股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

净利润现金含量的含义和计算公式

净利润现金含量比率是指企业生产经营中产生的现金净流量与其净利润的比值。一般认为,该指标值越大越好,表明企业销售回款能力较强,成本费用较低,财务压力较小。
净利润现金含量比率的计算公式如下:
净利润现金含量比率=经营活动现金净流量÷净利润

经营活动现金净流量:是企业日常经营现金毛流量扣除经营资本增加后企业可提供的现金流量,其反映了公司的财务状况,该指标值一般可从公司的现金流量表中取得。
净利润:是指企业在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成,一般也称为税后利润或净利润,是衡量一个企业经营效益的主要指标。该指标值一般可从公司的利润表中取得。
经营活动现金净流量与净利润实质上描述的是同一对象,经营活动现金净流量是在净利润的基础上对非现金流动资产和流动负债项目的变化进行调整而产生的。
可以用以下公式来表达经营活动现金流与净利润的关系。
经营活动现金净流量=净利润-流动资产增加+流、动资产减少-流动负债减少+流动负债增加+折旧
如果将企业的净利润以现金制和应计制区分,则可以是:
净利润=现金利润+应计利润
现金利润是已经拿到手的部分,应计利润则是账面的,其质量有着本质的区别。这也就是现金利润占净利润比率越大,企业的净利润收益质量就越高的原因。

净利润现金含量为负数,表明产品多数为赊销,没有回笼资金,说明该企业经营情况不妙。
净现金流量的计算公式?
1·净现金流量NCF=营业收入-付现成本-所得税
2·净现金流量=净利润+折旧=(营业收入-相关现金流出-折旧)*(1-税率)+折旧
常用的是第二个式子。注意折旧计提。

下面简单举例来说明净利润现金含量比率这一指标,以便投资者加深对该指标的理解:
一、根据某上市公司公开的财务资料,该公司2014年的经营活动现金净流量为3.5亿元,而该公司当期的净利润为2亿元。则该上市公司2014年度的净利润现金含量比率计算如下:
净利润现金含量比率=3.5÷2=1.75
净利润现金含量比率反映了上市公司当期实现净利润的可靠程度,若该指标大于“1”,则表明公司当期净利润有足够的现金保障。但这一指标值也不是固定不变的,借鉴对上市公司的衡量标准,该指标值一般不应小于0.7。

二、从青岛海尔(600690)2011年年度的现金流量表中可以找到经营活动现金净流量为620667.88万元,从利润表中可以得到净利润为269002.22万元,这样就可以计算青岛海尔2011年度净利润现金流量比率。
净利润现金含量比率
=经营活动现金净流量/净利润
=620667.88/269002.22
=2.307
这样就知道该公司在2011年度里净利润现金含量比率为2.307。该数字既可以大于1,也可以小于1,从该项比率的分子和分母的概念就可以知道。

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