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非对称非均衡股市交易

000581威孚高科 发布602人股权激励计划

000581威孚高科股票行情

威孚高科2020年10月16日收报25.3元,涨跌幅-1.17%,换手率0.88%。当日该股主力资金流入3347.18万元,流出6257.24万元,主力净流出2910.06万元。其中,超大单流入857.58万元,流出1694.56万元,净流出836.98万元。当日散户资金流入1.52亿元,流出1.23亿元,散户净流入2910.06万元。
威孚高科2020年10月15日收报25.6元,涨跌幅-0.35%,换手率1.05%。当日该股主力资金流入4807.48万元,流出4326.06万元,主力净流入481.41万元。其中,超大单流入127.9万元,流出549.48万元,净流出421.58万元。当日散户资金流入1.75亿元,流出1.8亿元,散户净流出481.41万元。
威孚高科(000581)2020-10-15融资融券信息显示,威孚高科融资余额617,159,450元,融券余额46,555,187元,融资买入额19,423,178元,融资偿还额23,745,190元,融资净买额-4,322,012元,融券余量1,818,562股,融券卖出量60,700股,融券偿还量3,100股,融资融券余额663,714,637元。
威孚高科2020年10月14日收报25.69元,涨跌幅-3.67%,换手率3.04%。当日该股主力资金流入1.42亿元,流出2.75亿元,主力净流出1.32亿元。其中,超大单流入2736.64万元,流出1.07亿元,净流出7975.79万元。当日散户资金流入5.05亿元,流出3.73亿元,散户净流入1.32亿元。

000581威孚高科股权激励计划
威孚高科(SZ 000581)10月12日晚间发布公告称,本激励计划首次授予的激励对象共计602人;拟向激励对象授予约1960万股限制性股票,约占本计划草案公告时公司总股数约10.09亿股的1.942%;限制性股票的授予价格为每股15.48元,的有效期为自限制性股票授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除锁定或回购注销之日止,最长不超过72个月。

000581威孚高科公司业绩
财报显示,2019年威孚高科(000581)实现营业收入、净利润分别为87.84亿元和22.68亿元,而1995年上市之初,威孚高科(000581)的营业收入和净利润分别为3.93亿元和0.63亿元。

威孚高科(000581)的燃油喷射系统业务和汽车尾气后处理业务的下游需求主要集中在重卡领域。受益于重卡行业上半年的高景气度,威孚高科(000581)上半年实现营业收入65.9亿元,同比增长49.8%,实现净利润13.3亿元,同比增长5.6%。
德国博世集团是全球第一大汽车零部件供应商,2014年德国博世集团增持威孚高科(000581)股权后,持有公司14.16%的股权,成为第二大股东。
威孚高科的董事长是王晓东,男,54岁,中国国籍,大学毕业,工商管理硕士,高级工程师。 威孚高科的总经理是徐云峰,男,49岁,中国国籍,硕士研究生,工程师。
威孚高科(000581):股权激励解锁条件彰显发展信心、稳定投资者预期
类别:公司 机构:平安证券股份有限公司 研究员:王德安/曹群海/李鹞 日期:2020-10-16
投资要点
事项:
公司发布2020年限制性股票激励计划草案:拟授予1959.6万股予董事、高管及中层等共计六百余人,约占当前股本比例1.9%。各批次解锁期分别为自相应授予登记完成之日起24个月、36个月、48个月,按4/10、3/10、3/10的比例解除锁定。限制性股票的授予价格为每股15.48元。
平安观点:
本次拟实施的激励股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股。年内公司耗资4亿回购1959.6万股,回购均价为20.4元。我们注意到,本次解锁条件结合了ROE、自营利润、现金分红比例,符合公司目前经营特征,具有针对性。
现金分红比例要求较高。受益于重卡高增长及旗下合资公司博世汽柴的高技术壁垒产品高压共轨,公司业绩稳健,现金充沛,带息债务/全部投入资本比不到2%。近几年提高现金分红比至约50%,股息率高。将现金分红比例不低于当年可供分配利润的50%纳入解锁条件,有利于稳定投资者对公司未来现金分红比例的预期。
对自营利润的要求彰显发展信心。自营利润指扣除博世汽柴及中联电子投资收益后的扣除非经常性损益的归属于母公司股东净利润,主要对应本部+威孚力达+威孚金宁+威孚环保之权益利润。历史上自营利润额并不稳定,解锁条件要求2021/2022/2023 年自营利润不低于8.45/8.92/9.58 亿,显示公司认为这部分业务进入稳健向上发展通道,未来业绩清晰度提高。
投资建议:公司业绩稳健,核心业务壁垒高、利润率高。长期看,柴油车国六排放标准升级、非道路柴油机械的排放标准升级将为公司业务带来新增长空间。维持业绩预测,即2020/2021/2022 年净利润为25.99 亿/27.73亿/29.61 亿元,目前估值低,维持“推荐”评级。
风险提示:存量资金利用效率偏低;非道路柴油动力机械排放标准升级贡献的业绩增量不达预期;柴油车行业销量大幅下滑。

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