00 亿元,较去年同期公司部分一铵产能处于停产状态下的0.12 亿元归母净利润大幅增长1757.65%~2433.16%,已恢复至2018Q3 一铵产能开车正常情况下的单季度(1.97 亿元)归母净利润水平,可见公司生产已步入正轨。另外,“三磷整治”
推动磷肥行业供给侧改革,由于整改投资大,小散乱污产能不断出清,磷酸一铵产量下滑、价差扩大。据百川资讯,年初至今磷酸一铵价差达到768 元/吨,较去年同期上涨151 元/吨(+24.51%),公司作为磷复肥行业的龙头企业显著受益。
复合肥景气回暖拉动公司复合肥销售规模。国内农产品价格自2015 年下跌开始,持续了5 年的低迷,复合肥行业也受到较明显影响,整体开工率较低,传统肥销售承压。据公告,2020 年以来,玉米、水稻、小麦等农产品的价格均有不同程度的上涨,农民种植意愿增强,种植效益提升,促进了肥料需求回暖。值得一提的是,据公司披露,在过去5 年的行业低谷时期,公司仍然能实现市场占有率逐年提升的成绩,已充分体现出产品成本、品牌的优势和管理层优秀的经营能力。我们相信,随着行业景气度回暖以及产业链一体化程度的加强(扩建合成氨),公司有望把握机会,进一步扩大市场规模和份额。
投资建议:增持-A 投资评级,我们预计公司2020 年-2022 年的净利润分别为8.04、9.34、10.17 亿元。
风险提示:复合肥行业竞争加剧;项目投建不及预期。
新洋丰(000902):复合肥销量保持稳健增长 2020Q3单季度业绩超市场预期
类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:邓先河/张志扬 日期:2020-09-23
公司2020Q3 单季度业绩实现超预期增长。
新洋丰是中国的磷复肥行业领先企业,已经形成了一体化生产经营模式,覆盖从主要基础原材料到终端产品的完整产业链,成本及规模优势突出。
公司不断加大营销投入、助力市场推广,产品销售保持稳健增长;公司也持续推进现代农业服务企业转型:收购澳洲农场、成立果业公司;与德国康朴专家建立战略合作关系以优化产品结构,开发新型肥料并改良产品品质,提高自身国际化竞争力。公司通过战略投资和资源整合,内生发展与外延扩张相结合向现代农业方向延伸,有望开拓广阔发展空间。以13.05亿股本计算,考虑到公司复合肥销量保持增长,且粮食价格上涨促进下游需求,我们上调公司2020-2022 年EPS 预测分别为0.65、0.76 和0.90 元,维持“买入”的投资评级。

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