股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

乳业股集体大涨 600597光明乳业股票行情

新冠疫情影响下,今年2月以来乳业遭受较大冲击,上游奶牛养殖收入明显下滑,中小牧场资金回流困难,下游销量亦大幅减少。2020年两会期间,乳制品行业多位全国人大代表提出了包括国家收储、减税、鼓励生产奶酪等各类建议。君乐宝董事长兼总裁魏立华在议案中建议,建立大包奶粉国家长效收储机制,并对疫情期间积压的大包粉予以特别补贴收储,解决上下游供需不平衡问题。
5月25日讯 今日乳业股集体大涨,截至发稿,三元股份、光明乳业、新乳业涨停。
2020年5月27日09时33分,光明乳业出现异动,附加大幅拉升1.44%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股16.17元/股,成交量3.0857万手,换手率0.25%,振幅2.01%,量比5.09。
(2020-05-26)该股净流入金额2955.77万元,主力净流入2269.64万元,中单净流入1011.84万元,散户净流出325.71万元。
公司主要从事 开发、加工、生产乳和乳制品、冰淇淋、非碳酸饮料、饮用水等相关食品,饲料和添加剂、公牛精液、胚胎、良种牛。
截止2020年3月31日,光明乳业营业收入51.3403亿元,归属于母公司股东的净利润7715.2462万元,较去年同比减少45.3511%,基本每股收益0.06元。

光明乳业(600597)2020-05-26融资融券信息显示,光明乳业融资余额386,639,160元,融券余额27,133,641.84元,融资买入额61,557,578元,融资偿还额80,888,045元,融资净买额-19,330,467元,融券余量1,702,236股,融券卖出量155,060股,融券偿还量246,500股,融资融券余额413,772,801.84元。

光明乳业(600597):低温产品优势领先 常温酸奶底部复苏
类别:公司机构:中国国际金融股份有限公司研究员:吕若晨日期:2020-05-26
公司近况
我们近期邀请光明乳业管理层参加了中金中期线上策略会,与投资人进行了深入交流。
评论
低温产品优势领先,料将继续领跑行业。我们认为低温品类是光明乳业长期以来的优势和差异化品类,根据尼尔森数据,2019年我国液态奶行业收入增速6-7%,而巴氏奶收入增速15%左右,光明增速超过行业。疫情带动国民对巴氏奶消费需求进一步崛起,品类在一二线城市渗透率持续提升。巴氏奶进入壁垒高,渠道网络建立所需时间长,光明在华东基地市场市占率长期保持第一,龙头地位稳固,目前正继续华东渠道下沉,并实现外埠市场扩张。
根据我们的草根调研,我们预计1Q20公司巴氏奶保持同比15%以上的增长,4-5月增势延续,并正通过长保质期的巴氏奶新品进一步拓展至外埠市场。公司目前已经组成了金字塔结构,顶端是致优系列,去年推出了更高端的娟姗-致优牛奶,中高端则为优倍系列,1Q公司中高端及高端产品占比延续了去年的提升趋势。光明的巴氏奶产品在华东拥有高于公司平均的盈利能力,我们认为外埠市场规模和市占率的提升将有助于其盈利能力的进一步改善。目前行业龙头均在逐步发力巴氏奶产品,我们认为行业当前最重要的是共同做大品类,而非瓜分行业蛋糕,光明在巴氏奶领域耕耘多年,料将继续领跑行业。此外,公司在低温酸奶品类亦具备竞争力,草根调研显示1Q疫情影响下大单品如实仍实现正增长,光明在产品创新与品质升级上一直走在行业前列,今年公司也将继续丰富低温酸奶产品线,推出全新或升级产品,驱动品类增长。
常温酸奶底部复苏,有望重回正增长。草根调研显示2H19公司高端产品莫斯利安收入重回正增长,1Q20虽受疫情影响再度下滑,但4-5月市场促销环比1Q20缓解。公司表示4月起常温酸奶产品库存已经进入到较良性的状态,后期将通过精耕渠道,产品创新,娱乐营销等多重手段进一步推广。莫斯利安作为高端产品,盈利能力高于整体,其规模稳步提升亦有助于产品结构与利润率改善。
管理改革稳步推进,利好公司稳健发展。近期公司公告总经理人选落定,新任总经理罗海先生为公司内部提拔,曾任公司原料奶酪营销中心总经理、华东地区部总经理等职,对公司业务熟悉,我们认为市场化的人事变动进一步稳固了公司的管理团队,利好长期发展。
估值建议
维持公司20/21年EPS预测0.49/0.55元不变,当前股价对应20/21年31/27倍P/E,仅0.8/0.7倍P/S,考虑历史中枢及板块估值中枢上移,上调目标价28%至19.25元,对应21年35倍P/E,较当前股价有27%的上涨空间,重申跑赢行业评级。
风险
原材料波动,疫情影响的不确定性,行业竞争加剧,食品安全。

603686龙马环卫股票行情分析

2020年5月27日09时45分,龙马环卫出现异动,附加大幅拉升1.27%,创历史新高(前复权价格)。截至发稿,该股21.6元/股,成交量2.6722万手,换手率0.64%,振幅2.48%,量比2.82。
(2020-05-26)该股净流出金额1627.19万元,主力净流出2712.01万元,中单净流入496.4万元,散户净流入588.42万元。
最近一个月内,龙马环卫共计登上龙虎榜0次,表明龙马环卫股性不活跃。
公司主要从事 环卫清洁装备、垃圾收转装备、新能源环卫装备等环卫装备的研发、生产与销售。
截止2020年3月31日,龙马环卫营业收入10.6068亿元,归属于母公司股东的净利润7831.4383万元,较去年同比增加49.4542%,基本每股收益0.19元。
2020年5月26日,龙马环卫获外资卖出239.74万股,占流通盘0.58%,上榜陆股通日减仓前十。截至目前,陆股通持有龙马环卫509.42万股,占流通股1.23%,累计持股成本16.12元。持股盈利32.29%。
龙马环卫最近5个交易日上涨6.92%,陆股通累计净卖出278.15万股,占流通盘0.67%,区间平均卖出价20.29元;最近20个交易日上涨19.83%,陆股通累计净买入225.17万股,占流通盘0.54%,区间平均买入价19.55元;最近60个交易日上涨55.47%,陆股通累计净买入379.32万股,占流通盘0.91%,区间平均买入价16.58元。
福建龙马环卫装备股份有限公司实施2019年年度权益分派方案为:A股每股派发现金红利0.200元(含税)。 股权登记日:2020/5/25 除息日:2020/5/26 现金红利发放日:2020/5/26
龙马环卫(603686):有望受益于增值税减免政策 预计带来较大业绩弹性
类别:公司机构:中国国际金融股份有限公司研究员:张梓丁/孔令鑫日期:2020-05-26
公司近况
5月22日,国务院总理李克强在政府工作报告中表示,前期出台六月前到期的减税降费政策,包括免征中小微企业养老、失业和工伤保险单位缴费,减免小规模纳税人增值税,免征公共交通运输、餐饮住宿、旅游娱乐、文化体育等服务增值税,减免民航发展基金、港口建设费,执行期限全部延长到今年年底。我们认为,环卫服务行业有望受益于增值税减免政策。
评论
我们预计增值税减免政策有望为龙马环卫的服务板块带来较大业绩弹性。由于公司环卫板块净利润率的绝对值并不高,因此我们预计增值税减免将带来较大的业绩弹性。根据1Q20的数据,我们测算公司考虑增值税减免和社保税收优惠政策的归属净利润率水平为9.7%,若不考虑税收政策优惠,则归属净利润率水平为5.8%。
增值税和社保收税优惠带来的利润率提升为3.86ppt。若我们假设2~4季度服务板块归属净利润率水平与1Q20相当,则全年的服务净利润水平有望达到2.9亿元,较我们此前的预测高出50%左右。
我们预计环卫服务市场化率和集中度将继续提升。环卫服务是典型的”纯内需”板块,且订单周期较长,因此环卫服务公司中短期的收入增长具备确定性。而长期来看,我们认为环卫服务市场化率提升和龙头份额提升是大趋势。我们预计2011~2018年全国环境卫生支出CAGR为17.7%,而在政策的支持下,环卫服务的市场化率也快速提升,我们估计从2016年的36%提升到了2018年的57%(假设平均合同年限为3年),我们预计该比例未来将继续提升。此外,随着市场化的推进,我们认为单项目服务金额和一体化作业需求有望增加,项目机械化率将提升,对环卫服务企业提出更高要求,具备资金实力和丰富经验的龙头份额有望提升。
我们预计公司服务板块内生盈利能力有望提升。剔除税收的影响,我们测算1Q20服务归属母公司净利润率达5.8%左右,而2019年我们估计为4.3%左右,环卫服务实际盈利能力提升明显。未来随着成熟项目占比的增加,以及公司运营愈加成熟,我们认为内生盈利能力有望继续提升。特别的,公司2019年提拔了新的管理者,强化了激励制度,我们预计未来员工拿单和控本的动力将增强。
估值建议
我们暂维持2020/21e盈利预测不变,为3.92亿元/4.72亿元。但若考虑全年的增值税减免,我们估计2020年净利润将有较大超预期空间。当前股价对应2020/21e 23.1x/19.2x P/E。维持目标价25.59元(环卫板块40x 2020e P/E,环卫设备板块15x 2020e P/E),潜在涨幅17%,维持”跑赢行业”评级。
风险
公司服务运营效率提升不及预期;行业竞争加剧。

国产芯片迎来发展机遇 国产芯片概念股有哪些?

华为荣耀总裁赵明宣布,华为和联发科一直有着良好的合作关系,荣耀手机在未来也有可能使用联发科的芯片。华为和国产芯片企业的合作也会给未来国产芯片市场一大优势,手握国产芯片冲出中国市场,面向世界也有自己的底气。
联发科只是其中一家国产芯片公司,还有紫光展锐同样值得关注。
联发科有天玑820,紫光展锐也有自己的虎贲T7520,在5G芯片当中也是一大力作。
例如像联发科,最近联发科就带来了天玑820这款5G中端芯片,之前发布的天玑1000+在市场上同样有不错的表现。到了5G时代,联发科才真正开始发力,反倒是高通处处受限。
国产厂商也纷纷将目光放在了国产芯片企业上,高通不再是唯一的选择,说不定将来属于中国的芯片处理器会应用在每一款国产手机上。
国产芯片概念股股票有:聚灿光电(300708)、澄天伟业(300689)、睿能科技(603933)、东软载波(300183)、北京君正(300223)、国科微(300672)、友讯达(300514)、安控科技(300370)、跃岭股份(002725)、上海新阳(300236)、博创科技(300548)、华力创通(300045)

360被美国列入实体清单 信息安全概念股有哪些

继美国将我国传统芯片、精密仪器制造、高性能计算机、通讯设备“拒之门外”后,5月22日,美国商务部再度宣布将33家中国公司及机构列入“实体名单”,对中国进行了全方位的升级打压。360为清单中的唯一一家网络安全公司。
我国当前已全面迎来以5G为代表的新基建浪潮,虽然美国费尽周折,却依旧无法赶超,这也直接导致了美国的科技水平受到威胁,所以美国先前也对中国多家厂商发出合作“禁令”。而作为保障新基建建设的根基,网络安全的地位无需赘言,显然美国此次单方面强制杜绝与我国网络安全合作的做法,实则是试图延缓我国科技发展进程的另一“诡计”。
今年3月,360安全大脑全球首家捕获美国某情报机构对中国关键领域长达11年的网络渗透攻击,实锤美国对我国长期进行的网络攻击和情报窃取。换句话说,美国借“实体清单”遏制我国网络安全产业发展,而其自身却是名副其实的网络威胁发起者。而360此举无疑是直接揭穿了美国的叵测居心,并打破了多年来,美国对于我国的“统治”霸权,让其无法再轻易实现险恶的政治意图。

两会召开,委员建议将网络安全纳入法治轨道
全国政协委员彭静也在近期表示,要提高网络安全重视程度,将其纳入法治轨道,以国际化的视野推进法治国家建设。今年《网络安全审查办法》的出炉,也让我们看到了法治方向的希望,目前,全国人大常委会已经将个人信息保护法列入了今年的立法计划,相信随着法律的出台,我国网络安全建设之路将更上一层楼。
360董事长兼CEO也发言表示要重视工业互联网安全问题,聚焦新基建下的网络安全新问题,全国政协委员张野也表示,新基建蓬勃兴起,要重视二者的结合,将成果应当应用到网络安全领域上。

信息安全概念股龙头
蓝盾股份(300297)、拓尔思(300229)、美亚柏科(300188)、科华恒盛(002335)、启明星辰(002439)、深信服(300454)
网络安全概念股
A股网络安全相关的概念股任子行(300311)、北信源(300352)、美亚柏科(300188)、拓尔思(300229)、蓝盾股份(300297)、国民技术(300077)等。

影视行业或利好政策 影视概念股有哪些?

近日,财政部、国家电影局等发布了《关于暂免征收国家电影事业发展专项资金政策的公告》和《关于电影等行业税费支持政策的公告》,将暂免征收国家电影事业发展专项资金,并且自2020年1月1日至2020年12月31日,免征文化事业建设费和对纳税人提供电影放映服务取得的收入免征增值税。
而在4月中旬,国家电影局发布《积极协调出台政策措施推动电影行业纾困发展》的通知,同时提出加大对重点影片的创作和宣发支持力度,指导各地出台帮扶电影企业纾困发展的政策措施。
5月24日,横店影视城董事长桑小庆接受《证券日报》记者采访时表示:“影视制作公司一些重点项目的拍摄已经纷纷提上日程,影视拍摄基地也在有序复工。横店在5月份已经迎来‘开机潮’。目前在拍摄基地内,已开机的剧组有34个,筹备中即将开机的剧组还有51个,数量和去年同期基本持平。”
而广受关注的“影视娱乐第一股”华谊兄弟日前发布公告称,拟非公开发行8.24亿股,募资总金额不超过22.9亿元,用于补充流动资金。认购的对象包括阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达等,堪称阵容豪华。
影视概念股票有哪些?影视概念股龙头名单
华谊兄弟(300027),是国内唯一一家将电影、电视和艺人经纪三大业务进行有效整合的传媒企业,是业内产业链最完整、影视资源最丰富的公司之一。
金逸影视(002905),位于广东,以院线发行和电影放映闻名,院线数量位于中国电影院线的前列,主要经营电影的制作、发行和放映,产业链多元化,中国电影力量雄厚的投资商和运营商。
万达电影(002739),万达集团下的子公司,除了在国内有众多影院,在国外(澳大利亚、新西兰)拥有众多影院,拥有39个杜比影院,获得“21世纪中国最佳商业模式创新奖”。
横店影视(603103),是集影视、旅游、度假、休闲、观光为一体的大型综合性旅游区,拍摄过众多历史巨片:《鸦片战争》、《荆轲刺秦王》。

巨头争相加码新基建 新基建龙头股名单一览

巨头争相加码,新基建迎来增量资金支持。(1)4月20日,阿里云宣布,未来3年将投入2000亿元,用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。(2)5月8日,京东正式发布服务企业数字化转型项目——京东新动能计划,整合输出技术能力为企业数字化转型提供基础设施。(3)5月8日,百度与广州开发区达成战略合作,共同打造粤港澳智能网联先导区,落地ACE交通引擎,百度成为广州首批数字新基建重大项目建设参与者。(4)本次腾讯云的表态,进一步佐证了互联网厂商和云巨头抢占流量入口、布局云的积极性,新基建迎来新增的民间资本支持。
下游的高景气带动IDC及配套设备需求提升,一线IDC因其资源稀缺性仍将成为关注重点,“军备竞赛”已然开启。阿里、腾讯的规划都较为积极,因一线城市IDC资源相对而言较为稀缺且难以复制,所以云巨头仍在积极储备。从5月25日数据港新获的大单即可印证。
投资建议:布局细分赛道领跑者。1)IDC:沙钢股份、光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据;2)网络设备:星网锐捷、紫光股份;3)光模块:新易盛、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、华工科技、光迅科技;4)连接及布线:太辰光、中天科技、长飞光纤;5)PCB/CCL:华正新材、生益科技、沪电股份、深南电路;6)散热/电源:英维克、高澜股份、佳力图、中恒电气、南都电源、科华恒盛。
新基建龙头股有哪些?
城际交通、物流、市政基础设施:新宏泰、新疆交建、法尔胜;
人工智能、工业互联网:沃尔核材、宝胜股份、看科大讯飞、立昂技术,英唐智控;
5G:特发信息、通光线缆,永鼎股份、富春股份、东信和平、东方通信;
特高压:风范股份、新宏泰、国电南自,通光线缆、汉缆股份、电科院、太阳电缆;
总的来说,新基建的重心不再是房地产。新一轮的基建主要包括网络建设、数据信息的相关服务以及信息和网络的安全保障等。相对而言,这方面的股票也是比较受欢迎的,投资者可以关注相关的股票。

002311海大集团股票行情分析

5月19日,海大集团盘中最高价48.95元,股价创历史新高。截至收盘,海大集团最新价为48.39元,上涨3.53%,全日成交金额达到3.7亿元,换手率0.49%。根据最新收盘价进行计算,海大集团总市值为764.73亿元。

5月20日,海大集团盘中最高价48.96元,股价连续两日创历史新高。截至收盘,海大集团最新价为48.09元,上涨0.1%,全日成交金额达到2.23亿元,换手率0.3%。根据最新收盘价进行计算,海大集团总市值为759.99亿元。

Choice数据显示,海大集团自上市以来的前次股价高点出现在2020年5月13日,当日最高价为47.57元(前复权),短期内未能突破前次高点,股价最低于2020年5月15日下探45.35元(前复权)。5月15日至5月19日,海大集团累计涨跌幅为5.89%。

海大集团融资融券信息显示,2020年5月25日融资净偿还472.81万元;融资余额7170.89万元,较前一日下降6.19%。

融资方面,当日融资买入621.75万元,融资偿还1094.56万元,融资净偿还472.81万元,连续7日净偿还累计1796.95万元。融券方面,融券卖出1.45万股,融券偿还5900股,融券余量23.62万股,融券余额1129.17万元。融资融券余额合计8300.06万元。

数据显示,截至05月21日海大集团于深股通持股量为4634.97万股,占其A股股本比例为2.93%,比上一交易日增加21.54万股。据数据统计,该股近一个月内累计涨幅为15.22%,深股通累计减仓409.60万,深股通持仓累计变化比例为-8.12%,近三个月内累计涨幅为37.59%,深股通累计减仓1682.94万,深股通持仓累计变化比例为-26.64%。

海大集团(002311):下游消费复苏及水产品涨价利好水产饲料销售
类别:公司机构:中国国际金融股份有限公司研究员:孙扬日期:2020-05-25
公司近况
近期海大集团股价表现较好,我们认为因下游消费复苏以及水产品涨价,公司水产饲料销售前景向好,投资情绪因此提高。
评论
下游消费复苏及水产品价格上涨,水产饲料销售向好:随近期国内新冠疫情逐步稳定,下游消费边际改善,公司因此受益。据哗啦啦餐饮数据,5月初至今餐饮营业门店数量、营业额增长3.7%、2.0%,餐饮渠道消费有所复苏,我们认为这利好水产品在餐饮渠道的消费改善。同时,据商务部数据,5月四大家鱼均价同比、环比+6.3%、+3.6%,水产品涨价预期提升,我们认为水产养殖盈利改善也利于水产饲料销售。基于此,我们认为本年公司水产饲料销售前景较好,随水产饲料销售旺季临近,公司水产料增速有望提升,我们当前判断公司全年水产料销量增速有望接近30%。
禽料有望延续较快增长,猪料存在改善机会:1)据博亚和讯数据,2Q20以来全国白羽肉毛鸡均价环比+22.7%,我们认为随国内新冠疫情趋稳,且天气转暖后禽流感疫情减少,禽产业链已逐步摆脱1Q20低迷状态。全年看,我们判断禽肉对猪肉替代消费较强,且禽养殖量增加,禽饲料销售高增长仍可期待,我们预计全年公司禽料销量同比+25~30%。2)本年生猪养殖利润较高,养殖量边际提升,我们判断公司猪料有恢复机会,预计全年销量同比超+10%。
且考虑前端料占比上升,猪料盈利能力或有提升。
生猪养殖稳步推进,提升业绩弹性:据全国22省市猪价数据,2Q20以来生猪均价环比-12.8%至31.9元/千克,且近期猪价已经跌至27.6元/千克,我们认为这主要因为在新冠疫情稳定后,国内屠宰场陆续开工,此前压栏的生猪集中流入市场,短期供给压力增加。
但随压栏压力陆续释放,我们认为当前猪价已在全年较低位置,且预计近期猪价将逐步回暖,全年均价判断约30~35元/千克,生猪养殖盈利将有保证。本年公司生猪出栏指引超100万头,生猪养殖业务有望贡献有效的业绩弹性。
估值建议
当前股价对应2020/21年30/22倍P/E。我们暂维持2020/21年归母净利预测25.05/33.86亿元不变。考虑消费复苏预期或提升估值中枢,我们上调目标价16.7%至56.0元,对应2020/21年35/26倍P/E,+20%空间。维持跑赢行业评级。
风险
下游景气低迷;原料价格大幅波动;极端天气影响;疫情风险。

投资招商银行股票十年能赚多少?

大家都知道银行类股票业绩稳定,分红也比较不错,今天我们一起来看看10年前买入招商银行600036股票,并且一直持有到现在,分红收益怎么样呢?总收益又会怎么样呢?
具体投资规则如下:
1,10年前买入5万元,不做卖出操作。
2,分红再投。
3,不计算印花税和红利税。
4,每次以开盘价买入。
10年前,2010年5月20日招商银行股票开盘价为13.51元,买入5万元,持仓为3700股,现金余额13元。
2010年7月1日,10派2.1元,得分红370*2.1=777元,持仓3700股,现金余额790元。
2011年6月10日,10派2.9元,得分红370*2.9=1073元,当日开盘价12.78元,继续买入100股,持仓为3800股,现金余额585元。
2012年6月7日,10派4.2元,得分红380*4.2=1596元,当日开盘价11.42元,继续买入100股,持仓为3900股,现金余额1039元。
2013年6月13日,10派6.3元,得分红390*6.3=2457元,当日开盘价12.4元,继续买入200股,持仓为4100股,现金余额1016元。
2014年7月11日,10派6.2元,得分红410*6.2=2542元,,当日开盘价9.65元,继续买入300股,持仓为4400股,现金余额663元。
2015年7月3日,10派6.7元,得分红440*6.7=2948元,当日开盘价17.98元,继续买入200股,持仓为4600股,现金余额15元。
2016年7月13日,10派6.9元,得分红460*6.9=3174元,当日开盘价17.13元,继续买入100股,持仓为4700股,现金余额1476元。
2017年6月14日,10派7.4元,得分红470*7.4=3478元,当日开盘价为21.75元,继续买入200股,持仓为4900股,现金余额604元。
2018年7月12日,10派8.4元,得分红490*8.4=4116元,当日开盘价为25.8元,继续买入100股,持仓为5000股,现金余额2140元。
2019年7月12日,10派9.4元,得分红500*9.4=4700元,当日开盘价为35.18元,继续买入100股,持仓为5100股,现金余额3322元。
招商银行此前10年共计分红10次,分红总额为777+1073+1596+2457+2542+2948+3174+3478+4116+4700=26861元。
所以在不考虑股价波动的情况下,10年前投资5万元买入招商银行股票分红总收益率为26861/50000=53.722%。
截止到2020年5月20日,招商银行600036股票的收盘价为34.68元,此时持仓市值为34.68*5100+3322=180190元,浮动收益为180190-50000=130190元。
所以10年长线持有招商银行股票总收益率为130190/50000=260.38%,还算不错了,至少比存在银行里面高多了,不管是分红收益还是总的收益,都是比银行存款高的。
至于招商银行的业绩在众多银行中也是出类拔萃的。

招商银行(600036)首次覆盖报告:科技赋能推动零售银行快速转型
类别:公司机构:新时代证券股份有限公司研究员:郑嘉伟日期:2020-05-25
科技赋能下零售之王的转型之路:招商银行是国内首家完全由企业法人持股的股份制商业银行,无控股股东及实际控制人,并且金融牌照优势明显。自成立以来,招商银行结合银行业务发展趋势以及自身发展特点,在30余年间历经多次战略转型改革创新,成功打造为我国商业银行零售业务的龙头。
2005年,招商银行正式提出”加快发展零售业务、中间业务和中小企业业务”。
2014年,招商银行进一步深化”二次转型”,定位”轻型银行”,明确”一体两翼”发展战略。科技赋能下招商银行第三次转型”金融科技银行”。
资产负债结构优势明显:招商银行总资产、净资产均在上市全国性股份制银行中位居首位。负债端市场化程度高、成本优势显著。招商银行战略转型以来,净息差均处于股份制银行同业中的前列。其98%的资金来源于计息负债,市场化程度高,成本优势显著。招商银行零售业务发展迅速,高净值客户资产规模较大。依托高净值客户,招商银行贷款质量高,处于股份制银行前列,不良贷款率处于同业低位水平。得益于较低的不良贷款率、较高的资产质量以及较高的风险意识,招商银行拨备覆盖率不断提升,长期处于同业前列。
招商银行资本充足率和核心一级资本充足率均位于同业前列,为股份制银行首位。
零售业务是招商银行的护城河:招商银行盈利能力较强,ROE、ROA均处于同业领先地位。贷款及垫款利息收入,是招商银行利息收入的最大组成部分。优势:一是息差高于传统对公业务;二是风险分散,不良贷款率低于对公贷款;三是客户黏性高,能为招商银行带来更多中间业务收入。中间业务优势明显,非息收入占比较高,长期处于上市银行的前列。同时,招商银行管理费用较高,长期位于股份制银行首位。主要由于,招商银行深耕零售业务所需投入较多,但同时从中获得较高收益率;并且招商银行大力支持金融科技创新,夯实科技基础,加大对IT基础设施建设及研发人员投入。
盈利预测、估值与评级
预计公司2020-2022年EPS分别为4.25、4.92和5.71元,根据相对估值和绝对估值法,我们预测,2020年招商银行的PE合理区间在10-12之间,PB在1.8-2.16之间,对应合理股价区间为40.45 -44.39元,给予”推荐”评级。
风险提示:业务转型带来的经营风险;监管趋严导致政策风险;疫情冲击带来的市场风险。

根据联交所最新权益披露资料显示,2020年5月22日,招商银行(03968.HK)获执行董事王良在场内以每股均价人民币33.75元增持3万股A股,涉资约人民币101.25万元。
增持后,王良最新持股数目为220,000股。
招商银行(600036)2020-05-25融资融券信息显示,招商银行融资余额3,789,710,300元,融券余额137,164,634.91元,融资买入额172,032,930元,融资偿还额52,422,200元,融资净买额119,610,730元,融券余量4,145,199股,融券卖出量624,600股,融券偿还量799,000股,融资融券余额3,926,874,934.91元。

603799华友钴业股票行情 华友钴业评级报告

华友钴业2019年度生产钴产品金属量28305吨,同比增长16.22%,自产铜产品金属量67695吨,同比增长84%,自产三元前驱体产品13164吨,同比增长2.6%。2020年一季度,在新冠肺炎疫情对世界经济和新能源汽车行业造成较大影响的不利形势下,华友钴业三元前驱体销量同比增长51%。
华友钴业表示,三元材料凭借其综合性能优势,在动力电池的市场占比持续提升,从2015年的28%提升至2019年的60%。从三元材料发展趋势来看,高镍化是进一步提升能量密度和续航里程、降低电池成本的必然途径,各国动力电池技术的主流路径规划均沿着三元材料高镍化的方向发展。
在上述背景下,预计未来高镍三元材料市场占比将快速提升,动力电池用镍量将爆发式增长。与庞大的市场需求相比,我国是一个镍资源缺乏的国家,因此,在战略布局上,公司计划在镍资源丰富的印尼进一步加大投入,保障公司下游产品的镍原料供给。

华友钴业(603799)2020-05-25融资融券信息显示,华友钴业融资余额1,119,844,626元,融券余额33,413,332.8元,融资买入额34,007,382元,融资偿还额46,359,366元,融资净买额-12,351,984元,融券余量1,052,720股,融券卖出量83,700股,融券偿还量84,300股,融资融券余额1,153,257,958.8元。

华友钴业(603799):保障资源再布局镍 乘高镍之风扩三元
广发证券5月25日给予华友钴业(603799)买入评级。
风险提示:新冠疫情或在全球范围持续蔓延的风险;新建项目的投产进度低于预期;中国新能源汽车政策的不确定性。
该股最近6个月获得机构27次增持评级、24次买入评级、10次推荐评级、4次审慎增持评级、3次持有评级、3次买入-A评级、1次买入-B评级、1次优于大市评级。

华友钴业(603799)公告点评:定增发力高镍项目完善锂电全产业链
类别:公司机构:民生证券股份有限公司研究员:方驭涛日期:2020-05-25
一、事件概述
公司5月22日晚公告2020年非公开发行A钴股票预案,拟发行不超过3.42亿股募集62.5亿元,同于年产4.5万吨高冰镍项目(30亿元)、5万吨高镍动力电池三元前驱体(13亿元),华友总部研究院项目(3亿元)和补充流动资金(16.5亿元)。
二、分析与判断
实控人+员工持股锁定,彰显发展信心
公司实控人及员工持股计划参与本次定增。1)第一期员工持股计划募资2.32亿元,参与员工不超过400人,董监高合计认购占比不超过50.43%,解禁期36个月;公司实控人陈雪华除通过员工持股认购外,另直接认购不超过1.8亿元,合计不超过发行股份的2%,解禁期18个月。(其他特定对象解禁期为6个月)
锁定高镍方向,再造锂电新材料全产业链
本次投产4.5万吨硫化镍项目与原在印尼建设的红土镍矿湿法项目构成产业链前后端,主要为公司前驱体项目提供镍原料;高镍三元前驱体项目主要定位NCM8系、NCM9系和NCMA,公司前期已与LG化学、POSCO合资建设4.5万吨三元前驱体项目,本次高镍项目投入后,将进一步增强高镍产品供应能力。NCM高镍路线依然为未来电池主流趋势,公司有望依托于本次项目实现高镍系三元材料的全产业链布局。
供需紧平衡局面延续,无钴电池影响逐步消除,钴价中枢有望上移需求:单机带电量的提升趋势不变,看好3C端需求修复,新能源端需求Q3有望开启反弹,着重看好欧洲取消零排放汽车增值税以后欧洲市场表现。2020年行业小幅过剩,2021年短缺的供需格局依然不变,钴价有望走出底部。从特斯拉现有的储备技术来看,钴的重要性在下降,但其技术路径暂时仍无法脱离钴元素,特斯拉电池日推出无钴电池的概率较小,无钴电池情绪压制有望在特斯拉电池日后修复。
三、投资建议
维持2020-2022年EPS分别为0.68/1.14/1.48元,对应当前股价PE分别为47/28/22X。
公司2019年因钴价下跌幅度较大且有存货减值影响,业绩明显下滑导致估值较高(2019年293倍);2020Q1业绩已明显改善,2020年估值下降至47倍,维持”推荐”评级。
四、风险提示:
疫情持续扩散对3C、新能源需求影响超预期;钴价上行不及预期。

002120韵达股份股票行情分析 韵达参股德邦股份

5月24日下午,韵达股份与德邦股份共同宣布,韵达股份旗下全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司(称“福杉投资”)拟以自有资金和自筹资金认购6.14亿元入股德邦股份,德邦股份此次募资主要用于转运中心智能设备升级项目和IT信息化系统建设项目。
  交易完成后,韵达将持有德邦股份的股权比例约为6.5%,成为上市公司第二大股东,并将向德邦股份委派一名非独立董事。

财报数据显示,2019年德邦股份实现营收259.22亿元,同比增长12.58%,其中,快递收入比重提升至56.58%;净利润3.24亿元。
2020年一季度,德邦股份在营收上同比下滑17.50%,但3月行业回暖,公司实现净利1.55亿元,同比增长113.49%。
2019年,韵达累计完成快递业务量100.3亿票,同比增长43.59%,占快递市场份额的15.79%,位于行业第二。

韵达股份(002120)2020-05-25融资融券信息显示,韵达股份融资余额120,019,833元,融券余额3,869,440元,融资买入额7,869,914元,融资偿还额14,585,680元,融资净买额-6,715,766元,融券余量119,133股,融券卖出量32,000股,融券偿还量55,900股,融资融券余额123,889,273元。
数据显示,截至05月21日韵达股份于深股通持股量为4836.97万股,占其A股股本比例为2.17%,比上一交易日减少88.79万股。据数据统计,该股近一个月内累计涨幅为9.11%,深股通累计加仓706.44万,深股通持仓累计变化比例为17.10%,近三个月内累计涨幅为-1.01%,深股通累计加仓735.28万,深股通持仓累计变化比例为17.93%。

中信证券指出,在疫情驱动消费加速线上渗透、电商平台加大补贴力度、直播电商兴起等因素推动下,快递需求自3月以来加速恢复,预计Q2或是快递行业近几年景气度最高的一个季度,建议强化行业需求、稍微弱化价格走势,板块迎来年内较好配置机会。继续推荐件量增速领先的韵达股份和中通快递,以及利润核心业务时效件保持较快增长、电商特惠件稳健放量的顺丰控股。

韵达股份(002120):业务量与市占率持续上升 单票收入下滑明显
类别:公司机构:上海申银万国证券研究所有限公司研究员:闫海日期:2020-05-21
投资要点:
事件:韵达股份发布2020年4月经营数据,4月完成业务量11.5亿票,同比增长45.2%,保持高速增长;单票收入2.14元/票,同比下滑33.5%;公司整体快递服务收入24.6亿元,同比下滑3.65%。
量:行业超预期增长背景下,韵达业务量保持领先增速,市占率持续提升。4月,全国快递业务量超预期增长,单月完成65亿件,同比增长32.1%;业务收入720.9亿元,同比增长21.7%。韵达4月业务量同比增长45.2%,增速回归过去4年正常增长轨道(均保持同比40%以上增速)。市占率方面,公司4月实现市占率创历史新高,达到17.7%,环比提升1.3%,同比提升1.6%。且份额领先第三名扩大到3.2%。
单价:行业价格战持续爆发,韵达单票收入下滑明显。4月韵达单票收入2.14元/票,同比下滑33.5%,环比下滑15.4%,下滑幅度大于行业和可比同行。单票收入的持续下滑主要是行业价格战持续激烈,公司票型结构轻量化等因素综合导致。预计随着5月高速收费的恢复,结合市场需求超预期恢复,快递公司均上调运价,行业价格战有望提前结束。
收入:单票收入持续下滑导致公司收入微跌。4月韵达快递服务收入24.6亿元,同比下滑3.65%。随着行业价格战逐步缓和,公司业务量持续提升,公司收入将恢复正常增长轨道。
调整盈利预测,下调至”增持”评级。考虑疫情叠加行业激烈价格战影响公司单票收入和利润情况,下调2020-2021年盈利预测,新增2022年盈利预测,预计2020-2022年公司归母净利润24.3亿,28.9亿,31.0亿(原2020-2021年预测为33.07亿,39.74亿),对应PE30倍,25倍,24倍。我们预计随着二三季度价格战逐步缓和、旺季到来,公司盈利有望修复;价格战加快市场出清,公司作为行业龙头中长期将获益。中长期看,韵达业务规模和单票成本保持领先,公司获得阿里入股且资本开支能力相对充足,市场占有率有望保持提升。