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msci是什么?纳入msci对股票有什么影响

msci是什么

msci是什么意思?MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)(又译明晟),是美国著名的指数编制公司。
摩根士丹利资本国际公司成立于1968年,是首家全球基准供应商,指数数据和公司信息的提供者。它在1969年发布了发达国家系列指数;1987年,新兴市场系列指数;1995年,所有国家系列指数; 1999年,欧元指数;2000年,中华和金龙指数,这些都是MSCI指数。
随着新兴国家证券市场的不断发展和壮大,它开始丰富自己的指数编制,在2001年5月MSCI宣布,以自由流通股数权重计算方法编制指数,这一次我们要加入的就是MSCI新兴市场系列指数。
MSCI指数广为投资人参考,全球投资专业人士,包括投资组合经理、经纪交易商、交易所、投资顾问、学者及金融媒体都会使用MSCI指数。MSCI指数也是全球投资组合经理中最多采用的投资标的,据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。
msci选股过程
1、定义样本空间。MSCI以国家(或地区)为基本单位编制指数,对于每一国家,每一公司仅归属于一个国家(地区)。
2、对于该国家(地区)的每一上市公司,确定国际投资者可自由买卖、流通在外的公司股份市值(自由流通市值)。
3、按照全球行业分类标准对上市公司进行行业分类。
4、MSCI采用自底向上的方法构造指数,即在行业的层次,依次加入自由流通市值较大的股票,使每行业的入选股票自由流通市值达到该行业的85%。
5、对各行业中的入选股票进行微调,使入选股票的自由流通市值达到整个市场的85%以上。
早期A股为什么被MSCI拒绝
根据明晟公司公布的评审结果,A股延迟纳入MSCI指数主要有四个问题,其中主要问题出在了市场准入上,另有三个问题悬而未决。
根据该项评审,被拒的理由至少包括三个方面:第一,QFII额度分配和资本流动限制的相关制度进展以及交易所停牌新规的执行效果仍需要一段时间去观察;第二,QFII每月资本赎回不超过上一年度净资产值20%的额度限制尚存;第三,中国交易所对涉及A股的金融产品进行预先审批的限制仍未得到有效解决。
MSCI在声明中特别提到了A股仍在2017年新兴市场的审核名单,并不排除未来随着事态进展而不必等到下一年度指数评审的时候就提前将A股纳入的可能性。
终于,2017年6月20日,MSCI(明晟)宣布,将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。
MSCI于北京时间2017年6月21日早间公布年度市场分类审议结果,A股会否纳入其主要指数届时将揭晓答案。在此前连续三次闯关失败后,多数分析师认为在互联互通机制开通以及MSCI下调纳入门槛等有利条件支持下,A股第四次冲关MSCI的胜率已有所上升。预期由于初期纳入比例较低,实际影响相对有限,但中长期有利于提升流动性水平,促进中国境内市场与全球资本市场的进一步融合。
2017年10月24日A股进阶MSCI指数体系时间表的推出,MSCI发布了“中国A股纳入指数”,该指数主要动态反映在“新兴市场指数”中A股成份股的走势变化。
除了发布“中国A股纳入指数”外,2017年12月1日MSCI将对“中国A股国际大型股指数”进行更名,改为“中国A股大型股指数”;基于离岸人民币汇率(CNH),使用A股中的互联互通渠道计算“MSCI中国临时指数”。
2018年3月1日,“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外,MSCI还将发布新的“中国A股指数”,追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。2018年3月14日,MSCI新增12个中国指数,MSCI表示这是为了让国际投资者能更好应对“纳A”过程。MSCI此次公布的指数包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股大盘股指数、MSCI中国A股中盘股指数、MSCI中国A股人民币指数和MSCI中国A股国际中小盘股指数等。
2018年6月1日,按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入“MSCI新兴市场指数”中。2018年9月3日,将A股的纳入比例提高到5%。
MSCI对股市的影响
值得注意的是,MSCI指数纳入A股的成分股并不多,它主要涉及到的板块是金融、大消费、医药等,但是这类公司的质地差不多是整个A股市场最好的。因而若是我们做价值投资或者长线投资,这类MSCI概念的个股就是我们投资的最佳标的。
对于整个A股而言,纳入MSCI可以让股票市场的海外投资者占比均显着提升,并且随着投资者结构的变化,市场将更趋于价值投资,投机交易将会受到抑制。这样长而久之,整个A股市场也就具备了慢牛的可能性。

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