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非对称非均衡股市交易

603538美诺华:业绩符合预期 发行可转债扩大制剂产能

603538美诺华股票行情

美诺华2020年11月4日收报32.42元,涨跌幅-1.88%,换手率1.71%。当日该股主力资金流入421.77万元,流出1054.88万元,主力净流出633.11万元。其中,超大单流入0元,流出38.14万元,净流出38.14万元。当日散户资金流入7683.25万元,流出7050.13万元,散户净流入633.11万元。
美诺华2020年11月3日收报33.04元,涨跌幅2.80%,换手率2.82%。当日该股主力资金流入1994.69万元,流出2335.88万元,主力净流出341.18万元。其中,超大单流入408.31万元,流出405.72万元,净流入2.59万元。当日散户资金流入1.14亿元,流出1.11亿元,散户净流入341.18万元。
美诺华2020年11月2日收报32.14元,涨跌幅-3.51%,换手率2.67%。当日该股主力资金流入1497.09万元,流出2082.34万元,主力净流出585.26万元。其中,超大单流入108.87万元,流出450.92万元,净流出342.06万元。当日散户资金流入1.12亿元,流出1.07亿元,散户净流入585.26万元。

603538美诺华公司消息
一、美诺华(SH 603538)10月22日晚间发布三季度业绩公告称,2020年前三季度营收约9.48亿元,同比增长11.37%;净利润约1.41亿元,同比增长10.21%;基本每股收益0.97元,同比增长8.99%。
2019年年报显示,美诺华的主营业务为原料药和中间体、贸易、制剂产品,占营收比例分别为:82.53%、11.83%、5.35%。
美诺华的董事长、总裁均是姚成志,男,46岁,中国国籍,无境外永久居留权,本科。
二、美诺华:全资子公司宁波美诺华天康药业有限公司于2020年11月2日收到国家药品监督管理局核准签发的“培哚普利叔丁胺片”《药品注册证书》。

美诺华(603538):业绩符合预期 多方面推进制剂一体化战略
类别:公司 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杜向阳 日期:2020-11-04
业绩总结:公司发布 2020 年三季报,前三季度实现营收 9.5 亿元,同比约+11.4%;实现归母净利润 1.4 亿元,同比约+10.2%;扣非后 1.3 亿元,同比约+7.8%。Q3 单季度实现营收 3 亿元,同比增长约 2.4%,实现归母净利润 3353万元,同比约-19.5%;扣非后 2979 万元,同比约-26.5%。业绩符合预期。
物流紧张和环保趋严等短期因素影响单季度业绩。受疫情影响、物流紧张等因素,公司部分销售发货延迟,存货期末余额较期初增加 3177.4 万元,收入端增速放缓。公司加大安全环保投入,前三季度管理费用 1.1 亿元,同比+23.7%,系增幅最大的费用支出,单三季度支出为约四千万元,同比+10.8%。此外战略性物料储备、汇兑损失等对公司业绩造成短期冲击,但长期看,安全环保趋严引导行业向集中化、规范化发展,公司制剂一体化的成果有望逐步显现。
发行可转债扩大制剂产能,招商局入股有望加速 CDMO 发展。1)中间体与原料药产能扩建方面,“年产 400 吨原料药技术改造项目”主体工程基本完成,夯实公司业绩基础;新增产品培哚普利、阿比朵尔。2)制剂可转债项目 10 月获批,募集不超过 5.2 亿元用于高端制剂项目,以抗肿瘤类为主,项目建成后预计全年产能达到约 3100 万支(片、颗),为制剂板块增添新动力。3)引入招商局资本,有望加速 CDMO/CMO 业务境内外发展。9 月公司通过转让 748 万股股份(占总股本 5%)引入招商局资本,得到境内外发展支持如海内外并购、医药研发合作等,有望加强 CDMO 领域的业务拓展。
中欧双报推进产品研发注册,新品有望落地助力长期发展。公司研发费用前三季度为 3517.9 万元,同比增长 9.4%。通过中欧双报快速拓宽制剂产品线,公司与合资公司联合递交制剂类产品注册申请品种 3 项,共计 7 个品种待审批,部分品种进入国内优先审评通道,预计今年有望获批 2 个品种,年内有望看到普瑞巴林落地国内批件。另有多个涉及中枢神经类、内分泌类、心血管类、抗病毒类等治疗领域项目已向 EDQM 递交 CEP 注册申请。在研项目包括中枢神经及心脑血管等重磅制剂品种,为公司长期发展奠定基础。
盈利预测与评级:预计 2020-2022 年 EPS 分别为 1.33 元、1.92 元和 2.64 元,对应当前估值分别为 25 倍、17 倍和 13 倍,维持“持有”评级。
风险提示:1)原料药价格波动风险;2)环保及安全生产政策趋严影响公司业绩的风险;3)固体制剂建设项目进度不及预期。

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