股票投资入门基础知识
非对称非均衡股市交易

603185上机数控 光伏玻璃价格再涨 单晶硅大尺寸迎机遇

上机数控股票行情

上机数控2020年10月9日收报79.75元,涨跌幅10.00%,换手率6.67%。当日该股主力资金流入1.76亿元,流出1.61亿元,主力净流入1449.9万元。其中,超大单流入8552万元,流出7546.39万元,净流入1005.61万元。当日散户资金流入1.15亿元,流出1.29亿元,散户净流出1449.9万元。
数据显示,上机数控自上市以来的前次股价高点出现在2020年8月11日,当日最高价为77.88元(前复权),后市未能突破前次高点,股价最低于2020年9月11日下探57.67元(前复权)。以最低点为区间起点计算,2020年9月11日至2020年10月9日,上机数控区间累计涨幅达到21.39%。
横向与市场指数和所属行业进行比较,2020年9月11日至2020年10月9日区间内,上证指数同期上涨0.36%,申万二级行业专用设备同期上涨3.83%。个股表现跑赢上证指数,强于所属申万行业指数。
上机数控10月9日异动原因揭秘:据报道,长假期间光伏玻璃价格再次迎来大幅上涨,目前已经涨至历史最高位——40元/平米。虽然没有正式的调价函,但据多名采购人员反馈,已经接到玻璃企业的涨价通知。目前,常规报价37元/㎡左右,小厂甚至要高达40元/㎡。而在7月份,光伏玻璃的价格只有24元/㎡左右,短短3个月,价格上涨超过50%。
领先的高硬脆材料专用加工设备供应商,国内最早的金刚线切片机生产企业之一。
后市分析:该股今日触及涨停,后市或有继续冲高动能。

 上机数控近期股票行情
9月24日,上机数控盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点35分,报73.95元,成交1015.72万元,换手率0.24%。
9月28日,上机数控盘中快速回调,5分钟内跌幅超过2%,截至10点02分,报72.88元,成交6927.52万元,换手率1.62%。
公司主要从事各类精密数控机床、通用机床的研发、设计、制造、销售和服务。
截止2020年6月30日,上机数控营业收入10.8353亿元,归属于母公司股东的净利润1.5046亿元,较去年同比增加57.4381%,基本每股收益0.653元。
上机数控(603185)深度:成长三部曲-高品质、高接受度、高盈利能力
类别:公司 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:邱世梁/王华君 日期:2020-10-09
投资要点
“后浪”!单晶硅独立第三方供应商!迎平价上网、大尺寸升级历史性机遇(1)平价上网大潮即将来临,光伏行业将迎“井喷式”增长。在利润最丰厚的硅片环节,目前隆基、中环垄断全球70%以上产能。当前硅片龙头实施一体化战略,在下游组件和电池片领域大幅扩产,成为硅片客户——电池片/组件厂商的竞争对手;市场亟需独立第三方硅片供应商。(2)公司作为专业化的独立第三方供应商,抓住单晶硅向“210/182 大尺寸”升级机遇“弯道超车”,有望在大尺寸硅片领域迅速形成核心竞争力,成为“后浪”,为光伏行业降本升效。
单晶硅三问:能否出高品质产品?客户是否高度接受?能否做到高盈利?
(1)公司光伏单晶硅品质已进入第一梯队,转化效率和行业龙头无显著差异。
(2)公司已成为主流供应商,产品已经批量供货,上半年单晶硅收入9.2 亿元;公司已覆盖通威、天合、阿特斯、爱旭、正泰、东方日升等全球主流客户。
(3)公司单晶硅盈利能力已超过中环股份,逐步向行业龙头隆基股份看齐。2019年公司单晶硅业务毛利率为23%,隆基和中环分别为32%、18%;2020 年上半年公司单晶硅净利率13%;二季度硅片价格大跌约24%,公司净利率保持平稳。
单晶硅:能否保持高盈利能力?公司后发优势渐显,盈利能力向隆基看齐1、盈利能力:公司将向隆基看齐:(1)随着规模扩大,硅料采购成本、单位人工成本差异缩小;(2)公司工艺技术日益改进,非硅成本和行业龙头差距日益缩小。2、竞争优势:(1)公司和下游电池片、组件客户不存在竞争关系,客户更为友好。(2)后浪——公司为全新设备,兼容210/182 大尺寸硅片,210 硅片产能处于全球领先地位;整体效率略高些(友商有老设备)。(3)硅棒机加工环节,公司用自己的高效设备,成本和效率较行业龙头具有优势。
竞争格局:有望“三分天下”;210/182 大尺寸硅片先进产能仍结构性不足210/182 大尺寸硅片先进产能仍结构性不足,落后产能将加速淘汰。随着公司先进产能逐步释放,全球单晶硅市场有望“三分天下”。
投资建议:上调目标市值至300 亿元
预计2020-2022 年公司净利润5.2/15.3/25.3 亿元,同比增长181%/194%/65%,PE 为32/11/7 倍。公司单晶硅业务未来有望“三分天下”,给予2021 年20 倍PE,上调6-12 月目标市值300 亿元。维持“买入”评级。
风险提示:疫情对光伏需求影响、全行业大幅扩产导致竞争格局恶化

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