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非对称非均衡股市交易

601677明泰铝业 高附加值转型见效 Q3单季扣非净利高增

601677明泰铝业股票行情

明泰铝业2020年10月15日收报12.2元,涨跌幅-0.81%,换手率3.02%。当日该股主力资金流入4630.27万元,流出4223.85万元,主力净流入406.43万元。其中,超大单流入747.24万元,流出501.59万元,净流入245.65万元。当日散户资金流入1.65亿元,流出1.69亿元,散户净流出406.43万元。
明泰铝业2020年10月14日收报12.3元,涨跌幅3.19%,换手率6.16%。当日该股主力资金流入1.38亿元,流出1.24亿元,主力净流入1483.3万元。其中,超大单流入2048.85万元,流出1077.88万元,净流入970.97万元。当日散户资金流入3.02亿元,流出3.17亿元,散户净流出1483.3万元。

明泰铝业2020年10月13日收报11.92元,涨跌幅5.96%,换手率6.67%。当日该股主力资金流入2.21亿元,流出1.64亿元,主力净流入5701.37万元。其中,超大单流入8079.82万元,流出3442.38万元,净流入4637.43万元。当日散户资金流入2.39亿元,流出2.96亿元,散户净流出5701.37万元。

601677明泰铝业公司消息
一、公司主要从事铝板带箔产品的生产和销售。
截止2020年6月30日,明泰铝业营业收入71.5341亿元,归属于母公司股东的净利润3.5065亿元,较去年同比增加6.4871%,基本每股收益0.57元。

二、10月12日,明泰铝业发布2020年前三季度业绩预增公告。公告显示,明泰铝业预计2020年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约7.17亿元,与上年同期相比增加约0.17亿元,增幅约2.43%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约5.91亿元,与上年同期相比增加约1.29亿元,增幅约30%。

601677明泰铝业问董秘
1、董秘,您好。请问公司产品在军工,新能源电池,特高压,5g等领域的业务是否有拓展?
明泰铝业:
您好!公司专注于铝加工领域,不断改善产品结构,推动转型升级。军工方面,产品可用于步兵战车、装甲输送车部件,导弹舱装置,军用医疗救护车、信号车、指挥车,防爆弹壳等领域。新能源方面主要有汽车部件及充电桩部件、电池箔、电子箔等。特高压输电方面,主要有GIL用挤压铝管材、屏蔽系列/螺旋焊管/断路器用5系壳体料。5G材料主要用于信号发射器与接收器、滤波器等通信设备。随着公司高附加值产品占比提升,公司业绩将继续保持增长态势。谢谢您的关注。
2、公司三季度利润表现亮眼,除了产销量增长、产品结构升级外,上半年低价抄底铝锭是否对业绩有所贡献?
明泰铝业:
您好!今年3、4月份铝锭价格下跌,7月份已恢复至年初水平,对公司三季度业绩增长没有什么贡献。盈利主要原因是产销量同比增长10%左右,同时高附加值产品占比提高。公司经营稳健,增长势头强劲,估值偏低,抄底铝锭不如抄底公司股票。谢谢您的关注。
明泰铝业(601677)2020年三季报业绩预增公告点评:三季度单季扣非净利再创3年新高
类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘慨昂/王招华 日期:2020-10-15
事件:
2020 年前三季度,公司实现归母净利约7.17 亿元,同比增长约2.43%,扣非后归母净利约5.91 亿元,同比增长约30%。单三季度,公司实现归母净利约3.66 亿元,扣非后归母净利约2.87 亿元,同比增长约73.93%。
点评:
三季度单季业绩扣非净利同比大幅提升,我们推断的主要原因为:1)公司积极开拓产品在新能源新材料、交通运输、汽车轻量化、5G、特高压输电、航空航天及军工等高端领域的应用,产销量稳步增长的同时提高公司高附加值产品占比;2)疫情期间,公司药用铝箔或订单饱满。
汽车轻量化市场: “年产12.5 万吨汽车用铝板带”项目主要设备2800mmCVC 六辊冷轧机安装完成已投入生产,产品宽度可达2650mm,丰富了公司产品线,进一步拓展公司在车用铝合金板领域的市场份额,进而增强公司的市场竞争力和盈利能力。
铝行业精深加工市场:公司结合国家宏观政策指导和自身发展的实际需求,于2019 年通过可转债募集资金18.39 亿元,拟对现有生产线进行升级改造,在产品质量、性能、尺寸、精度等方面提升档次,合理利用资源,满足市场对高精铝板带材的需求,获得良好的经济效益和社会效益。
盈利预测:
由于业绩高于我们先前预期,以及后续产销有望继续保持高速增长,我们上调盈利预测,预计2020~2022 EPS 分别为1.50、1.86、2.12 元。鉴于公司在铝加工行业产销排名前列,且产销不断增长增厚业绩,我们维持“增持”评级。
风险提示:下游需求不及预期,产销增长不及预期。
明泰铝业(601677):高附加值转型见成效 Q3单季扣非利润新高
类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:方驭涛 日期:2020-10-13
分析与判断
财务:Q3 单季扣非归母净利润创历史新高
按公司业绩预告计算,Q3 单季度实现归母净利润3.66 亿元,同比下滑1.22%,环比增长59.57%;扣非归母净利润2.87 亿元,创单季度扣非归母净利润新高,同比增长73.74%,环比增长31.57%。
业务:产品结构优化,高附加值产品占比持续提升,盈利能力提高业绩增长主要源于产品结构优化。公司业务Q1 因新冠疫情产销受到一定影响,Q2 以来,下游铝型材、铝箔等企业开工率维持较高水平,同比增长明显,公司订单饱满,原有业务产能逐步放量,产销持续增长。同时,公司扩大优势产品市占率,发力新基建、新能源、新消费等领域,产品结构得到优化,高附加值产品占比提升带来毛利率上扬。“高精度交通用铝板带项目”、“年产12.5 万吨车用铝合金板项目”和“电子材料产业园项目”
等高附加值项目继续释放产能。
规划:持续转型升级,持续研发高端领域用铝产品公司近年来一直致力于转型升级,重点布局新能源、交运、汽车、5G、特高压输电、航空航天及军工等高端领域的应用。公司一直加大5G 滤波器盖板、轨道车体、高强度车用铝合金、高性能模具用铝、高强度瓶盖料、花纹板、充电桩、新能源汽车用铝、汽车电池壳用铝、航空用铝等方面的研究。2020H1 公司研发费用支出约2.20 亿元,比上年度同期增加0.73 亿元,同比增长49.84%。后续公司仍将加大研发投入,不断提升高附加值产品占比。
三、投资建议
持续看好公司高附加值产品放量和占比提升带来的盈利能力提高。考虑公司毛利率持续提升和非经常性损益占比的提升,上调公司业绩,公司2020/2021/2022 年公司EPS 分别为1.42/1.57/1.82 元,对应PE 分别为8/7/6 倍,当前公司估值处于近5 年历史低位(15%分位数以内),维持“推荐”评级。
四、风险提示:
海外订单不及预期,原材料价格剧烈波动风险。

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