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非对称非均衡股市交易

鲁西化工2021年上半年净利润同比增长1064.17%

7月29日早盘,鲁西化工高开高走,截至午间收盘,涨逾8%,报21.14元,市值402.6亿元。
7月28日,鲁西化工获深股通增持185.71万股,最新持股量为7812.88万股,占公司A股总股本的4.10%。

鲁西化工股东户数增加3.84%,户均持股24.93万元
鲁西化工2021年7月29日在半年度报告中披露,截至2021年6月30日公司股东户数为11万户,较上期(2021年3月31日)增加4067户,增幅为3.84%。
鲁西化工股东户数高于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年6月30日化工行业上市公司平均股东户数为3.36万户。其中,公司股东户数处于1.5万~3万区间占比最高,为30.85%。
2020年9月30日至今,公司股东户数显著增长,区间涨幅为11.87%。2020年9月30日至2021年6月30日区间股价上涨114.58%。
截至2021年6月30日,公司最新总股本为19.04亿股,其中流通股本为14.64亿股。户均持有流通股数量由上期的1.38万股下降至1.33万股,户均流通市值24.93万元。
鲁西化工户均持有流通市值低于行业平均水平。根据Choice数据,截至2021年6月30日,化工行业A股上市公司平均户均持有流通股市值为30.17万元。其中,25.45%的公司户均持有流通股市值在11.5万~19.5万区间内。
2021年6月30日,深股通持有鲁西化工的股份数量为5694.54万股,占流通股本的2.99%,较上期(2021年3月31日)的4289.24万股上升32.76%。

年中盘点:鲁西化工半年涨51.28%,跑赢大盘
统计数据显示,截至2021年6月30日收盘,鲁西化工报收于18.73元,较2020年末的12.38元(前复权价)上涨51.28%。2月1日,鲁西化工盘中最低价报11.29元,股价触及上半年最低点,6月30日股价最高见20.47元,最高点相较于年初最大涨幅达到65.33%。上半年共计6次涨停收盘,无收盘跌停情况。鲁西化工当前最新总市值356.68亿元,在化肥行业板块市值排名3/24,在两市A股市值排名451/4445。
沪深股通持股方面,截止2021年6月29日收盘,鲁西化工沪深股通持股市值10.91亿元,较期初增加3.98亿元;沪深股通持股量占A股比值为2.99%,低于期初的3.7%。
融资融券方面,截止2021年6月29日收盘,鲁西化工融资余额11.65亿元,较期初增加9410.04万元;融资余额占流通市值比例为4.15%,低于期初的5.72%。
龙虎榜方面,截止6月30日收盘,2021上半年鲁西化工共计6次登上龙虎榜,累计上榜原因6条。
大宗交易方面,截止6月30日收盘,2021上半年鲁西化工共计1天出现大宗交易,交易笔数共计1笔,交易金额共计204.57万元,均为折价交易。
个股研报方面,上半年鲁西化工共计收到8家券商的18份研报,最高目标价21.8元,较最新收盘价仍有16.39%的上涨空间。

上半年业绩增逾10倍,鲁西化工股价大涨逾8%
7月28日晚间,鲁西化工发布半年度业绩报告称,2021年上半年,公司实现营业收入144.71亿元,同比增长94.73%;归属于上市公司股东的净利润26.32亿元,同比增长1064.17%;基本每股收益1.382元。
半年报显示,报告期内,期末资产总计为324.27亿元,营业利润为34.32亿元,应收账款为5235.55万元,经营活动产生的现金流量净额为46.28亿元,销售商品、提供劳务收到的现金为164.14亿元。
关于业绩增长,鲁西化工表示,受益于国内国际双循环战略的实施及化工产品市场供求关系等多种因素影响,报告期内,公司严抓安全环保节能管控,确保了生产装置安、稳、长、满、优。公司把握市场机遇,发挥园区一体化优势,全力 保障优势产品的产能发挥,主要化工产品量价同比有较大幅度增长,实现业绩同比较大幅度上升。
资料显示,鲁西化工成立于1998年06月11日,主营业务为化肥、化工产品生产与销售,承揽工业设备制作安装。
展望未来,公司表示,将以化工新材料和高端化工产业为发展重点,在现有的产业链条上进一步延伸,发展高精深、高附加值、高技术含量、低能耗产品,坚持化工产业和化工工程产业主业发展,立足智慧化工园区建设,增强综合竞争力。

鲁西化工(000830):Q2业绩再创新高 未来成长可期
类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:张汪强/乔璐 日期:2021-07-29
事件:公司发布2021 年半年报,实现营收144.71 亿元(同比+94.7%),归母净利润26.32 亿元(同比+1064.2%)。2021Q2 单季度实现归母净利润16.33亿元(同比+688.4%,环比+63.4%)。
Q2 再创单季度新高,产品弹性调节量价齐升,充分发挥园区一体化优势:
公司2021Q2 业绩超越Q1 再创历史单季度新高,主要由于主要化工产品价格有较大幅度增长,同时公司发挥园区一体化优势,保持主要化工产品的产能发挥,产销量增加。据百川,公司主要产品PC、PA6、己内酰胺、丁醇、辛醇、DMC、DMF、二氯甲烷、三聚氰胺、尿素2021Q2 价格环比2021Q1 分别变动+21.2%、+10.1%、+8.7%、+23.6%、+16.0%、+21.8%、+10.6%、+9.5%、+57.5%、+14.9%,PA6、辛醇、DMC、DMF、三聚氰胺、尿素价差分别环比变动+22.7%、+24.9%、+35.6%、+10.9%、+317.3%、+14.3%。2021 年7 月至今,PC、PA6、己内酰胺、多元醇、三聚氰胺等产品价格仍在上涨,多元醇、DMC、DMF、三聚氰胺、尿素等产品价差仍在扩大。2021Q2 公司毛利率33.9%,环比上升4.76 pct,同比上升23.4 pct;期间费用率7.75%,依然维持在较低水平。据公告,全资子公司鲁西多元醇新材料2021 年上半年实现净利润15.4亿元,成为公司主要利润增长来源。
大规模资本开支项目启动,产业链持续完善:公司多年来延链、补链、强链,产品产业链不断完善,优势产品产能不断扩大。中化入主后,将通过扩大投资和产业链协同等多种方式支持公司加快发展,将鲁西集团打造成高端化工新材料和化工装备生产基地的具体计划开始启动,公告拟投资共140 亿元建设60 万吨/年己内酰胺?尼龙6 项目、120 万吨/年双酚A 项目、24 万吨/年乙烯下游一体化项目。据公告,公司乙烯下游一体化项目正在进行试运行调试;60 万吨/年己内酰胺?尼龙6 一期工程计划投资33 亿元,预计2022 年9 月完工,项目建成投产后,可新增30 万吨/年己内酰胺、30 万吨/年尼龙6及配套产品,预计年可新增销售收入42.6 亿元,利税7.6 亿元。
投资建议:预计公司2021-2023 年净利润分别为50 亿、50 亿、55 亿元,对应PE 7.4、7.4、6.7 倍,维持买入-A 评级。
风险提示:原料价格波动、项目建设进度不及预期等。

鲁西化工(000830)2021中报点评:单季度业绩屡创新高 公司未来成长可期
类别:公司 机构:西部证券股份有限公司 研究员:杨晖 日期:2021-07-29
核心结论
事件:公司公布2021年中报,上半年实现营业收入144.71亿元,同比+94.73%;归母净利润26.32亿元,同比+1064.17%;扣非后归母净利润26.02亿元,同比+1356.53%。其中,2021年二季度公司实现营业收入82.55亿元,同比+102.63%,环比+32.80%;实现归母净利润16.33亿元,同比+688.89%,环比+63.46%。整体来看,受益于主营化工产品价格的大幅上行,公司2021H1业绩提升显著,并有望继续维持较高的业绩水平。
2021年上半年主营产品价格上涨,公司盈利能力持续提升。2021H1化工产品需求从疫情中逐步复苏,国际油价也从年初50美元/桶上涨至二季度末的75美元/桶左右,进而推动公司主要产品价格中枢持续提升。如丁辛醇、尼龙6、聚碳酸酯、DMC等公司主营产品价格和利润空间均呈现不同幅度的上涨。据此公司毛利率逐季度提升,2021Q2单季度毛利率达33.91%,净利率达19.78%。
在建工程稳步推进,多个项目临近投放将贡献业绩增量。公司于2020年12月公告拟投资建设60万吨/年己内酰胺·尼龙6、120万吨/年双酚A和24万吨/年乙烯下游一体化等三大新材料项目。当前聚碳酸酯项目进度达93%;双氧水项目和乙烯一体化项目进度达100%;己内酰胺·尼龙6项目一期工程已经开始实施,进度10%。此外公司重点发展高端氟材料,预计项目建成后将实现年产16万吨R22、2万吨PTFE、3万吨HFP等产品的产能,目前该项目进度达85%。预期项目建成后公司固定资产将较目前扩张近一倍,将为公司的长期成长贡献增量。
投资建议:预计公司2021-2023年可实现归母净利润55.08/58.38/61.08亿元,对应当前PE分别为6.7x/6.4x/6.1x。随经济复苏需求端逐渐回暖,行业景气周期上行,公司业绩的边际改善明显。同时随公司新建项目在未来两年按计划陆续投放,将带动公司业绩持续增长。维持“买入”评级。
风险提示:安全事故影响生产;国际油价大幅波动;疫情影响超预期等

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文章名称:《鲁西化工2021年上半年净利润同比增长1064.17%》
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