股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

300118东方日升 光伏组件概念股 全球布局加速扩产

 东方日升股票行情

光伏概念30日盘中大幅走高,截至发稿,东方日升(300118)涨逾9%。
09月30日,东方日升获深股通增持902.23万股,已连续3日获深股通增持,共计1006.75万股,最新持股量为1505.41万股,占公司A股总股本的1.67%。
东方日升2020年9月30日收报16.97元,涨跌幅7.34%,换手率11.16%。当日该股主力资金流入4.38亿元,流出3.88亿元,主力净流入5004.21万元。其中,超大单流入1.3亿元,流出6376.92万元,净流入6582.99万元。当日散户资金流入7.47亿元,流出7.97亿元,散户净流出5004.21万元。

华创证券关于光伏行业分析指出,7、8月光伏组件出口同比双位数回升,看好全年出口同比基本稳健。从出口的角度来看,海外疫情对光伏外需整体冲击有限,且不改变海外装机增长趋势。从主要地区的装机并网及招投标数据来看,海外市场整体复苏良好,部分地区超预期增长,后期加速复苏确定。对于国内市场,当前户用及竞价项目加速建设趋势明确。在价格博弈期的8月项目招标依然火热,且多数要求8月末9月初开始建设,国内旺季正加速来临。
长期来看,欧盟已于本月大幅加快碳排放下降目标速度,计划2030年相对1990年碳排放水平下降55%(此前目标为40%),若额外15%的碳排下降目标中20%由光伏电力实现,带来的2020-30欧盟年化光伏装机增量将在10吉瓦以上,较2019年装机增长60%以上。进入平价时代,光伏回报率摆脱补贴影响,在产业链提升效率降成本的辅助下,回报率有望持续提升,催生新装机。
相关标的:隆基股份、东方日升、亚玛顿、通威股份、晶澳科技。
势如破竹 订单不断 东方日升全球化布局再提速
秋风送爽,迈入“金九银十”的收获季,全球光伏组件制造商领军企业东方日升新能源股份有限公司(300118)一路高歌猛进,迎来组件订单爆发期。在相继拿下波兰、乌克兰、巴西等海外市场组件订单之后,近日东方日升又宣布在巴西市场再揽160MW组件订单,该订单由两部分组成:供应量为100MW 的445W单晶组件以及供应量为60MW的340W多晶组件,该笔订单预计将于2021年1月底完成交付。
作为主攻海外市场的A股光伏龙头企业,东方日升凭借尖端技术、项目运营等方面的丰富经验,叩响了全球市场的大门。目前公司已在全球范围内设立分子公司、办事处等并构建起全球化的销售网络,销售区域覆盖欧洲、亚洲、北美洲、南美洲、澳洲,实现对全球光伏核心区域全覆盖,产品远销欧美、南非和东南亚等50多个国家和地区。其中,在巴西,优异的产品性能表现及因地制宜的定制化服务,使东方日升逐步扩大市场份额并成为巴西光伏行业最受欢迎的前三品牌之一。
深度*公司*东方日升(300118):中报业绩符合预期 组件业务量利齐升
类别:创业板 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:沈成/李可伦 日期:2020-08-30
公司发布2020 年中报,业绩符合预期。公司位居光伏组件出口第一梯队,组件业务量利齐升,前瞻布局异质结产能;维持买入评级。
支撑评级的要点
上半年扣非盈利增长4.40%符合预期:公司发布2020 年中报,上半年实现营业收入76.45 亿元,同比增长26.25%;实现归属于上市公司的净利润3.45 亿元,同比下降28.81%,扣非后盈利2.93 亿元,同比增长4.40%。
公司中报业绩符合预告区间,符合我们和市场的预期。
产能持续释放,组件业务量利齐升:截至2020 年半年末,公司拥有光伏组件产能12.6GW,其中义乌二期项目于6 月投产,另有滁州5GW、马来西亚3GW 等新产能在建待建。上半年公司组件出货量3.37GW,同比增长21.38%,实现收入59.69 亿元,同比增长27.91%,毛利率同比提升2.73个百分点至17.49%。从市场结构来看,公司上半年海外收入55.48 亿元,占比72.57%,同比提高5.68 个百分点。
经营现金流净额大幅度下降:由于海外客户远期信用证结算占比增加等原因,上半年公司经营现金流净额为1.68 亿元,相比去年同期13.13 亿元有大幅度下降。公司应收账款科目半年度余额38.91 亿元,同时应收款项融资项下余额17.18 亿元(包括3.17 亿元银承汇票与14.01 亿元与信用证对应的应收账款),相比于2019 年末与2020Q1 末有翻倍以上增加。
研发投入持续提升,研发成果层出不穷:上半年公司期间费用率同比提升1.29 个百分点至13.55%,其中销售、财务费用率分别同比提升0.57、0.70 个百分点。上半年公司研发费用3.65 亿元,同比增长37.09%。公司研发成果显著,P 型、N 型单晶电池片转换效率突破23.50%、24.20%,半片HJT 组件转换效率突破21.90%。
估值
在当前股本下,结合公司中报与行业供需情况,我们将公司2020-2022年每股收益调整至1.09/1.37/1.64 元(原预测数据为1.12/1.37/1.64 元),对应市盈率14.9/11.8/9.9 倍;维持买入评级。
评级面临的主要风险
新冠疫情影响超预期;光伏政策风险;海外市场需求不达预期;光伏产品价格竞争超预期;新技术进展不达预期;财务风险。
东方日升(300118):扩产进入加速期 异质结进展顺利
类别:创业板 机构:东北证券股份有限公司 研究员:笪佳敏/顾一弘 日期:2020-08-30
公司发布2020 年中报,上半年营收76.45 亿元,同比增长26.3%,归母净利润3.45 亿元,同比下降28.8%,扣非后归母净利润2.93 亿元,同比增长4.4%。二季度扣非后归母净利润1.52 亿元,同比下降10.5%,环比提升7.8%。
组件业务稳定发展,扩产进入加速期:上半年年公司组件实现销售3.4GW,同比增长21%,组件业务实现收入59.7 亿元。上半年公司电池与组件业务毛利率16.9%,同比提升1.5 个百分点。2020 年中组件产能12.6GW,义乌二期3GW 的 210 产能已投产1.5GW,其余1.5GW有望三季度投产,2020 年组件产能有望提升至14GW。此外宁海2.5GW、滁州5GW 和义乌5GW 电池+组件项目有序推进,产能投放和一体化配套率提升有助于公司行业地位和盈利能力的提高。
电站板块稳定发展,EVA 利润提升:截至2020 年中,公司已并网的持有运营电站875MW,上半年电费收入4.1 亿元,同比增长24%。公司澳洲121.5MW电站项目已签订拟转让协议,有望三季度贡献利润。EVA板块上半年实现收入6.8 亿元,实现销量0.88 亿平,单价7.7 元/平,同比提升5%,预计主要由产品结构中POE 膜占比提升导致。上半年EVA 毛利率15%,同比持平,斯威克贡献净利润7077 万元。
研发投入提升,发力大硅片组件与异质结:公司2019 年研发投入7.67亿元,在营收中占比5.3%,210 组件与异质结是重点方向。公司研发费用上半年3.65 亿元,费用率4.78%,同比提升0.38 个百分点,研发效果显著,单晶电池转换效率突破23.5%,异质结电池最高量产效率达24.2%,半片异质结组件转换效率突破21.9%,完成MW 级订单批量交货。
盈利预测:受原材料涨价影响,小幅下调公司2020 年盈利预期,预计公司2020-2022 年EPS 分别为0.90 元、1.32 元和1.83 元,维持买入评级。
风险提示:组件价格下降超预期,原材料成本上涨超预期

本文链接:股票投资 » 300118东方日升 光伏组件概念股 全球布局加速扩产