華虹半導體(01347)績后跌超3.4% 去年Q4盈轉虧
華虹半導體(01347)績后股價持續受壓，截至發稿，報25.4港元，跌3.42%，成交額2.01億港元。
據公告顯示，華虹半導體公告，2024年第四季度，母公司擁有人應占損失2519.9萬美元，上年同期為溢利3538.6萬美元，上季度為溢利4481.6萬美元。持有人應占每股虧損0.015美元。第四季度，銷售收入為5.392億美元，同比增長18.4%，主要得益于付運晶圓數量上升，部分被平均銷售價格下降所抵消；環比增長2.4%，主要得益于平均銷售格及付運晶圓數量上升。毛利率為11.4%，同比升7.4個百分點，主要得益于產能利用率同比大幅提升；環比下降0.8個百分點。
至于2024年全年，母公司擁有人應占溢利5,810萬美元，上年度2.800億美元；基本每股盈利0.034美元，上年度為0.189美元。全年銷售收入20.040億美元，較上年度下降12.3%。毛利率10.2%，較上年度下降11.1個百分點。
中金公司表示，公司4Q24營收符合預期，凈利潤低于預期。全年來看，公司下半年較上半年產能利用率呈明顯提升態勢，晶圓出貨量的增長驅動營收逐季增長，但由于ASP承壓的原因，毛利潤增長相對較弱。該行認為2025年依靠公司新產能開出、在地化生產戰略、國家刺激消費政策，華虹有望通過晶圓出貨量進一步提升驅動營收端增長，潛在的價格競爭、新增的折舊攤銷可能對盈利能力造成負面影響，但通過盡可能提升產能利用率以及設備材料零部件方面的降本增效，公司將中和其一部分影響。
中金預計公司25/26年營收同比增長13.6%/10.0%至22.76/25.04億美元，歸母凈利潤同比增長158.1%/3.1%至1.50/1.55億美元。采用P/B法估值，考慮到板塊估值水平提升（主要系中芯國際-H），上調公司目標價22.8%至27.5港元，當前股價對應25/26年0.9x/0.9xP/B，目標價對應25/26年1.0x/0.9xP/B，對應5%上行空間，維持跑贏行業不變。