股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

601689拓普集团 深度开发公司客户加大品类拓展

8月14日,拓普集团盘中快速回调,5分钟内跌幅超过2%,截至9点38分,报40.19元,成交3705.50万元,换手率0.09%。
拓普集团(601689)2020-08-13融资融券信息显示,拓普集团融资余额313,935,131元,融券余额47,807,369.6元,融资买入额115,051,342元,融资偿还额40,329,991元,融资净买额74,721,351元,融券余量1,181,888股,融券卖出量180,655股,融券偿还量3,500股,融资融券余额361,742,500.6元。
2020年08月11日拓普集团(601689)急速拉升2.61元,涨幅6.64%,成交量1637.99万股,成交额6.58亿元,换手率1.55%,振幅8.50%,量比2.07。
(2020-08-10)该股净流入金额3.41亿元,主力净流入3.02亿元,中单净流入2327.97万元,散户净流入1602.78万元。
截止2020年3月31日,拓普集团营业收入12.0838亿元,归属于母公司股东的净利润1.1369亿元,较去年同比增加0.1356%,基本每股收益0.11元。
拓普集团在8月11日,发生1笔大宗交易。
第1笔成交价格为41.00元,成交11.00万股,成交金额451.00万元,买方营业部为中信建投证券股份有限公司西安市南大街证券营业部,卖方营业部为中信建投证券股份有限公司总部。
公司主要从事汽车动力底盘系统、内饰隔音系统、智能驾驶控制系统等领域的研发与制造。
拓普集团(601689):客户开发深度大 品类拓展能力强
类别:公司 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:陈桢皓 日期:2020-08-10
公司近况
我们认为公司对于重要客户的开发深度大,可不断实现对客户更多的品类甚至系统供应。
评论
既有业务稳扎稳打,工艺能力得到下游广泛认可。我们认为,公司铝制汽车零部件特别是底盘部件的工艺完备程度与生产品质在国产零部件厂商中具备较强的优势,其工艺能力得到下游厂商的广泛认可。
联合开发能力、高效响应机制、齐全的工艺与优良的产品品质保障客户粘性,公司用户开发深度大。公司依托不断增强的研发实力与日益全面的工艺能力,从简单的部件供应,发展到可在较早期参与客户车型或平台研发,我们认为此类合作可实现与客户的深度绑定。我们认为,公司对客户需求的响应迅速,本部产能具备弹性,可根据客户要求快速实现供应量变化与产品设计改进,对于重点客户也可实现就近建厂、配套供应,例如其杭州湾工厂可就近配套特斯拉、吉利、通用等重要客户。公司于2020 年5 月19 日公告拟定增募资20 亿元,主要用于杭州湾工厂二期与湖南工厂轻量化产能建设,我们认为该项目可进一步扩充公司产能,进一步提升公司对现有重要客户的供给能力,也有望实现华中客户的拓展。我们认为,公司在重要客户体系内认可度不断提升,配套车型、单车配套价值量总体处于上升通道,主要客户愿意将更多品类的交由公司配套生产。
研发投入高技术迭代快,公司产品品类拓展能力强,切入全新品类的潜力大。公司维持较高强度的研发投入,2017/2018/2019 年研发费用分别达2.27/2.88/3.14 亿元, 研发费用率分别为4.45%/4.80%/5.87%。公司从悬挂配件起家,通过内生研发与外延收购,实现了向底盘结构件的轻量化锻件、新能源车电池盒、车辆内饰件及汽车电子领域的拓展,同时也实现了从简单部件向模块等成套部件的供给。我们认为,随着公司技术的不断进步,其在其他品类汽车零部件的拓展有望进入高速发展期,其模块、系统级别的拓展也有望进入落地期。
估值建议
维持2020 年盈利预测不变,考虑到公司品类扩张可能在2021 年以后带来一定的业绩弹性,我们上调2021 年净利润9.0%至9.51亿元,当前股价对应2020/2021 年58.6 倍/39.6 倍市盈率。维持跑赢行业评级,但由于我们认为公司品类扩展与客户深度开发可能超预期,我们上调目标价68.0%至42.00 元对应68.9 倍2020 年市盈率和46.6 倍2021 年市盈率,较当前股价有17.6%的上行空间。
风险
公司品类拓展不及预期,汽车行业需求低于预期,电动车渗透率提升低于预期。

300450先导智能:锂电设备龙头 近一年涨停三次

8月13日,先导智能盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点32分,报49.98元,成交8296.19万元,换手率0.19%。
先导智能(300450)2020-08-13融资融券信息显示,先导智能融资余额779,971,110元,融券余额40,760,152元,融资买入额138,145,738元,融资偿还额133,425,451元,融资净买额4,720,287元,融券余量817,656股,融券卖出量105,000股,融券偿还量75,800股,融资融券余额820,731,262元。
8月10日走势:先导智能(300450)今日触及涨停板,该股近一年涨停3次。
异动原因揭秘:锂电池设备行业龙头企业,从事高端自动化成套锂电装备业务,客户均为一线锂电池生产企业,包括三星、松下、索尼、CAL等。
后市分析:该股今日触及涨停,后市或有继续冲高动能。
(2020-08-07)该股净流出金额-1919.92万元,主力净流出-1467.28万元,中单净流入41.67万元,散户净流出-494.32万元。
截止2020年3月31日,先导智能营业收入8.6636亿元,归属于母公司股东的净利润9427.8747万元,较去年同比减少51.3767%,基本每股收益0.1069元。
公司主要从事高端自动化成套装备的研发设计、生产销售,为锂电池、光伏电池/组件、薄膜电容器等节能环保及新能源产品的生产制造商提供高端全自动智能装备及解决方案。
先导智能(300450):锂电设备龙头
类别:创业板 机构:野村东方国际证券有限公司 研究员:张新和 日期:2020-08-12
主打锂电设备,成功实现多行业跨越式增长。先导智能成立于2002年,自2003 年起为日本松下配套开发电容器装备并逐步替代进口;2008 年进入锂电池装备行业,为索尼、松下、三星、比亚迪及宁德时代等锂电池厂商提供数码和动力锂电池关键设备;2009 年进军光伏装备行业,成为国内最大的光伏组件设备专业制造商。近年来公司业绩总体呈高速增长的态势,2014年至2019 年期间营收与归母净利CAGR5 分别为72.51%及63.50%。
锂电设备充分受益下游产能扩张,中国涌现全球龙头。锂电生产工艺复杂,自动化与智能化是未来发展方向。全球锂电池有望迎来新一轮产能扩建,中性情景下假设,我们预计到2025 年全球锂电设备市场需求有望超300 亿元,2020-25 年累计设备需求有望达1686 亿元。目前锂电设备呈现中日韩三足鼎立的竞争格局,其中中国企业技术指标已经逐步赶上甚至超越了海外产品,并由于其优异的性价比和售后服务进一步加强国产厂商的竞争力。目前先导智能拥有全球最大的锂电设备产能,并且盈利能力远高于同行。
平价上网助推光伏设备业务稳健增长。光伏行业未来发展空间广阔:保守情况下,预计到2025 年光伏新增装机规模全球/中国分别达165/65GW,CAGR5 分别为6.6%/16.6%;乐观情况下,全球/中国分别达200/80GW,CAGR5 分别为10.8%/21.6%。公司是光伏组件设备行业领军企业,光伏板块业务或在平价上网推动下成为公司业绩的另一增长点。
盈利预测、估值与评级:先导智能作为锂电设备龙头企业,未来将充分受益于锂电池产能扩建,市占率有望不断提升,目前在手订单充裕,业绩确定性较高。预计2020-2022 年,EPS 分别为1.09/1.33/1.61/元。我们给予公司2021 年37.8x 估值,对应每股价值50.4 元,相比目前股价43.2 元存在16.7%的上涨空间。首次覆盖,给予“增持”评级。
风险提示
下游产能扩建不及预期的风险;行业竞争加剧的风险;坏账的风险等。

300274阳光电源:光伏行业回暖 二季度生产快速恢复

8月13日,阳光电源盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点45分,报21.56元,成交1.87亿元,换手率0.81%。
阳光电源(300274)2020-08-13融资融券信息显示,阳光电源融资余额487,092,464元,融券余额208,386,513元,融资买入额41,106,749元,融资偿还额41,736,351元,融资净买额-629,602元,融券余量9,994,557股,融券卖出量251,676股,融券偿还量135,700股,融资融券余额695,478,977元。
深交所2020年8月10日交易公开信息显示,阳光电源因属于当日涨幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。阳光电源当日报收21.84元,涨跌幅为10.03%,偏离值达10.13%,换手率2.98%,振幅9.27%,成交额6.94亿元。
8月5日,由世界品牌实验室主办的第十七届“世界品牌大会”在北京举行,会上发布了2020年《中国500最具价值品牌》分析报告,阳光电源以295.78亿元人民币的品牌价值登榜。
阳光电源(300274)20年中报业绩预增点评:业绩符合预期 各项业务稳步发展
类别:创业板 机构:西部证券股份有限公司 研究员:杨敬梅 日期:2020-07-25
公司发布2020年半年度业绩预告,上半年归属上市股东净利润约为4.16~4.5亿元,同比增长约25%~35%,公司二季度净利润约为2.56~2.9亿元,相比第一季度盈利提升明显,业绩基本符合预期。
二季度生产经营快速恢复,全球光伏景气回升。受国内疫情影响,公司一季度业务有所放缓,净利润同比下降6.83%,随着国内疫情影响趋缓,公司二季度生产经营快速恢复,各板块业务推进顺利,二季度盈利迅速回暖。6 月28 日,国家能源局公布 2020 年竞价结果,共 25.96GW 的光伏电站进入补贴名单。这些竞价项目只是今年光伏建设的一部分,加上户用、平价以及去年结转的 项目,将充分保障 2020 年国内光伏建设规模。在后疫情时代,越来越多的国家将光伏作为刺激经济复苏的主要手段之一。虽然上半年大部分海外市场装机受阻,但预计下半年以及明年,重点海外市场将迎来装机反弹。全球需求回暖有望促进逆变器和EPC业务加速推进。
逆变器领军企业,储能业务成长空间大。公司光伏逆变器国内市占率超20%,国外市占率近15%,位居第二。20年5月逆变器出口金额2796万美元,占国内出口总额的12%,排名第一;在荷兰、美国、澳大利亚的出口占比分别为8%、3%、11%。公司积极布局储能业务,拓展新经济增长点。根据IHSMarkit预测,到2025年预计储能电池年装机量将达到10.6GW以上,而年度并网储能的设备营收预计增长到8.4亿美元。公司拥有全球领先的储能系统集成能力,2015年牵手三星SDI成立两家储能合资公司。截至目前,累计完成全球储能项目超900个,覆盖各类储能应用场景需求,且均安全高效运行。
投资建议:预计20-22年公司归母净利润10.86/14.06/16.48亿,EPS为0.75/0.97/1.13元,参考可比公司21年平均23倍PE,给予公司21年23倍PE,目标价22.31元,维持“增持”评级。
风险提示:光伏新增并网不及预期,逆变器市场开拓不及预期。

002165红宝丽股票怎么样?红宝丽股票行情分析

8月14日9点31分,红宝丽盘中跌停,报6.79元,目前封单4371手,折合296.79万元。截至目前,成交7354.51万元,换手率1.80%。
8月13日,红宝丽盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点30分,报7.26元,成交3195.66万元,换手率0.75%。
2020年8月11日红宝丽(002165) 报收7.84元,涨幅9.96%,成交量11040.42万股,成交额86007.11万元,换手率18.58%,振幅6.87%,量比2.80。
红宝丽(SZ 002165)8月10日晚间发布公告称,红宝丽集团股份有限公司股票于2020年8月7日和8月10日连续二个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。经核实本公司董事会确认,公司目前没有任何根据深圳证券交易所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。
继前两个交易日连续涨停后,正在推进环氧丙烷项目的红宝丽(002165.SZ)今日再次涨停。对市场有观点将此番拉涨归结于环氧丙烷价格大涨,红宝丽内部人士向财联社记者表示:“该项目试生产产品主要作为生产原料自用,达产后也计划自用。达产达效时间以及是否会对外销售等问题,最好等后续公告。”

2019年年报显示,红宝丽的主营业务为基础化工原料、其他业务,占营收比例分别为:96.29%、0.54%。
资料显示,红宝丽共有两大产品:聚醚系列产品和异丙醇胺系列产品,其成本均与环氧丙烷的价格相关。今年上半年,环氧丙烷等原辅料价格下跌,叠加产品销售量减少,红宝丽上半年营业成本就同比下降了24.63%。
川财证券研报显示,根据Wind数据,国内环氧丙烷现货价格由4月份的不到7000元/吨,持续扩大到近期的13000元/吨,近期环氧丙烷与丙烯(环氧丙烷主要原材料)的价差已经超过7000元/吨,而4月份低点时一度低于3000元/吨。
红宝丽的董事长是芮敬功,男,76岁,中国国籍,工商管理硕士,正高级经济师。 红宝丽的总经理是芮益民,男,50岁,中国国籍,工商管理硕士,高级经济师。

300776帝尔激光:上半年净利润1.62亿

8月14日,帝尔激光开盘跌幅达5%,截至9点26分,报106元,成交981.56万元,换手率0.20%。
深交所2020年8月13日交易公开信息显示,帝尔激光因属于当日涨幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。帝尔激光当日报收116.27元,涨跌幅为10.00%,偏离值达10.27%,换手率15.60%,振幅8.76%,成交额8.07亿元。
帝尔激光(SZ 300776)8月13日晚间发布半年度业绩报告称,2020年上半年归属于上市公司股东的净利润约为1.62亿元,同比增长9.22%,营业收入约为4.47亿元,同比增长30.76%,基本每股盈利1.53元,同比下降13.56%。
股东方面,法国兴业银行二季度现身前十大股东,持股数量为27.03万股,持股比例为0.26%。
2019年年报显示,帝尔激光的主营业务为光伏、电子,占营收比例分别为:99.72%、0.28%。
帝尔激光的总经理、董事长均是李志刚,男,44岁,博士研究生学历,中国国籍,无境外永久居留权,并于2004年6月获得华中科技大学物理电子学博士学位。

002507涪陵榨菜:下半年业绩有望高增长

08月11日09时54分,涪陵榨菜(002507)出现异动,股价大涨。截至发稿,该股报价41.05元/股,换手率0.59%,成交额1.84亿,主力净流入229.44万,振幅5.25%,流通市值319.18亿。
上涨潜力
短期上涨概率一般,上涨潜力评分70分
主力强度
主力资金
截止发稿,主力资金净流入229.44万;最近5日,该股主力资金净流出2081.22万。
融资融券
最近一日(2020-08-10)融资融券数据为:融资余额2.47亿元,融资买入额757.87万元,融券余量104.60万股,融券卖出量1.21万股。
涪陵榨菜(002507)2020-08-12融资融券信息显示,涪陵榨菜融资余额249,866,313元,融券余额44,661,554元,融资买入额26,182,257元,融资偿还额16,783,894元,融资净买额9,398,363元,融券余量1,127,817股,融券卖出量38,300股,融券偿还量22,800股,融资融券余额294,527,867元。
行情回测
涪陵榨菜7月22日大宗交易平台出现一笔成交,成交量16.97万股,成交金额665.33万元,大宗交易成交价为39.20元,相对今日收盘价溢价0.26%。该笔交易的买方营业部为中国银河证券股份有限公司深圳水贝证券营业部,卖方营业部为华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部。
涨跌停表现
过去一年,该股有1次涨停,涨停后第二个交易日上涨0次,下跌1次,上涨概率为0.00%;
而过去一年,该股没有发生过跌停。
市场表现
走势弱于大盘,弱于行业。
价值分析
生产、加工、销售:蔬菜制品(酱腌菜、其他蔬菜)、其他水产加工品(水产调味品);普通货运;预包装食品、散装食品批发兼零售;以下经营范围限分公司经营:生产、加工调味料;榨菜原料收购、仓储;企业生产产品出口**(公司的具体经营范围以工商登记机构核准内容为准)。
机构评级
最近3个月内,共有29家机构发布评级,整体评级为买入。
成长分析
2020年一季度营收4.83亿元, 同比增长-8.33%,2020年一季度净利1.66亿元, 同比增长6.67%,市盈率48.92。
涪陵榨菜(002507)公司动态点评:战略稳步推进 业绩有望加速
类别:公司 机构:长城证券股份有限公司 研究员:刘鹏/黄瑞云 日期:2020-08-11
Q2 补库存拉动收入高增,H2 流动人口增加刺激需求,叠加渠道下沉与品类扩张,有望延续高增长。受疫情期间物流限制,Q1 订单未能全部发货,3 月份部分订单转移到4 月份,Q2 家庭消费场景依然增加,补库存明显,同时渠道下沉稳步推进,预计Q2 收入增速在25%左右。H2 基建启动,流动人口增加将刺激榨菜等佐餐调味菜的需求,公司的渠道下沉与品类扩张工作在稳步推荐,渠道库存也较为良性,再加上去年三、四季度的基数比较低,今年下半年公司收入有望继续延续远高于行业的增长态势。
盈利预测与投资建议。经过多年经营,公司构筑了渠道和原料护城河。提价红利时期渐远,未来可能回到以增量为主的轨道上来。考虑到2020 年短期渠道补库存,目前渠道下沉和品类拓展效果良好,下半年基数低、流动人口增加刺激需求,费用率将回归正常水平,我们上调公司业绩,预计20-22 年营收增速分别为15.1%/13.5%/12.5% , 净利润增速分别为29.8%/18.5%/16.1%,EPS 分别为1.00/1.18/1.37 元,对应的PE 分别为39/33/28X。下半年公司业绩有望逐季加速,但估值低于海天、中炬、恒顺等调味品公司,具有配置价值,维持“推荐”评级。

603801志邦家居股票怎么样?志邦家居行情分析

8月13日,志邦家居盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点40分,报36.09元,成交1901.85万元,换手率0.25%。
地产企业在过去五年中加速跨界家居行业,其中覆盖了家装、定制、整装、智能家居等几乎家居全行业。
经过多年的发展,地产商企业从原来在零售层面与家居品牌捆绑合作,转变为自建家居建材产品线布局产能,再到如今,已经深入到投资入股家居企业,参与公司经营管理,实现战略合作。
对于家居企业而言,可以说是喜忧参半。一方面,家居品牌通过参与融合大趋势既可以分得地产的流量入口,又符合企业发力工程渠道的战略布局,有利于开辟出相对零售业务来说更加稳定的大宗业务营收渠道。而另一面,房地产商一面已深入渗透到家居品牌的的资本层面及管理决策环节,一面又在自建家居生产基地的布局,从而进一步挤占原有家居行业的供给份额。

8月10日家具板块走强,志邦家居率先涨停。作为精装修龙头,目前志邦家居市值81亿元。
消息面上,2020年7月,我国家具及其零件出口金额当月值达55.31亿美元,当月同比增长23.1%,涨幅相较2020年6月扩大14.7个百分比。2020年1-7月,我国家具及其零件出口金额累计值达279.62亿美元,累计同比下降5.8%,降幅相较2020年1-6月缩小5.8个百分比。
券商表示,在竣工周期后移、精装景气度向上、竞争格局优化三重因素的催化下,家具板块行情将至,有望带动板块估值向上重估。
志邦家居(603801):业绩快报如期改善 工程零售订单回暖
类别:公司 机构:招商证券股份有限公司 研究员:郑恺/李宏鹏 日期:2020-07-16
5月份全国住宅竣工面积、商品房住宅销售面积同比增加9.7%、9.3%,环比4月增速分别大幅提升17pct、11pct,5月全国家具零售额年内亦首次转正。志邦家居作为国内领先的定制家居企业,积极拥抱精装房趋势,大宗业务量价齐升,盈利质量明显优化。橱柜带衣柜更水到渠成,门店仍有拓展空间,拉动衣柜持续高增。未来随着行业基本面逐渐回暖,精装和零售赛道上集中度有望进一步向头部品牌集中,预计公司2020~2021年归母净利润分别为3.36亿元、3.94亿元,同比分别增长2%、17%,目前股价对应2020年、2021年PE分别为18x、15x,维持“强烈推荐-A”评级。

300616尚品宅配:整装业务贡献业绩重要增量

8月11日,尚品宅配盘中快速上涨,5分钟内涨幅超过2%,截至9点39分,报72.8元,成交5435.95万元,换手率0.59%。
8月9日,“颖”领家居5G时代——2020尚品宅配品牌战略发布会在广州举行,CCTV《大国品牌》总出品人吴纲、尚品宅配品牌代言人赵丽颖以及尚品宅配董事长李连柱、尚品宅配品牌顾问王郁斌、尚品宅配总经理李嘉聪等出席活动,传递健康生活态度,共话家居5G时代新篇章。
作为尚品宅配第二代全屋定制体验官,品牌代言人赵丽颖首次亮相尚品宅配线下活动,吸引了众多粉丝到场支持。
5G成为新时代·新世界的革新领域,带人们开启对科技生活的全新认知。作为带着科技基因诞生的尚品宅配,也用科技开启“家居5G时代”。
在最初的2G时代,消费者只能依靠施工队、木工来完成家居空间的装修;2000年开始,行业进入3G时代,装修公司和成品家具出现和普及;直到2013年开始,整装公司和全屋定制成为“家居4G时代”的关键词。
家居界也要有自己的5G模式。在“房型库×产品库×方案库”的支持下,尚品宅配快速上线了在线量尺、在线设计、在线看方案的服务。实现这一套操作,背后依托的还有数字化、人工智能赋予的一体化整装服务能力。“为了给消费者提供满意的设计方案,尚品宅配学习2600万套方案,学会了AI设计,打造出家居设计界的AlphaGo,一分钟输出3套专业级别的效果图,并且可以规避很多设计师的不足。”
尚品宅配(300616)跟踪报告:科技变革驱动成长 深耕零售弹性释放
类别:创业板 机构:海通证券股份有限公司 研究员:衣桢永/赵洋 日期:2020-08-11
整装业务持续推进,贡献业绩重要增量:公司开展HOMKOO 整装云及自营整装业务,以产业赋能者身份,持续通过S2B2C 商业模式为传统家装企业赋能,19 年末HOMKOO 整装云会员数量有2497 家,收入达成约3.5 亿元,随着整装云模式的成熟,我们认为能够实现全流程赋能中小家装企业,平台会员数、活跃度及下单量将有明显增长,整装业务有望成为公司业绩的重要增量。
多渠道获客&科技变革应对行业变化,看好公司长期成长:近年来行业流量分散化趋势明显,公司收入增速有所放缓,但我们依然看好公司长期成长性,一方面公司具备互联网基因,通过自建O2O 引流效果明显,并不断把销售环节整合至线上,形成全流程服务闭环,另一方面公司拥有强大的前端设计能力,销售及设计环节优质体验能够提升订单转化率,此外公司积极开展“科技大基建”,借助AI 云技术及三大数据库,进行设计师及门店资源整合;我们认为渠道获客&科技研发能力将保障公司能够在行业变化中持续快速增长。
盈利预测与评级:我们预计公司20-21 年归母净利润5.5、6.7 亿元,同比增长3.5%、21.5%,8 月7 日收盘价对应20 年PE 为24 倍,由于公司整装商业模式以及渠道扩张较好的成长空间,较于同业给予一定估值溢价,我们给予20 年28-30 倍PE 估值,对应价值区间为77.0~82.5 元,给予“优大于市”

603833欧派家居:发布无醛健康家战略

2020年08月10日欧派家居(603833)急速拉升5.40元,涨幅5.57%,成交量159.24万股,成交额1.59亿元,换手率0.27%,振幅6.56%,量比1.93。
昨日(2020-08-07)该股净流出金额-383.94万元,主力净流出-394.18万元,中单净流入29.83万元,散户净流出-19.59万元。

截止2020年3月31日,欧派家居营业收入14.3002亿元,归属于母公司股东的净利润1.0153亿元,较去年同比减少210.2982%,基本每股收益-0.24元。
欧派家居(603833)2020-08-12融资融券信息显示,欧派家居融资余额123,884,137元,融券余额24,865,446.6元,融资买入额12,849,433元,融资偿还额20,960,299元,融资净买额-8,110,866元,融券余量244,498股,融券卖出量169,329股,融券偿还量2,800股,融资融券余额148,749,583.6元。

公司主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。
日前,欧派家居、网易家居联合主办的“愿天下无醛——欧派无醛健康家战略发布会暨中国绿色人居联盟成立高峰论坛”在欧派集团总部举办。活动中,欧派家居发布“无醛健康家战略”,将有计划地推动无醛添加板材、无醛添加家装家居产品的普及化,助力消费者实现“无醛健康家全空间”的绿色人居梦想。
在8月8日欧派集团发布“无醛健康家战略”时,杨鑫指出,“无醛健康家战略”是欧派在国家《“健康中国2030”规划纲要》颁布实施的大背景下,在全球遭遇新冠疫情的特殊时期提出的一个产品战略宏景。
天风证券点评欧派家居(603833)
公司起始于整体厨柜业务,经过多年产品不断扩张,已经成为集厨柜、衣柜、卫浴、定制木门为一体的大型综合定制家居提供商。董事长姚良松毕业于北京航空航天大学,凭借深厚的航空制造渊源,公司“用造飞机的精神做家居”,将严密的品质把控和完美的细节追求结合在一起。2019 年公司营收135.33 亿元,同比增长17.59%,2012-2019 年CAGR 达到24.75%,2019 年归母净利润18.39 亿元,同比增长17.02%,2012-2019 年CAGR 达到37.91%。
竣工回暖带动行业复苏,中长期精装修趋势带动渠道分化短期内竣工回暖将有望带动家居行业景气度回升,长期看行业渗透率及龙头公司市占率均有较大提升空间。此外,精装修化是行业大势所趋,对标国外精装修渗透率还有很大成长空间,推动行业公司工程业务快速发展。
我们预计2020/2021/2022 年净利润分别为20.13、23.81、29.10 亿元,对应PE30x、25x、21x。维持“买入”评级。

603816顾家家居:软体家具龙头 长期投资看好

8月13日,顾家家居盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点44分,报59.7元,成交6652.62万元,换手率0.19%。

顾家家居(603816)2020-08-12融资融券信息显示,顾家家居融资余额119,263,426元,融券余额10,772,647.92元,融资买入额15,062,401元,融资偿还额14,602,735元,融资净买额459,666元,融券余量179,604股,融券卖出量10,300股,融券偿还量2,100股,融资融券余额130,036,073.92元。

8月12日09时53分,顾家家居(603816)出现异动,股价大跌。截至发稿,该股报价60.59元/股,换手率0.23%,成交额8496.58万,主力净流出333.07万,振幅4.55%,流通市值359.56亿。
【上涨潜力】
短期上涨概率低,上涨潜力评分54分
【主力强度】
主力资金
截止发稿,主力资金净流出333.07万;最近5日,该股主力资金净流入9186.68万。
融资融券
最近一日(2020-08-11)融资融券数据为:融资余额1.19亿元,融资买入额1660.60万元,融券余量17.14万股,融券卖出量4.18万股。
【行情回测】
涨跌停表现
过去一年,该股有1次涨停,涨停后第二个交易日上涨1次,下跌0次,上涨概率为100.00%;
而过去一年,该股有1次跌停,跌停后第二交易日上涨1次,下跌0次,上涨概率为100.00%。
市场表现
走势优于大盘,优于行业。
【价值分析】
沙发、床、餐桌、椅、茶几及其相关零配件的设计、生产;销售:自产产品;从事上述产品及其同类产品的批发、特许经营及进出口业务,佣金代理(拍卖除外)(以上商品进出口不涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额招标、出口许可证等专项管理的商品);从事装饰材料和工艺美术品的进出口业务(以上商品进出口不涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额招标、出口许可证等专项管理的商品);企业信息咨询服务;家用电器销售;家电产品的安装、维修及售后服务;互联网销售,第二类增值电信业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
机构评级
最近3个月内,共有30家机构发布评级,整体评级为买入。
成长分析
2020年一季度营收22.88亿元, 同比增长-6.99%,2020年一季度净利3.07亿元, 同比增长3.81%,市盈率29.84。

顾家家居
8 月 11日顾家家居(603816,股吧)(603816.SH)公布,2020年8月11日,顾家家居股份有限公司(以下简称“公司”)第三届董事会第四十七次会议审议通过了《关于提前赎回“顾家转债”的议案》,同意公司行使“顾家转债”的提前赎回权,对赎回登记日登记在册的“顾家转债”全部赎回。
根据公司《公开发行A股可转换公司债券募集说明书》中有条件赎回条款:如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含130%),或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3,000万元时,公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。2020年7月22日至2020年8月11日期间,公司股票连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价价格不低于“顾家转债”当期转股价格的130%(即46.05元/股),已触发“顾家转债”的赎回条款。

西南证券点评603816顾家家居:

公司作为软体家具龙头,2019年营收首次突破百亿,增速稳健。本文将立足公司业务,从行业变革趋势和公司竞争壁垒探讨公司未来增长点。短期来看,5 月竣工数据如期改善,竣工面积同比增长9.7%,看好公司竣工回暖和内销发力带来业绩边际改善;长期来看,我们认为公司将优先受益于软体行业集中,未来大家居放量、渠道扩容与外销业绩修复将继续贡献收入增长,进一步夯实龙头地位。
盈利预测与投资建议。预计2020-2022 年公司EPS 分别为2.15、2.53 和3.04元,对应PE 分别为27、23 和19 倍。考虑到公司在软体家居行业龙头地位稳固,未来内销增长潜力巨大,且外销存在趋势性回暖可能,看好公司中长期发展前景,给予公司2020 年32 倍PE,目标价68.8 元,维持“买入”评级。
光大证券点评603816顾家家居:
随着地产进入存量时代,家居企业要实现更加长远的发展还是需要回归零售渠道,突破原有效率较低的单品类商业模式。未来家居行业需要在渠道端向零售转型,实现渠道成本规模效应的提升;同时,家居产品的重要性也日益凸显,2019 年顾家和敏华分别推出了更加新颖、适合年轻人的产品,收入增长显著。
行业长期必将走出千亿市值零售巨头,顾家战略与管理领先优势明显此外,我们认为随着中国B 端供应链整合以及零售连锁业态效率提升,家居行业也将走出多品类的零售平台型公司。而实现这一长期路径,背后离不开强大的管理能力与高效的组织架构。顾家家居2018 年开始组织架构调整,内部开启零售化改革,2019 年初见成效。当前公司信息化能力已得到大幅提升,标准化装修、仓储物流等供应链整合持续推进,同时通过零售区域中心改革,将组织管理向终端靠近,加强对零售的管理与介入。我们看好公司未来标准化门店形态的培育与形成,长期具备巨大成长空间。
盈利预测、估值与评级
短期维度,我们看好顾家家居受益于家居内外销修复实现收入&业绩加速增长,沙发受渠道变化影响小、行业集中度提升空间大,是可选消费中复苏最快的赛道之一。
中长期维度,我们看好顾家家居通过持续的零售转型与供应链整合,成长成为家居行业的零售型平台公司。
我们维持公司2020-2022 年EPS 预测为2.27/2.69/3.14 元,当前股价对应20-22 年PE 分别为25/21/18 倍,维持“买入”评级。